相关新闻：
阿里巴巴2023财年第二季度营收2071.8亿元 调整后净利润338.2亿元
新浪科技讯 北京时间11月17日晚间消息，阿里巴巴（NYSE: BABA；HKEX: 9988）今日发布了截至2022年9月30日的2023财年第二季度财报（注：阿里巴巴财年与自然年不同步，从每年的4月1日开始，至第二年的3月31日结束）。财报显示，阿里巴巴第二季度营收为2071.76亿元（约合291.24亿美元），与上年同期的2006.90亿元相比增长3%。净亏损224.67亿元（约合31.58亿美元），而上年同期净利润33.77亿元。不按美国通用会计准则（non-GAAP），净利润为338.20亿元（约合47.54亿美元），与上年同期的285.24亿元相比增长19%。
财报发布后，阿里巴巴集团董事局主席、CEO张勇，执行副董事长蔡崇信及CFO徐宏出席了随后召开的电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。
以下即为本次电话会议分析师问答环节主要内容：
高盛分析师Ronald Keung：一个关于公司客户管理收入的问题，管理层对于销售总额和营收转化率如何展望？管理层提到今年双十一的销售总额同去年持平，那么就是相较于9月份单位数下降的情况有所好转，但同时我们看到邮局的包裹数量在11月还是出现了同比下降，所以我们应该如何理解这些趋势？随着疫情和宏观情况的趋于稳定，公司的销售总额和客户管理收入能否在未来几个季度内恢复增长？
张勇：我在前面的开场白中详细介绍了对于客户管理收入的分析，我知道投资者非常关心这个问题。公司销售总额受到疫情，以及电商运营和销售方式变动的影响，特别是像直播等销售方式的迅速发展，会对平台的退货率产生一定影响。对于客户管理收入的讨论，我们通常会把客户管理收入和营收转化率一起去看，但实际上这两个因素还有点不一样：第一，营收转化率在客户管理收入中有一部分跟商家退货以后的销售佣金有关系，跟退货率有高度的关联；第二，广告业务的收入在客户管理收入中的表现，还是跟广告主的投入意愿，以及商家整体的经营情况有关系。
从我们自身来讲，还是积极地把客户管理收入作为一个结果，最重要的是能够帮助商家在平台上经营他们的消费者和用户。无论是大家都熟悉的付费搜索，还有近年来发展起来的推荐，以及最近高速兴起的直播等销售方式，经营活动能够高度的相关，都是帮助商家更好地经营消费者和用户的一种方式，最终来实现阿里客户管理收入的增长，这方面我们的道路和前景是非常清晰的。
杰弗瑞分析师Thomas Chung：张勇刚才提到了影响双十一销售额的因素，第一就是物流的影响，我们看到广东和全国的疫情都比较严重，管理层如何看第三财季不同因素——物流，直播和消费者情绪——对于销售额的影响？如果这几个因素排序，对于销售总额和客户管理收入构成的影响，哪个因素更大？第二个问题，公司中国商业业务的息税折旧摊销前利润实现了6%的增长，短期内客户管理收入所受到的宏观影响，是否会传导到息税折旧摊销前利润的增长上？
张勇：第一，对于阿里的零售平台来讲，我刚才提到的这三个情况的影响是动态变化的，如果做一个排序的话，我觉得最重要的还是宏观经济的大环境当中消费者的信心，消费者的需求和愿望，这是最基本的一点，这一点不仅适用于阿里，而且适用于整个消费行业，不仅是线上，也包括线下。第二，疫情政策的调整对物流的保障应该会正向作用，我们也看到了一些局部的进展，虽然此时此刻还是会有一些地区的物流还没有完全恢复正常，甚至有所中断，但是我们觉得情况会出现改善。第三，关于直播的问题，这是销售方式变化所产生的对退货的影响，对阿里来讲，我们所受到的影响跟我们的竞争对手相比，特别是跟以直播为主的电商平台或者全靠直播的平台相比，我们所受到的影响会小得多，因为阿里的销售额中直播占比贡献相对而言非常小，而且在双十一期间，直播主要发挥的是预售功能，在大型活动期间可能直播的比重还大一些，但平时只是商家的一种销售方式和经营方式，而不是经营的全部，阿里会努力地平衡好多种销售方式的组合，商家最终选择的还是既受消费者欢迎，同时经营成本可接受的方式来经营他的业务，阿里作为一个综合电商平台，会永远用好新的技术，同时保持消费者体验，商家持续经营和成本可接受度的平衡。
徐宏：关于第二个问题，每一个板块收入的下降都会对利润产生一定的影响， 但正如你看到的，中国商业零售板块的息税折旧摊销前利润同比出现增长，最主要的原因还是对于所有业务在投入上的控制以及投入效率的提升，包括继续提升原有盈利业务的盈利，缩窄原有亏损业务的亏损，最终实现了整个板块差不多6个点的提升。
美银美林分析师Eddie Leung：假设疫情管控方向有比较大的调整，管理层觉得对我们不同产品类型有怎样或好或坏的影响？作为一个公司来讲，我们有没有为此做好一些准备工作？
张勇：非常好的问题，其实我们每个人都盼望疫情尽快结束，社会经济生活都恢复正常，我想如果疫情缓解，社会经济活动和生活节奏都能恢复正常的话，肯定整体不仅对阿里，而且对所有人都是一个好消息。对阿里而言，我们是由多个业务组成的一个团体，所以每个业务在疫情下的情况不太一样。对消费领域来讲，最重要的疫情缓解以后，当生活恢复正常，特别是工作恢复正常，就会有更多的就业机会，消费信心的增强，我认为对中国经济也好，对包括像阿里这样的企业也好，都是一个正面的作用，消费还是非常重要的推动经济发展的引擎，对消费者来讲，对未来要有信心，对未来要有稳定的预期，对自己的收入要有稳定的预期。疫情的改善一定会对这方面的心理预期和信心起到正面的作用，也能够促进消费。
当然在消费结构上会发生一些变化，今天我们可以看到由于疫情或者存在不确定性的情况下，刚性需求的部分，像食品，干杂货，日用品出现了囤货的需求，因为大家担心会不会突然之间出现供给上的问题，或者说正常生活的中断，所以有储备的需求。如果疫情得到缓解，这方面的需求就会减少，而非必需品的需求会增加。随着生活恢复正常，消费者对美好生活的向往和追求应该是历史大趋势，对非生活必需品，以服饰时尚类为代表的一些品类销售，会有更好的帮助。
像云计算这样的to B业务，非常重要的一点就是所有的企业都看到了，也希望积极参与到这个前景，但是企业对未来的经营是否能够实现增长，也会极大的决定他们对于数字化投入的程度，所有企业都会量入为出。整体上来讲，如果更多的企业在疫情缓解后能够经营更正常，更有发展，那对于数字化的投入和云计算也会是一个好消息。我们永远要面向未来，这是面对疫情结束以后的一个憧憬，其实都是需要做积极准备。比如在消费品类方面，阿里的消费品类非常完整，所以在满足疫后的消费方式上，我们要积极准备，不仅是包括商品，还包括服务，旅游等行业。云计算方面，我们在这个过程当中还是要积极围绕着产业数字化的进程，形成针对不同行业的产品和解决方案，使客户能够把产生的数据用好，用好他们自己的数据，增加客户用好数据的能力，我想这是我们必须准备好的。
摩根大通分析师Alex Yao：管理层提到说阿里巴巴同国家的长期目标是紧密一致的，我们会积极参与到国家的数字化发展进程中来。基于目前的政治和监管环境，您觉得中国未来5年的数字化进程是什么样的方向和节奏？在这个大的进程里面，阿里巴巴可以做些什么？怎么看财务方面的回报？
张勇：对于宏观前景，我想我们还是表达得非常清晰，阿里巴巴自身的战略围绕着云计算，消费和全球化的战略，认真学习国家大的战略发展，特别像20大提出来的走向网络强国，数字中国的一个发展目标，其实是高度吻合的。我在前不久的乌镇互联网大会上也提到，对阿里来讲，我们23年来做的事情。第一说做了流通领域的数字化，推动流通领域的数字化，让实体经济能够建立全数字化的流通市场，流通渠道，去服务消费者，服务最终的客户。为了做好这件事情同时又做了数字化为支撑的物流体系，让整个供应链更高效流转，推动货通天下的实现。今天中国已经成为全世界快递最发达的国家，无论是包裹的数量上，还是经营质量上，都是全世界最发达的。第三是近5到10年来，我们积极投入到云计算，因为我们坚定相信，实体经济走向数字化的未来，是各行各业的共识，无论从中国的数字化防疫，还是到各个产业走向全部的数字化，无论从公共服务领域，到城市管理，到各个企业、各个产业的数字化竞争，都体现了我们高度的共识。所以我们对于阿里发展的未来，服务好中国实体经济走向数字化，用好数字化的技术，进一步实现长期发展，是我们的一个坚定的信心所在。同时我们也通过技术能力的不断提升，以云计算为载体，服务于实体经济，服务于产业数字化的进程，从这个意义上来讲，对于国家大的发展目标，阿里能够参与其中，做出自己的贡献，发挥作用，这一点我们有充分的信心。我们也看到近期国家出台了一系列的政策，包括推动平台经济高质量发展的政策和一些判断，我们也受到非常大的鼓舞，希望能够在这个过程当中进一步发挥阿里的作用，为国家的发展，为实体经济的发展，助力实体经济做好我们的自己的工作。
瑞银分析师Jerry Liu：公司在流量变现策略方面是否会有什么调整或者改进？
张勇：其实对于流量变现商业化的进程，投资者一直很关心，但对阿里来讲，我们还是一直不会去单独看变现这件事，而是认为所有商业化的产品要能够为商家经营消费者，经营他的生意提供价值，只有他们能创造价值，有好的投资回报，我们才能够得到很好的分享，这是我们的基本宗旨。第二，在这个过程当中我们也看到，消费者在以手机淘宝为代表的消费阵地上的消费行为多元化，包括我刚才讲的多种消费贡献交叉，包括原来的在目的消费性需求下的搜索行为，包括近年来高度发展的推荐流，包括今天直播和短视频类的内容，形成这样的一种消费方式。我们还是会顺应这个消费场景，随着这个场景内的消费者集中度的增加，频率的增加，或者流量的增加，来有计划和有步骤地进行一部分商业化，当然这个商业化的过程，也是希望能够为商家提供在这个领域去经营消费者的能力，不论在原来的搜索，还是推荐，还是视频内容方面，我觉得都是这样的一个进程。我们也看到发现领域的消费者习惯和浏览量，也出现了一些结构性的增长，我们会更好地去把握这样的变化，审视整个商业化的进程，最终还是为消费者，为商家提供经营消费者的服务。
花旗银行分析师Alicia Yap：想跟进一个问题，对于整个大品牌跟长尾的商家，对于在我们平台上做广告预算的分配行为，在最近这几个月，同疫情之前相比，有没有改变或者是有什么样的变化？比如他们会把多少的营销预算分配给搜索或者推荐？大的商家和长尾中小商家的区别是什么？疫情前和现在比有哪些改变？另外，管理层讲到直播是其中一个营销的模式，是不是意味着我们平台直播的变现率是不是会比搜索和推荐内容要低一点？
张勇：第一，我觉得疫情中品牌广告的营销预算行为，无论大中小商家，在疫情环境下，在经营不确定的环境下，营销投入更加谨慎，没有所谓的大中小之分，总体上都会更谨慎，所有商家从经营上来讲，营销预算的支出一定是预计收入的一个百分比，无论按季度按年都是这样，所以在收入预期存在不确定性的时候，营销预算一定会慎之又慎。第二，其中最大的变化还是商家对于效果的追求，对于营销效果的追求，比以往有更高的要求，纯品牌类的投入，纯曝光展现类的投入，我们看到的情况是商家会更加谨慎，对效果类广告的回报率要求会更高，这也是符合商家在疫情环境下，从经营上寻求更好的确定性。在这个问题上，对阿里来讲，我们既是消费媒体，又是商家的经营阵地，已经形成了商家持续经营，而不是脉冲经营的方法论和盈利模式。商家同淘宝天猫的结合，我们已经成为商家一个重要的经营主阵地，这样的一个定位，在疫情环境上更加重要。商家也许会去探索一些新的平台，或者新的通路，因为大家都想去挖掘增量，但是大家都会考虑这中间的付出所带来的产出是不是稳定和可持续的，在疫情环境下所有商家都会做更谨慎的判断。
关于第二个问题，也就是直播的变现率。对阿里来讲，我们的直播有两种，一种是作为店家，他本来在我们这里就经营着网店，他的雇员或者他请的第三方人员，以店铺的身份进行直播。第二种是我们独有的方式，也就是通过达人，作为一个纯粹的推广者，在达人自己的直播间为不同的店铺直播。这两个方式下我们都有不同商业协议，进行收入的分享。从这个角度来讲，直播本身占我们整体业务比重的大小，跟阿里作为一个平台，我们商业化收入的高低并没有直接关系。
巴克莱分析师Jiong Shao：菜鸟这个季度表现非常好，平均单价也增长30%多，管理层也介绍了原因，能否请管理层展开谈谈强劲增长的原因是什么？另外，目前菜鸟73%的收入已经是来自外部，请问公司如何看剥离菜鸟成为独立公司的问题？
徐宏：关于菜鸟收入的增长，这个季度整体收入增长了36%，增长最主要有两部分原因，一是境内的消费物流服务上比较大的增长，同时也包括了跨境物流的收入增长，其中最主要的增长来自消费物流服务，其中最重要的一块是在整个服务模型的提升，在这个服务过程当中，我们通过购买服务商的服务，直接服务最终的客户，我们会承担更多的责任，包括为客户提供更多的服务体验，也会创造更多的营收，另外一方面也满足了相关的监管要求。
张勇：从菜鸟2013年成立到现在，是一家阿里巴巴控股的，独立运作的子公司，不仅因为它有外部的客户，更是因为它有外部的股东。我们在年报里有披露，现在阿里巴巴占菜鸟差不多66%，67%的股份。无论在跟消费者接触点的末端，包括城市，乡村，社区驿站，校园驿站，乡村驿站，到整个物流供应链，从国内到国际，我们都在积极地探索，希望能够推动菜鸟更好的独立成长，并反哺阿里巴巴数字商业的业务，无论是国内的商业，还是国际的商业，无论是零售商业，还是这个B2B的商业，这是阿里巴巴集团不同业务之间的协同效应，但是菜鸟肯定是独立面对市场，独立发展来服务到市场的客户。（完）
“掌”握科技鲜闻 （微信搜索techsina或扫描左侧二维码关注）
