2024年09月13日 17:54:37
“收并购”是今年资本市场的一大亮点。
特别是自新“国九条”出台以来，A股市场并购重组活动显著升温。新政明确指出，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，同时鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。这一导向激发了市场的并购热情，使得并购重组市场迅速进入“活跃期”。
根据同花顺数据显示，按照最新公告日期统计，截至8月底，A股上市公司重大资产收购/出让/置换案件共101单，交易标的总价值约达1860亿元。
央国企涉及并购案51单
从并购案件来看，央国企成为其中的主要参与者，通过整合重组，央国企可进一步达到优化资源配置、提升产业协同效应目的。
按照公告发布企业统计，在上述101单交易案中，涉及央国企的案件共有51单。其中，央企国资控股案件为11单，省属国资控股案件为20单，地市国资控股案件为20单。
从交易标的（股权）总价值来看，超过100亿元的案件有4单。分别为，盐田港购买深圳市盐港港口运营有限公司100%股权，交易标的（股权）总价值100.15亿元；节能环境回购中节能环境科技有限公司100%股权和中节能旗下多个公司股权，交易标的（股权）总价值111.64亿元；陆家嘴购买上海前滩国际商务区投资（集团）有限公司与上海陆家嘴（集团）有限公司相关股权，交易标的（股权）总价值133.19亿元；中航电测收购成都飞机工业（集团）100%股权，交易标的（股权）总价值174.39亿元。
在涉及央国企的51单案件中，最终收购终止或失败的有16单，16单终止案件并无明显共同特点。根据相关公司公告，终止原因大致可分为“案件规划已历时较长”、“重组方案复杂未能履行”、“出让方终止出让”、“证券市场环境变化因素”等。
数据来源iFinD此外，51单案件中，目前还在进行中的有18单。
数据来源iFinD已完成的有17单。
数据来源iFinD民营企业仅完成9单
除了央国企之外，民营企业也是今年资本市场收并购的主要力量，从101单重大资产收购/出让/置换案件来看，几乎与央国企平分秋色。根据同花顺数据显示，101单交易案中，涉及民营企业的案件共有49单，涉及外资企业的案件为1单。
从交易标的（股权）总价值来看，民营企业相对较小，超过100亿元的案件只有1单，为大连热电收购康辉新材料科技有限公司100%股权，交易标的（股权）总价值101.53亿元，且该项目已经以失败告终。
大连热电公告表示，市场环境较本次重组筹划之初发生较大变化，为了切实维护上市公司和广大投资者利益，经公司审慎研究并与交易各方友好协商，决定终止本次重组事项并撤回申请文件。
值得注意的是，在49单涉及民营企业重组并购的案件中，以失败告终的案件为18单，占比较高，唯一的外资企业案件也已以失败告终。
业内人士认为，相比国有企业，民营上市公司在并购方面的经验可能相对较少，导致它们在并购过程中遇到一些困难和挑战，如估值不准确、整合不顺利等。在并购过程中，民营上市公司可能面临信息不对称的问题。被并购企业的真实情况难以完全掌握，这增加了并购的风险和不确定性。此外，在某些行业或领域，民营上市公司可能面临政策限制。
根据同花顺数据显示，在49单案件中，已完成的仅有9单。
数据来源iFinD浙江重大资产收购案件仅4单
聚焦到地方来看，统计期内，浙江省上市公司重大资产收购/出让/置换案件仅4单，均为民营企业，标的物均为股权。
其中，邵阳维克与宁波鲍斯的股权转让案，浙江跃岭收购上海源悦汽车电子股份有限公司51%股权案，均以失败告终；万向钱潮收购Wanxiang America Corp.100%股权案，宁波方正收购福建骏鹏通信科技有限公司40%股权案，均在进行中。
数据来源iFinD此外，101单重大资产收购/出让/置换案件中，涉及*ST类公司有6单。其中，失败4单，完成1单，仍在进行中的1单。
数据来源iFinD
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