7月18日，台积电(TSM.US)公布第二季度财报，数据显示，2024年第二季度，台积电销售额约206.5亿美元，同比增长40.1%；净利润76.0亿美元，同比增长36.3%，高于此前预估的72.1亿美元。
台积电第二季度毛利率为53.2％，营业利益率为42.5%。第二季度资本支出63.6亿美元，相比第一季度的57.7亿美元增长10.23%。在二季度业绩说明会上，台积电董事长兼总裁魏哲家表示，台积电将2024年按美元计销售额增速指引上调至高于20%区间中段即224亿美元至232亿美元。
对3nm业务乐观
显然，台积电对于先进制程代工拉动营收的能力非常乐观，“N3芯片需求非常强劲，不排除将更多N5技术转换为N3。”魏哲家在业绩说明会上说。
纵向对比可以发现，先进制程（包含7纳米及以下的制程）占台积电营收总比重正在稳固增加。第二季度，3纳米（nm）制程占台积公司2024年第二季晶圆销售金额的15%，5nm占35%；7nm占17%。也就是说，先进制程的营收达到全季晶圆销售金额的67%，这一数据在今年第一季度为65%。
本月初，台积电传出3nm代工价格上涨的消息，随后麦格理证券在最新发布的报告中称，根据供应链访查，台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应，这将带动台积电的毛利率进一步攀升。据分析师测算，受益于先进制程代工价格的上浮，台积电的毛利率将于2025年攀升至55.1%；2026年将逼近六成，达到59.3%。
从下游需求的角度来看，由于受持续的AI需求和苹果订单的拉动，台积电在3nm制程方面已经顺利流片投产。Counterpoint研究副总监Brady Wang分析认为，2024年3nm制程的产能预计将比去年翻一番以上。“云端和边缘计算领域生成式AI的需求正在激增。台积电的3nm制程拥有良好的良品率和高效的生产线。市场资金充裕进一步推动了对先进制程的需求。”他说。
另一方面。台积电在7nm以上的制程方面的营收正在下滑。根据财报可以计算出，台积电今年第二季度在7nm以上的制程方面的营收约为68.15亿美元，去年同期为69.29亿美元，同比下滑了1.65%。需要注意到，7nm以上的28nm、22nm以及16nm是自动驾驶、工业、物联网领域所主要使用的芯片的制程。
在今年年初召开的业绩说明会上，尚未出任台积电董事长的魏哲家对2024年整体市场释出展望，他称，预计台积电2024年在人工智能和HPC（高性能计算机）需求带动下，全年营收将有机会交出年成长21%至25%的成绩单。而此前在半导体周期下拯救多家半导体巨头业绩于水火的汽车芯片代工业务则并没有被魏哲家提名。
今年一季度，台积电下调了对整个半导体行业的预期，公司称智能手机终端市场需求正在逐步恢复；个人电脑已经触底，复苏速度较慢；传统服务器需求缓慢、不温不火；物联网和消费者业务仍然低迷；汽车库存继续调整。不过与人工智能相关的数据中心需求非常强劲。
分析认为台积电当前着重聚焦先进制程而减少非先进制程代工业务的比重，一方面是为了迎合当前的市场现状，另一方面也是为了在与行业竞争对手的比拼中稳固市场地位。
对此，Brady Wang也表示，市场对人工智能芯片强劲的需求以及台积电3nm制程顺利量产，有利于其全年营收增长。但非人工智能芯片需求疲软，台积电下修了逻辑芯片代工行业的增长预测，市场在过去 5-6个季度的库存去化已经理顺了渠道，正为潜在的行业反弹做铺垫。
2nm制程计划不变
在业绩说明会上，魏哲家称，负责台积电2nm代工工艺的N2工厂目前建设进展顺利，N2制程计划2025年实现量产。目前看来三星电子已经官宣在2nm制程上抢得“首单”，而台积电会于本周开始试产2nm芯片。据了解，试生产将在台积电位于台湾北部新竹的宝山工厂进行，该工厂已于第二季度投入使用。
国鸣投资董事长秦毅接受第一财经采访时指出，从技术路线上看，三星计划明年开始将2纳米工艺大批量用于移动应用，2026年扩展到高性能计算芯片，2027年进军汽车芯片。而台积电计划在明年前量产2纳米芯片，苹果依旧是首个"尝鲜"的客户。业界曾猜测，由于三星比台积电更早采用GAA技术，加之其在抢夺订单方面的先人一步，可能会在2nm的竞争上占据上风。
香港大学ICB客席副教授李徽徽对第一财经分析，三星赢得2nm芯片订单，是其在高端芯片市场的一次重要突破。而未来，高通的选择将成为台积电和三星电子之间竞争的关键。李徽徽称，三星准备在2nm工艺上以折扣价吸引客户，尤其是高通的订单。但更微妙的是，高通也是台积电的老客户，并且一直是台积电2nm技术想要争取的大客户。目前的情况是，三星与PFN合作，而台积电稳稳抓住苹果的订单，而高通则同时向台积电和三星委托了2nm芯片的开发和试产。
不过从目前两家代工巨头在3nm制程的竞争格局来看，台积电已经拿下苹果、英伟达、超威半导体等七大客户，产能供不应求。而近期，谷歌和高通因三星电子3nm工艺的量产良率以及能效问题，将代工订单转交给台积电。可见，在2nm赛道的竞争中，三星电子虽然抢到了"早鸟"订单，但是相比台积电的“慢工出细活”而言，是否能够赢得"大客户"的青睐还有待观察。
记者发现，台积电第二季度资本支出为63.6亿美元，相比第一季度的57.7亿美元增长10.23%。此外，公司还上调了全年资本支出下限，预计全年资本支出300亿美元至320亿美元，此前的资本支出指引为280亿美元至320亿美元。分析认为，台积电上调资本支出对荷兰光刻机公司ASML是利好的，因为该公司日前已经向英特尔交付了其最先进的光刻机以协助英特尔在1.8nm制程的代工方面实现目标，单台售价高达3亿美元。而对于台积电来说，上调资本支出可被视为是公司持续布局先进制程的一个重要信号。
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