成飞集团将注入中航电测，A股迎来“歼20”

1月11日晚间，一则重磅消息出炉——中航电测发布公告，正在筹划发行股份向航空工业集团购买成都飞机工业（集团）有限责任公司（下称“成飞集团”）100%股权。这意味着，成飞集团拟借壳上市！天风证券预计，成飞集团市值将达2000亿元。

中航电测深夜发布重磅公告

此次交易前，公司实控人中国航空工业集团有限公司持有成飞集团100%股份，为成飞集团的控股股东、实际控制人。因该事项尚存不确定性，中航电测股票自2023年1月12日开市时起开始停牌，公司预计在不超过10个交易日的时间内披露此次交易方案。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2月2日开市起复牌并终止筹划相关事项。

中航电测是军民两用智能测控产品及系统解决方案的骨干企业，业务涵盖航空军品、传感控制、智能交通、工业软件四大板块，2021年实现收入19.43亿元，实现归母净利润3.07亿元，截至2023年1月11日收盘总市值63亿元。

成飞集团预计市值将达2000亿

成飞集团始建于1958年，是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商。

图源：航空工业成飞微信公众号

成飞集团作为我国最重要的主机厂之一，涉及有人机、无人机产业链等多个重要环节。在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列飞机数千架，歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖；在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产。

其中最耀眼的就是我国最先进的第五代战斗机歼-20。作为世界上第三款进入量产的第五代隐身战斗机，歼-20是代表世界先进技术水平的“大国重器”。

在无人机方面，控股子公司中航（成都）无人机系统股份有限公司是国内大型固定翼长航时无人机系统的领军企业，于2022年6月29日科创板鸣锣上市。根据中无人机招股说明书，2021年末集团总资产1512亿元，净资产144亿元，2021年实现净利润9890万元，2020年实现净利润16.13亿元。

成飞集团总资产超过1500亿元，远超中航电测62.5亿的总市值。据天风证券预测，成飞预计市值将达2000亿元，2023年预计40亿净利润左右，包含五代机、六代机、国内军品无人机、军贸有人机，具备短中长期潜力。按目前权重规则计算，预计将占指数权重10%，军工将迎来权重龙头，行业级beta或将出现。

值得注意的是，本次成飞集团拟被注入中航电测，是自2017年沈飞被注入中航黑豹以来，航空工业集团推出的又一次重磅资本运作。

带动成都航空航天产业加速发展

近年来，成都致力于打造形成一批过千亿、过五千亿、过万亿的世界级现代化产业集群，聚焦聚力建设航空航天经济先发城市，成都航空航天制造产业的规划布局逐步完善、功能支撑逐渐增强、生态圈培育成效明显，城市创新要素集聚、制造基础雄厚、航空枢纽发达的优势正日益凸显。

通过本次重组，成都航空航天龙头企业有望实现整体上市，借力资本市场加速航空装备发展，更将作为链主企业，带动成都航空航天产业进一步腾飞。

天虎科技丨彭春志