开栏语
2025年，是全球经济在复苏与重构中寻找新平衡的一年，也是中国产业在经历了数年技术积淀、市场激荡与模式探索后，进入深度分化与价值重塑的关键节点。我们不再仅仅追逐风口，而是更冷静地审视风口之下正在发生的改变：存储芯片“超级周期”搅动市场，国产正凭借成熟的性能、稳定的供应突围；
新能源汽车穿越价格战，驶向全球化的深海；金价暴涨，点燃一场现代淘金热；AI大模型卸下炫技光环，沉入产业毛细血管；短剧现象则掀开了内容消费的底层革命。
这一年的核心叙事是分化与沉淀，当所有行业都在接受价值的重新丈量，真正的机遇只属于那些穿透周期噪音、构筑内生力量的建设者。我们在此记录这场静默而深刻的重塑——潮水退去时，留在岸上的才是这个时代真正的重量。
图/IC2025年，短剧行业上下游都在寻找“新内容”。
“男女主在大街上和在墓地附近相遇，哪个更吸引你？”在回答什么是可能的新内容时，短剧责编鳌鱼反问道。
曾经短剧依靠扇巴掌、擦边等噱头吸引观众，但在政策引导、市场变化须臾间，观众需求悄然生变。今年夏末，不少观众因为《盛夏芬德拉》“入坑”短剧“吃”起了细糠，都市情感流短剧吸引了一批长剧观众。内容需求变化直接传导到了一部短剧的起点，即剧本生产端。“常规化、大众性的剧本通过率没以前高了。”鳌鱼说。
早晨八九点，鳌鱼开始处理昨天或前天投递的剧本。微信和QQ的消息提示音交替响起，她习惯性沟通剧本存在的问题和建议修改的方向，一边点开前10集剧本快速浏览。“一集大约700字”，这是她每天都要重复数次的阅读节奏。在线上消息往来的间隙，鳌鱼需要快速判断一个故事的脉搏——大纲是否成立、人设能否立住、节奏是否流畅，以及剧本创新程度。
新内容不等于好故事，一次次创新可能才会垒出一部点燃市场的爆款。短剧的2025年，一面是流水线式的量产狂欢——产量激增、平台混战、新题材层出不穷，一面是精雕细琢的执着——全行业开始了对“好故事”近乎饥渴的集体寻索。在速度与深度之间，一个更加成熟的市场正在成型。
短剧投喂“细糠”，“作品爆了呼呼就来，没有爆款就走了”
今年，若论短剧行业的年度记忆，《盛夏芬德拉》是一个绕不开的坐标。根据红果官方账号数据，截至10月7日，《盛夏芬德拉》红果观看量突破30亿。
“我们做《盛夏芬德拉》时已经感受到整个市场的飞速发展。从去年到今年，内容类型更多样化，都市情感剧受众越来越多；短剧在娱乐行业、公众层面的讨论度越来越高。一定会有更多人关注短剧，只不过还没有出现适合这些人观看的短剧内容。《盛夏芬德拉》只是比较幸运能够成为那根引信而已。”穆裕说。
《盛夏芬德拉》的诞生，始于一次偶然的对话。去年，《深情引诱》拍完，编剧宇航找到导演穆裕说：“故事还有个挺有意思的番外。”穆裕记在心里。到了今年春节，他看完了番外觉得“确实有意思”，于是决定拍摄《盛夏芬德拉》。
然而，当这部作品真正上线、引爆市场近两个月后，穆裕却几乎没有再点开看过。不是对自己的剧没有信心，也不是不能直面市场评价，而是这部片子最终成片前他至少看了三四十遍，连助理可能都看了十遍。
这几乎是穆裕导演每部片子的常态。他习惯坐在剪辑室里，从第一集盯到最后一集剪辑结束。遇到特别满意的片段，他会存进手机，不时拿出来与合作的导演分享。“我们是朋友，有时候彼此觉得对方的东西好，都会相互致敬，甚至明着比较。”
马厩制片厂（简称：马厩）隶属于星链无限，均由穆裕创立。今年，他只执导了两部作品，《盛夏芬德拉》是其中之一
在马厩，一部片子定下之前，核心制作人都会经历一场“终极审视”。“凌晨3点大家来的时候兴冲冲的，但一部剧通常两三个小时左右，看到下半场的时候差不多已经早上六七点。每个人都困得不行，都想先走一步，但发现身边没有人起身，最后谁也不好意思走。”穆裕这样描述那种充满默契的坚持。
这种“不放过”的劲头贯穿创作全过程。除了后期反复打磨，前期筹备和拍摄过程同样追求对剧情、人物、观众情绪的精准理解。
穆裕曾对造型指导为《盛夏芬德拉》男主角周晟安准备的初版服装方案不满意，“感觉不太对”。他追问：“周晟安究竟是做什么的？”当得到“金融行业”的笼统回答时，他认为理解仍未到位。直到造型指导进一步细化，确认角色是“私人银行老板”后，服装方案才最终敲定。
在他眼中，马厩已经做出了厂牌内容风格，作品以都市情感为主，挖掘短剧内容里适合呈现的人与人之间的细腻情感和社会情绪，立住能与观众产生情感共鸣的人物角色，同时有新元素还符合短剧内容逻辑。
今年，短剧内容题材更加细分，各短剧厂牌甚至平台也深耕着自己的内容风格。听花岛打响了《家里家外》等生活流题材的招牌，马厩主打都市情感流内容。在河马剧场（简称：河马）运营负责人刘鹏眼里，河马则擅长做男频题材。
短剧沉淀出的固定用户群体是这些题材测试、反应前滩。据QuestMobile数据，2025年9月，红果免费短剧App月活约2.4亿，提升93.9%；河马剧场月活达5158万，提升99.4%。
观众能否留住依然得靠内容实力说话。刘鹏表示，河马主力消费人群主要在28岁到35岁，占比35%左右，比较青睐爆款作品。“作品爆了呼呼就来，没有爆款就走了。”
三个月一次大迭代，创新寻下一个好故事
短剧的2025，是一个关于“寻找”的年份，寻找新故事，寻找新观众，寻找下一个可能。许多从业者保持着研究爆款作品的习惯，甚至是从电影、长剧、动画等内容品类中寻找可以借鉴的地方。
马厩的微创新从第一部剧《脱缰》开始。那时候，穆裕意识到马厩找到了自己的“剧粉”，通过“剧粉”动态评论以及客观数据反馈，从而判断内容往哪个方向延展，做微创新，同时要保证根基不变。
“虽然每部剧都只做微创新，但一步步、持续做的话，明年可能就能变成比较大的创新，只不过这些都在过程中发生。行业迭代很快，基本上三个月一次大迭代，一个月一次小迭代，想验证、实现它（微创新）可能最多需要两个月时间。”穆裕说。
以《盛夏芬德拉》为例，它的“微创新”体现在多个维度：选题、人物塑造、技术手法等。穆裕分析，“从这部剧开始，我们把选题做得更生活化，不去刻意强调两位主角大的生活和家庭背景，把角色塑造得更像生活里的人，让观众能够与自己的生活产生联想。而塑造人物的同时会降低叙事效率，我们就会通过一些简洁的技术手段提升效率，打造人物的立体感。”
平台迭代是流程和标准化的。刘鹏表示，河马把对用户的情绪需求理解分为高频、低频，通过快速捕捉这些情绪，用故事超些许预期满足他们的情绪要求。故事上线后，根据市场、用户反馈，对故事的元素情节进行排列组合，这是迭代的一种。另一种是从视觉符号，例如，服化道上改变，整个故事的表达向更精良的方向升级。
他认为，短剧关键还得是好故事、好剧本。“行业愿意为‘确定性’买单——那些能转化为可能的广告收入、传播率或其他评价、数据指标。这些确定性可能从行业外显来看是爆款演员、爆款导演、好剧本等，但它们其实是好故事的充分不必要条件。”
河马的合伙人计划对制作方的筛选标准从一开始就聚焦于剧本本身。成片后，专业团队会针对成片进行不同发行渠道的评估和分级。投放时，每部剧的剪辑素材和目标群体都经过精细区分，最终通过用户数据快速验证效果、复盘调整。
“某类题材如果一部剧跑不出来，也并不是一票否决，可能得多跑一阵，许多内容迭代若干个版本才出来爆款。短剧运营其实是一个特别精细的活，麻雀虽小，五脏俱全。”刘鹏说。
无处不在的忙碌与快速迭代的节奏，成了2025年短剧行业的真实底色。他形容公司整个楼层的人工作状态像蜂群，“每个人目标清晰，向某个方向快速做动作，快速拿结果，然后再做下一轮调整，每个人都很忙碌。”
刘鹏在两个会议间隙接受了贝壳财经记者的采访。与他仅隔一片公共工区的同事说，平时很少能在工位上看到他，“根本抓不着人”。
用户向头部公司靠拢，剧本井喷后“卡”质量
今年下半年，鳌鱼从个人合伙的短剧编剧工作室跳槽到一家与红果紧密合作的短剧公司。
跳到机构后，她最直观的感受是“稿如潮水”，还吸引到很多成熟编剧合作。鳌鱼比较着两种生态：“新的个人工作室，往往能吸引更多跃跃欲试的新人。但在大的公司和平台，流程透明、周期固定，有成熟的机制应对各种状况。”在追求数量与爆款的短剧江湖里，这种“安心感”也体现出短剧正向专业生产流程靠拢。
鳌鱼所在公司和红果在剧本方面有着深度合作。如今，她的日常工作，是作为剧本把控链条上的一环，帮助这些故事抵达终点，包括不断给出剧本调整的建议，最终达到红果的过稿标准。
每天早上八九点左右，鳌鱼开始处理昨天或前天投递的本子，并尽量在一到两天内看完前期积压的剧本投稿。星期一的下午，鳌鱼接受贝壳财经记者采访时，已经读了大概10本剧本的内容。这样的吞吐量已是常态。
她透露，公司并未给责编设定明确的看稿KPI。无形的压力存在于别处：行业的标准正在水涨船高。目前，红果要30集剧本内容就能达到签约线。而前年鳌鱼开始写剧本时，行业还是3集就能签约的时代。“近两年因为写的人多，竞争变大，慢慢变成5集、10集签约，那时叫‘一卡’，现在几乎都是30集签约。”
剧本井喷让行业不得不在审核环节提高标准，内容价值审核也更精细。
11月底，2025红果创作者大会颁发的年度编剧机构有了中夏星影的身影。陈晨作为中夏星影北京分公司负责人，正身处另一种节奏中：她在办公室里同时开着三场剧本过会，外加一个项目开机。她们公司与红果以年框协议合作，主攻番茄小说的IP改编。
在其内部，一个剧本的诞生要穿越更严苛的关卡：初筛后，需经责编、主编乃至内部专业审核团队的交叉审核。“现在一个选题内容的打磨，从团队初期策划决定要做什么样的选题，到公司整体过会决定做成什么样，打磨时间比以前更长更精细。短剧发展的早期可能三五天就出一个本子，现在，出于质量和效率的考虑，则需要在规定时间内将内容的纵深打磨得更精细。”陈晨说。
陈晨表示，专业审核是出于确保编稿子不会因为个人审美、喜好出现不符合市场需求偏差的考虑。公司内部对能过审的剧本标准一方面基于多年来沉淀的专业经验，另一方面是向红果的受众及题材拉齐。
这种“慢”，是行业走向精耕的缩影。在她看来，行业正在经历一场深刻的转型——从流量驱动转向价值创造，“我们目前基本以剧本产出为主，明年也会转型做新尝试，开拓出更符合市场内容价值需求、国家政策引导的精品剧本。”
产能堆叠下，平台沉淀出了一批固定用户。根据《中国微短剧行业发展白皮书（2025）》，预计2025年全年独立完整制作并上线的竖屏剧数量约为4万部。
在微短剧应用月均活跃用户渗透率统计中，2025年1月至8月，红果免费短剧与河马剧场、繁花剧场两大应用共同抢占95.96%的月均活跃用户渗透率；喜番免费短剧、星芽免费短剧、其他则分别为1.7%、1.13%、1.21%。
尽管如此，平台格局分化尚未完全传导到编剧们的身上。鳌鱼表示，自己接触的编剧并不一定首选向红果供稿，只要是信任的平台基本都会投递。有些平台仍保留10集签约的机制，这种较低的“沉没成本”，对成熟编剧而言，是一种颇具吸引力的灵活试水。
千万级分账时代，从流量生意到精耕细作
2023年河马剧场上线，今年迈过了盈利线。3月推出合伙人计划时，河马仍然“比较困难”。在合伙人计划中，除了宣发资源、IP开放等合作外，河马还在成品剧上引入“保底+分成”的模式。
“我们的目的是把自己对自制内容的理解、对用户的理解、发行能力、变现方式等开放给行业，做规则、生态共创。”刘鹏说，河马单部剧最高分账达到百万元左右。“整个市场一开始可能只有十几万元，大概在今年9、10月份达到百万元级别。”
短剧拥抱分账模式，是在流量盛宴之后，行业必须面对的“成人礼”。它标志着短剧从流量生意，迈向需要精耕细作、尊重内容生意逻辑的阶段。此前，付费短剧流水大多进了投流方口袋。免费短剧逐渐成为主流，分账模式出现，内容变现方式多元化，制作方也有了摸高内容生意天花板的可能。
红果的分账政策更激进，囊括剧本、演员这些影视生产链条上更细致的环节。今年8月，红果升级自制剧分账政策，按照剧本评级，提供剧本保底4万元至20万元，分成比例从10%至40%。次月，红果又宣布将在自制剧分账机制上，基于演员产能及作品质量等综合因素制定方案。
根据红果数据统计，8月至11月，剧本总分账分别突破5000万、6600万、7300万、7800万。其间均有剧本工作室当月分账破千万，单人编剧当月分账破百万。11月20日，红果宣布三位入驻演员预估分账超百万。
去年下半年，有短剧行业人士向记者表示九成短剧都亏钱。而今年短剧开始挣钱了。一家短剧公司相关负责人透露，自家拍的一部大约百万元的剧没亏。
好内容需要投入真金白银是行业共识。刘鹏眼中，未来成本在百万元量级的项目可能越来越多。
不过，分歧已经显现。与制作方相比，平台有用户基数，也与用户更近，双方在成本回收逻辑、预期上有所不同。在产能规划上，平台有扩产能的意愿，而有优质内容制作能力的CP方（内容供应商）未必会提高产能。
刘鹏估算，目前，河马自制剧产能是一个月90部到100部，以真人短剧为主。去年一个月大约只有20部到30部，明年可能会在漫剧上陆续加量。“产能提升是因为大家提高了对好内容的预期。”
行业的深层次变化，正体现在这些看似矛盾的选择中。即使《盛夏芬德拉》爆火，马厩所在的星链无限这一年也没有大肆扩张公司规模。它从年初就已经达到20人左右，而马厩有六七位核心制作人。“我们就做小而美的公司，因为我们希望为行业做出好的、有贡献的东西，20多个人差不多够了。再招很多人无非是把这些结果再复制一遍，然后赚更多钱。”
今年，马厩大约拍了7至10部短剧，都是版权剧，明年规划也相差无几。一边是平台推动工业化、标准化生产，一边是部分创作者坚守手工质感，短剧行业在规模与品质、速度与深度的博弈中，摸索着自己的平衡点。
新京报贝壳财经记者 韦英姿
编辑 王进雨
校对 柳宝庆
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