2025 年 11 月 20 日，亚世光电 (集团) 股份有限公司（证券代码：002952）在公司会议室举办特定对象调研活动，华福证券、上海昶元投资、东海证券等多家机构投资者参与交流。公司董事、副总裁、董事会秘书边瑞群女士及证券事务代表彭冰女士接待来访，围绕电子纸业务进展、产能布局、业绩影响因素及未来发展规划等核心问题展开详细沟通。
电子纸业务爆发式增长 成营收核心引擎
交流中透露，公司子公司奇新光电今年 4 月推出的电子纸芯产品，聚焦智慧零售（电子价签）、智慧公交、智慧办公、数字货币显示卡等低功耗、护眼、可视化需求场景，目前核心订单集中于电子价签领域，合作客户涵盖行业知名企业。同时，公司正积极拓展海内外新客户资源，相关合作洽谈稳步推进。
业绩表现方面，电子纸业务已成为公司增长核心动力：2024 年营收同比增长 142.84%，占总营收比例达 34.15%；2025 年上半年延续高增长态势，收入同比增幅达 103.01%，营收占比进一步提升至 48.63%。尽管当前受越南工厂产能爬坡期运营成本较高、行业竞争等因素影响，该业务盈利暂未完全释放，但随着规模效应显现及产品结构持续优化，盈利能力有望逐步改善。此外，电子纸业务仍处于扩张阶段，公司将在产能建设、技术研发等方面持续投入，以巩固市场竞争力。
越南工厂扩产推进 成本结构持续优化
关于备受关注的越南工厂进展，公司介绍，目前越南基地 4 条电子纸生产线已实现量产，新增 2 条生产线也已于 11 月顺利投产，当前整体处于产能爬坡阶段，产能利用率正逐步提升。越南工厂的稳步运营，有效降低了公司面临的地缘政治风险及物流成本，预计随着产能完全释放，公司整体毛利率将得到显著改善，长期将持续优化整体成本结构。
多业务协同发展 前瞻布局新兴赛道
业务布局方面，除电子纸这一增长引擎外，公司在工控、医疗、家电等成熟应用领域的产品需求保持稳定，将为营收提供持续支撑。针对 2025 年三季报利润下降的情况，公司解释主要受两方面因素影响：一是销售佣金支出上升导致销售费用同比增加；二是受美元对人民币、美元对越南盾汇率波动影响，财务费用由上年同期的汇兑收益转为汇兑损失。
未来发展规划上，公司明确暂无明确收并购方案，将聚焦主业深耕发展，同时持续关注产业链内优质合作机会，若有相关计划将严格履行信息披露义务。在新兴赛道布局上，公司正密切关注 AI 眼镜等前瞻性技术及市场动态，其涉及的柔性显示、低功耗显示等技术方向，与公司在柔性光阀、电子纸等领域的技术储备存在协同性，公司将结合自身核心能力，持续跟踪行业技术迭代与市场需求变化，积极探索参与相关领域的可能性。
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