奈雪的茶斥5.25亿元“接盘”乐乐茶

　　新茶饮增速明显放缓，头部品牌入场“买买买”

　　12月5日晚间，奈雪的茶控股有限公司（以下简称“奈雪”）发布公告称，已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司（以下简称“乐乐茶”）的投资协议。此次投资金额为5.25亿元，奈雪将持有目标公司43.64%股本权益，成为乐乐茶第一大股东。公告披露，投资事项完成后，乐乐茶主体公司将成为奈雪的茶联营公司，将保持品牌不变、团队不变、运营不变。

　　■新快报记者 陆妍思

　　乐乐茶连续两年亏损

　　资料显示，乐乐茶创立于2016年10月，主打茶饮+软包的新式茶饮品牌。从上海开出首家门店至今，全国门店数量扩展达123家。成立以来，乐乐茶共完成4轮融资，最近一次的融资停留在2020年7月。

　　今年2月，乐乐茶被传出撤出华南区域，并将整体战略调整，决定聚焦华东。此次公告也揭开了乐乐茶的发展现状。截至2021年底，乐乐茶资产净值为1.82亿元，2020年、2021年品牌主营业务分别收入7.28亿元和8.69亿元，除税后分别亏损2064.3万元和1816.7万元。

　　公告中提及，乐乐茶未来上市计划。按照股东协议约定，乐乐茶在2025年、2026年及2027年业绩考核期任意年度满足约定的业绩指标，且符合上市条件前提下，如果由于奈雪的茶作为股东带来的同业竞争问题导致乐乐茶上市计划受阻，乐乐茶的其他股东有权要求奈雪的茶进行上市前调整。

　　根据此次交易金额来推算，乐乐茶的估值在12亿元。据悉，5.25亿元的融资中，3.25亿元用于老股转让，其余2亿元为增资。12月6日，奈雪股价盘中一度涨超17%，不过随后回落，收报7.55港元/股，上涨4.86%，市值129亿港元。

　　行业现阶段性增速放缓

　　经历前几年的快速跑马圈地，新茶饮增速已明显放缓。据中国连锁经营协会发布《2021新茶饮研究报告》，2021年新茶饮的市场增速从2020年的26.1%放缓至19%。未来两三年，新茶饮市场增速将阶段性放缓至10%~15%，行业度过了市场增长高峰期。

　　作为新茶饮第一股，奈雪的经营状况也从侧面反应了市场的不景气。今年上半年，奈雪营收20.45亿元，同比下降3.8%；净亏损达2.54亿元。

　　从去年开始，新茶饮头部品牌都不约而同选择入场“买买买”，打造品牌矩阵。奈雪成立深圳美好自有力量投资有限公司，在投资乐乐茶之前，已经投资澳咖、鹤所、茶乙己、怪物困了等项目。而喜茶加大力度投资饮品品牌，包括王柠柠檬茶、咖啡品牌Seesaw、少数派咖啡、燕麦奶品牌野生植物YePlant、茶饮品牌和气桃桃、预调酒品牌WAT鸡尾酒、果汁品牌野萃山等。

　　茶颜悦色、蜜雪冰城同样有收购动作。前者将第一笔投资给了同是长沙本土品牌的果呀呀，后者创立了雪王投资有限公司，投资价格带相似的广东本土茶饮品牌汇茶。

　　“新茶饮赛道已出现‘强者更强，弱者更弱’的态势。”中国食品行业研究员朱丹蓬接受新快报记者采访时表示，新茶饮头部品牌不断投资布局，而一些比较弱的品牌可能会被并购、整合，未来茶饮业的竞争，将不仅是门店数量的竞争，还是发展质量、盈利能力的竞争。