(图片来源:视觉中国)
蓝鲸新闻7月21日讯(记者 王婉莹)外资券商加速布局中国市场。蓝鲸新闻记者关注到,近日,法巴证券(中国)有限公司(下称“法巴证券”)成立,该公司是继摩根大通证券(中国)、高盛高华证券、渣打证券之后,第四家获批设立的外商独资券商。
尽管前景可期,外资券商在华之路却并非坦途。在过去的2023年,多家外资券商营收利润大比例下滑,甚至陷入亏损。业内分析人士指出,外资券商在业务拓展过程中,仍面临着规模相对较小、人力资源有限及客户基础薄弱等多重挑战,优势在于国际化视野和丰富的金融产品。
未来,外资券商的发展空间主要集中在财富管理、跨境业务等方面,包括为高净值客户提供个性化服务;跨境金融服务方面,凭借国际资源和经验,助力企业跨境投融资;金融衍生品创新业务方面,发挥优势,丰富市场产品。
股东已有系列金融市场布局
法巴证券注册地为上海市,由法国巴黎银行全资持股。业务范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询、证券资产管理。公开信息显示,法巴证券董事长将由梁柏瀚担任。梁柏瀚目前担任法国巴黎银行香港区行政总裁、法国巴黎证券(亚洲)有限公司行政总裁,以及香港交易所集团独立非执行董事等职务。
回顾来看,法巴证券成立之路已历时3年。2021年4月,法国巴黎银行向证监会递交证券公司设立审批材料并获接收,于2022年4月获证监会第一次反馈意见。今年4月,证监会作出关于核准设立法巴证券(中国)有限公司的批复。
事实上,法国巴黎银行在中国金融市场已有系列动作,如参股南京银行并提供零售银行、企业银行服务及金融市场业务;与南京银行合资经营南银法巴消费信贷有限公司;与海通证券合资经营海富通资产管理有限公司;与北京银行合资经营中荷人寿保险有限公司等。
自2020年取消外资持股比例限制以来,多家境外金融机构纷纷在中国设立控股或独资机构。今年以来还有由日本瑞穗金融集团独资的瑞穗证券,设立申请获受理,如获批将成为第三家日资券商。此外,花旗证券、青岛意才证券等外资券商提交设立申请,正在排队审批。
蓝鲸新闻记者梳理统计,截至目前,行业共有12家外资控股券商,其中4家外商独资券商为高盛(中国)证券、摩根大通证券(中国)、渣打证券,以及刚刚设立的法巴证券(中国);8家合资券商为申港证券、瑞银证券、瑞信证券、摩根士丹利证券(中国)、汇丰前海证券、野村东方国际证券、大和证券、星展证券。
中国矿业大学(北京)管理学院硕士生企业导师支培元在接受采访时表示,外资券商频频在中国市场布局,是对市场潜力的认可,“随着中国金融市场的开放,外资券商看到了巨大的机会。”
其认为,外资券商在华发展的优势在于国际化视野和专业服务能力,“除了利用全球网络优势,为本土企业提供跨境金融服务,外资券商在风险管理方面也具有丰富经验。”
多家外资券商陷亏损,“本土化”难题待解
机遇的背后也暗藏挑战。值得关注的的是,去年多家外资券商陷入亏损困境。
具体来看,已展业的10家外资控股券商业绩分化明显,申港证券、高盛(中国)证券、瑞银证券、摩根大通证券(中国)、汇丰前海等5家实现盈利,摩根士丹利证券(中国)、瑞信证券、野村东方国际证券、大和证券、星展证券等5家亏损。
瑞银证券、摩根大通证券(中国)及摩根士丹利证券(中国)营业收入与净利润双跌。瑞银证券净利润骤降92%,为0.19亿元;摩根大通证券(中国)紧随其后,净利润下滑55%,为1.19亿元;而摩根士丹利证券(中国)由盈转亏,净亏损0.68亿元。
星展证券的经营状况进一步恶化,公司去年实现营业收入0.36亿元,同比大幅下滑58.62%;净利润为-1.47亿元,相比上年同期的0.83亿元亏损,亏损额明显扩大。
相比于中资券商在客户资源积累、市场理解和业务创新领域的优势,外资券商在华业务的拓展无疑面临着一系列挑战。加之本土监管环境的差异,也需要外资券商适应不同的“游戏规则”,需要经历一段“磨合期”。
总的来看,目前,外资券商的展业路径可大致划分为投行和财富管理两大阵营,即一类从投资银行服务起家,初期聚焦于服务机构客户,深耕承销保荐等核心业务,并辅以经纪业务、投资咨询及自营交易等多元化牌照服务。例如,摩根大通证券(中国)、高盛(中国)证券、星展证券等。
另一阵营则从财富管理领域切入市场,专注于服务高净值个人客户,凭借经纪、资产管理、投资咨询等牌照优势,为客户提供全面的证券交易、金融产品配置及市场投资研究服务。例如,瑞银证券、野村东方国际证券等。
支培元向蓝鲸新闻记者指出,外资券商在业务扩展中遭遇多重挑战,主要源于其相对较小的运营规模、人力资源配置不足以及客户基础的局限性。不过,外资券商市场观察更具国际视野,跨境业务方面更加得心应手,因此构筑了差异化竞争优势。
其认为,外资券商在中国市场的发展前景广阔,但需要克服合规和本地化等挑战。外资券商在中国市场的发展空间主要体现在以下几个方面:一是跨境业务,二是财富管理业务,三是金融科技领域。随着中国金融业的不断开放,外资券商可以发挥自身优势,拓展业务范围,还可以在金融科技领域进行创新,提升服务效率。
天使投资人郭涛认为,未来,外资券商的发展空间主要集中在财富管理、跨境业务等方面,包括为高净值客户提供个性化服务;跨境金融服务方面,凭借国际资源和经验,助力企业跨境投融资;金融衍生品创新业务方面,发挥优势,丰富市场产品。(蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)
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