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●“披星戴帽”也跨界
*ST未来披露
进军锂电后连涨超十板
主营医疗服务及煤炭贸易的*ST未来，6月底披露或将进入锂电行业后，走出18天14板。
今年7月29日，*ST未来公告称，拟通过自有资金和自筹资金以不超过38.5亿元收购瑞福锂业70%股权及新疆东力70%股权。随后上交所发来问询函，要求说明高溢价跨界收购新能源企业的原因及必要性，是否仍存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用、违规担保等情形，是否会导致公司资金流向控股股东及其他关联方。市场也有质询声指出：上市公司选择在股票被实施退市风险警示复牌的前一天披露重组提示性公告，是否存在对冲股价利空信息的影响并迎合热点概念炒作的动机；公司在前期并购医疗行业资产的效果均不达预期、转型尚未成功的情况下，再次跨界收购碳酸锂行业，能否有能力将三大产业整合成功。
值得注意的是，*ST未来2021年年报被出具了无法表示意见的审计报告以及否定意见的内部控制审计报告，股票已于7月1日开市起“披星戴帽”，还因为未在法定期限内披露年报而被证监会立案。此外，*ST未来还存在货币资金舞弊情形，资金占用发生额达38.1亿元，违规担保发生额达12亿元。2022年中报每股收益-0.05元，净利润-2404.13万元，同比去年增长-578.53%。
分析
需求带动新能源概念大火
A股相关行业中报业绩亮眼
新快报记者发现，跨界公司多数是以近年热门的新能源概念居多。
以锂电池为例，该概念在股市被炒作主要是因为新能源汽车行业的需求带动。9月9日最新数据显示，今年8月份，新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，产销同比分别增长1.2倍和1倍。中汽协副秘书长陈士华表示，8月新能源汽车产销同比继续保持高速增长，月度产销再创历史新高，市场占有率达到了28%。
当前，市场上有多家新能源车企的销量突破万辆，新旧势力混战的局面已然形成。其中，比亚迪遥遥领先于其他车企，8月销量达17.4万辆。从中报净利润增幅来看，据同花顺数据，锂电新能源概念成绩斐然，319家锂电上市公司中就有88家业绩增幅翻番，其中，天齐锂业、超频三、南都电源和盛新锂能等8家公司涨均超10倍。天齐锂业净利润同比增幅高达119倍居首。9月10日消息，电池级碳酸锂价格再次逼近50万元/吨关口，业内人士分析，锂价格高企带动A股相关行业景气度，且未来一段时间的行业景气度预计保持领先。
另一热门光伏领域方面，据国际能源网数据，2022年1-6月国内新增光伏装机容量30.88GW，同比增长137.4%。光伏组件出口量达78.6GW，同比增长74.3%。中国光伏企业在原材料价格上涨、疫情、国际局势变动的多重因素交织影响之下，交出了一份漂亮的成绩单。
今年上半年硅料16连涨，涨幅高达15%。在硅料的带动下，硅片龙头企业隆基股份与中环股份多次调价。383只光伏概念股中报净利润增长翻倍的有78家，硅料龙头通威股份实现营收、净利均创下历史新高，并以603.39亿元总营收登顶，首次超越A股光伏板块“营收王”隆基绿能。爱旭股份更是扭亏为盈，净利润同比增长26倍之多。除此之外，转型电池企业的钧达股份，营收与净利润都实现了数倍增长。
从产业链的角度来看，分布非常不均匀，光伏下游行业技术门槛相对较低，上手要容易一些。如做玩具的沐邦高科、造纸的景兴纸业、生猪养殖的正邦科技、做乳品的皇氏集团和地产行业的蓝光发展等跨界的新晋“玩家”大多扎堆于产业链下游。但跨界资金也需动辄百亿。如曾经数次在光伏领域折戟沉沙、几十亿元投资打了水漂的江苏阳光，也再度宣布拟在包头建设多晶硅、硅棒等全资子公司，总投资达200亿元。
产出与投入是否能正比，目前新晋跨界的公司大多还需经受市场的考验。但上市公司热衷于跨界热门领域后，多数迎来股价暴涨。绿康生化的案例就非常典型，该公司发布以6倍溢价收购光伏产业链公司100%股权公告后，曾引发股价连续5个交易日“一”字涨停。至今股价最高涨幅已超100%。*ST未来披露进军锂电后收获超十板连涨停。
观点
部分基金经理提示新能源板块风险
在近期披露的基金半年报中，基金经理对新能源板块的看法出现分歧。部分基金经理在半年报中已经提示了行业风险。
大成基金韩创在半年报中梳理投资框架时指出：“市场总是会阶段性地陷入这样或那样的狂热，并且总是有无数乐观的声音在论述这些狂热的合理性。作为一个理性的投资者，我们不能被市场的情绪所裹挟，也不能认为自己总是可以在泡沫破灭前抽身而退。只有怀着这样如履薄冰的心态，我们才能做好风险的识别和规避，发挥好复利的威力。”他表示，目前一些火热赛道的行业需求存在很大不确定性，其风险显而易见。
也有不少基金经理选择坚守新能源行业。知名基金经理冯明远表示，新能源行业虽然受到原材料价格高企、国际贸易摩擦等多重不利因素的影响，但仍然是当前最具发展活力的细分领域，中国相关企业的全球竞争力明显。尽管当前高企的原材料价格侵蚀了制造业利润，导致相关企业的利润、市盈率出现“双杀”局面，但这并不罕见。相似的一幕在每一轮经济波动中重复可见，优秀的企业将在未来的经济复苏中获取更大的市场份额。
投资依旧要回归到优质企业本身
奶酪基金经理庄宏东认为，近期，多数行业成本端压力有所缓解，盈利水平有望环比改善。在需求端，国内方面，整体消费意愿的回暖还需观察；出口方面，除了近期汽车与资源品的出口量增长较好，下游消费品的出口也呈现弱态。由于海外流动性进一步收缩的预期较强，市场将依旧追求下游需求稳定、业绩增长具备较高确定性的行业和公司。随着三季报披露临近，具备上述特点、估值合理的优质企业或将被视为性价比较高的选择。
庄宏东表示，市场目前对四季度更多稳增长的政策落地普遍持观望态度，如果相关政策能够体现较强的落地预期，市场或将对宏观经济以及受益于稳增长的相关行业给予更强的信心。但放眼长期，投资依旧要回归到优质企业本身。在过往的市场波动中，具备较好生意模式、需求刚性、处于良好竞争格局的消费或医药行业龙头公司往往能够穿越牛熊，不断创造更好的业绩表现。
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