茉酸奶收购“酸奶罐罐”？现制酸奶行业整合尚未开启

近日有消息称，现制酸奶品牌“酸奶罐罐”已被茉酸奶收购。据了解，在现制酸奶市场，茉酸奶与酸奶罐罐均跻身前五位，两大品牌合并无疑将占据更大份额。双方合并后的战略意图、品牌定位及如何进行市场协同，吸引业内关注。

截至目前，上述收购消息并未得到茉酸奶与酸奶罐罐的官方确认。茉酸奶方面回复新京报记者称，对收购消息暂时不便回应。有知情人士透露，茉酸奶方面确实在与酸奶罐罐接触，但还没有到传闻中的“已收购”或“完成收购”阶段。

通过茉酸奶收购酸奶罐罐，以及近期君乐宝增持茉酸奶，有观点认为，现制酸奶已进入行业整合期。不过在业内看来，目前现制酸奶行业仍处在红利期，但行业增速有所放缓，价格带有持续下移趋势。行业整体表现出较强的“快消品化”，对供应链的控制、对成品质量的把控都没有达到理想状态，这表明现制酸奶行业还处在发展初期，尚未进入行业整合阶段。

茉酸奶收购酸奶罐罐？

近日有媒体从加盟商处获悉，酸奶罐罐已被茉酸奶收购，前者创始人及初创团队已离场。另有媒体称，从酸奶罐罐联合创始人黄启成方面证实了该笔收购。

资料显示，茉酸奶创立于2014年，2019年开始进驻一线城市，2020年进行供应链、财务等体系升级，2021年开放全国品牌加盟。2022年，茉酸奶进入快速扩张期，门店增长至500余家，覆盖全国70多座城市。截至2023年，其门店超过1600家，其中2/3的门店分布在一二线城市。目前茉酸奶被视为国内最大的现制酸奶连锁企业，近两年虽经历行业调整，但在全国仍保持千店规模。

酸奶罐罐成立于2023年4月，是茶饮品牌桂桂茶内部孵化项目。2023年4月，酸奶罐罐首店在上海美罗城开业。据酸奶罐罐加盟招商信息，该品牌创立仅半年，门店数量就突破100家，2024年底，门店增至400家。截至2025年5月，其在营门店数量突破600家，并计划未来3年门店数突破3000家。

有茶饮行业知情人士透露，从门店规模来看，茉酸奶、酸奶罐罐均位列现制酸奶行业前五名，主要区别在于价格定位。目前茉酸奶产品定价在18元-27元，而酸奶罐罐定价在13元-22元之间，两品牌整合后可以在价格带上形成市场互补。

乳业专家宋亮认为，茉酸奶主打一二线城市，通过收购酸奶罐罐，可以达到向三四线市场扩店的目的，进而形成规模效应，使供应链更具成本优势。相比直接扩店，收购的成本更低，效率也更高。

截至目前，茉酸奶和酸奶罐罐尚未对收购传闻予以确认。天眼查显示，酸奶罐罐品牌方上海如人饮水品牌管理有限公司、关联方上海西山雨品牌管理有限公司均尚未发生股权和股东变化。

新京报记者拿到的一份盖有上海西山雨品牌管理有限公司公章的文件显示，“黄启成”并非酸奶罐罐联合创始人，报道中所谓“收购传言”无任何官方依据。酸奶罐罐创始团队及初创核心成员至今均正常履职，参与公司的战略规划与日常运营，不存在“已离场”的情况。

1月6日，茉酸奶方面回复新京报记者称，就收购事项不便回复。酸奶罐罐加盟咨询电话相关人员则称，对媒体不能回答，并拒绝提供其他联系方式。酸奶罐罐方面工商注册电话截至发稿无人接听。

有知情人士向新京报记者透露，茉酸奶方面确实在与酸奶罐罐接触，但目前尚未走到“已收购”或“完成收购”阶段。

君乐宝增持茉酸奶

此次收购消息传出前，茉酸奶自身也经历了一番股权变动。

天眼查显示，2025年12月4日，茉酸奶关联公司上海伯邑餐饮管理有限公司发生工商变更，品牌创始人赵伯华卸任全部职务并退出股东行列，顾豪接任法定代表人。与此同时，君乐宝（河北）企业管理有限公司出资21.43万元增持该公司12.86%的股份。

对于此次增持，君乐宝方面表示暂时不便回复。上述知情人士告诉新京报记者，君乐宝此次增持并非基于重大战略考量，而是作为股东在赵伯华退出后收购其股权的自然举动。变更前，顾豪、君乐宝、赵伯华分别持有该公司40%、30%、30%的股份。赵伯华退出后，顾豪、君乐宝持股比例分别增至57.14%、42.86%。

茉酸奶与君乐宝首次“牵手”发生在2023年11月，双方举行战略合作签约仪式，并宣布君乐宝入股消息，这也是茉酸奶首次对外进行股权融资。君乐宝乳业集团董事长兼总裁魏立华当时在签约仪式上表示，与茉酸奶的合作，对进一步做大做强低温酸奶具有重要意义，双方将在原料、产品、研发、渠道等领域加强资源协同与合作，有助于君乐宝更好发挥供应链实力。

茉酸奶方面当时回应新京报记者称，这次合作是基于双方对行业未来发展的洞察和共识。在消费者需求升级的大背景下，茉酸奶与君乐宝都看到了通过战略合作来提升产品力、品牌力、研发力的重要性，对双方产业链布局等方面实现实质性提升。

君乐宝入股茉酸奶，被视作传统乳企拓展B端（商业端）业务的一大举动，且并非个例。早在2021年，新希望乳业就宣布以2.31亿元收购重庆新牛瀚虹实业有限公司（以下简称“重庆瀚虹”）60%股权，进而将现制酸奶品牌“一只酸奶牛”纳入麾下。2023年12月，因“经营环境变化和公司五年战略规划”，新希望乳业将“一只酸奶牛”的控股权转让给关联方草根知本集团有限公司，仅保留15%的股权。

新希望乳业当时回复新京报记者称，“一只酸奶牛”过去几年是公司拓展新业态的一种尝试，以此进入连锁茶饮赛道。新希望乳业继续保留重庆瀚虹15%的股权，主要是因为双方还有供应链端的一些合作。

新京报记者曾在2023年走访市场了解到，各大现制酸奶品牌中，兰熊鲜奶乳基来自新希望乳业，Blueglass合作方是中地牧场。新希望乳业入股前，“一只酸奶牛”向皇氏集团来思尔乳业定制酸奶基料，收购完成后，酸奶基料已转由新希望乳业旗下四川新华西乳业、湖南南山乳业、河北天香乳业、苏州双喜乳业、昆明雪兰等子公司供应。在与君乐宝合作前，茉酸奶乳基原料合作方是内蒙古兰格格乳业有限公司，目前已改由君乐宝供应。

一位不愿具名的业内人士表示，与现制茶饮相似，现制酸奶品牌发展到一定规模后，也要面对供应链建设问题。不同的是，现制酸奶供应链投资较现制茶饮更重，尤其是牧场、工厂、冷链物流建设，以千店规模的资金实力而言，很难做到在全国范围自建供应链体系。相比乳基原料代工，与具有供应链实力的传统乳企进行股权深度捆绑，现制酸奶品牌可以降低供应链成本，也能提高合作效率。

宋亮认为，对于传统乳企来说，与下游渠道合作或通过收购实现业务结构调整已经成为趋势，可以借助现制酸奶渠道消化奶源，展示品牌。另一方面，现制酸奶品牌通过这种股权合作获得更低价的原料供应，如果合作乳企未来上市，对现制酸奶企业也是品牌背书。

行业整合期尚未到来

鉴于茉酸奶收购酸奶罐罐、君乐宝增持茉酸奶，有分析认为，现制酸奶行业正在加速整合。但在业内看来，随着新茶饮市场进入存量竞争阶段，现制酸奶赛道增速也有所放缓，头部品牌茉酸奶门店规模尚未突破2000家，眼下说行业整合还为时尚早。

2021-2024年，现制酸奶行业进入快速扩张期。除茉酸奶、一只酸奶牛外，起源于北京的现制酸奶品牌兰熊鲜奶，2020年拿到IDG资本的A轮融资。有“酸奶界爱马仕”之称的Blueglass，2021年获得超2亿元B轮融资。2022年成立的王子森林，2023年3月完成千万级战略融资。主打低脂低卡概念的丽茉酸奶，2023年7月宣布获得5000万元A轮融资。

进入2025年，几大现制酸奶品牌增速明显放缓。据餐饮数据平台红餐大数据，2022-2024年，Blueglass年均新增门店数在60家左右。2025年1-11月，其新增门店数仅30余家。另据酸奶罐罐加盟招商信息，截至2025年5月，其在营门店数量突破600家，2025年目标是门店数量突破1500家。然而壹览商业数据显示，截至2025年12月9日，酸奶罐罐在营门店数为571家，连续两个月呈下滑趋势。

这一趋势变化在上游乳基供应商身上也有所体现。内蒙古兰格格乳业有限公司营销总经理王维告诉新京报记者，现制酸奶行业2023年、2024年达到高峰期，但自2025年起，能明显感觉到行业增速放缓，主要体现是客单价有所下降。行业初期，一杯现制酸奶的客单价在二三十元。酸奶罐罐出来后，把价格拉到15元到19元价格带。目前有一些品牌开始使用常温酸奶原料，造成价格继续下探，有降到10元价格带的趋势。对行业来说，这样的发展并不健康。另一方面，现制酸奶尚没有明确标准，有些品牌是按照酸奶标准制作，但更多品牌是按照饮料标准制作，这就造成此类产品整体营养不足但价格虚高，消费者有被“刺痛”的感觉，不利于行业发展。

从供应商角度观察，王维认为，现制酸奶仍处在发展红利期，还没有到行业整合阶段。目前兰格格收到的现制酸奶企业需求多是零散、多变、快节奏的，反映出行业整体“非常快消品化”，缺乏大单品思路，对供应链的控制、对成品质量的把控都没有达到理想状态，很多企业在选择供应商时还是价格优先思路。这反映出现制酸奶行业还处在发展初期阶段。

“一只酸奶牛”总经理刘丹曾在2023年接受新京报记者采访时表示，2021年新茶饮赛道进行高速融资时，就有很多投资者关注到现制酸奶这一细分高成长领域，在南北方市场相继出现一些品牌。现制酸奶现阶段在开店和选址方面更贴近新茶饮，但覆盖的年龄群体更广，整体还处于增量市场，远没有到存量绞杀阶段。

他还认为，未来现制酸奶赛道一定会出现万店规模品牌，且不止一个。而成为万店品牌需要进行很多准备，如品牌建设、营销、提升消费者认知；加强供应链建设，满足规模扩张需求，尤其是乳制品供应链属于重资产投资；如何控制菜单价格、投资规模以及运营管控等，“如果定价过高，不一定能开到万店”。

新京报首席记者 郭铁

编辑 李严

校对 穆祥桐