「不造车版特斯拉」半年报：硬件收入暴涨250%，也要Robotaxi了

杰西卡 发自 副驾寺

智能车参考 | 公众号 AI4Auto

国产智能车载计算方案的交付水平，刚刚被刷新了行业天花板。

中国第一家出货量破千万的智能辅助驾驶科技公司，在财报中官宣了这一里程碑时刻。

并且在更多数据中，这家公司已经展现了惊人的规模和增长速度：

上半年产品及解决方案交付将近200万套，比去年翻了一倍，中高阶产品出货激增6倍，累计已在近400个车型上定点……

可能你已经猜到了，这家科技公司就是地平线。

而且在公布半年报之后，地平线脚步不停，已经预先瞄准了下一个节点。

地平线首份半年报表现如何？

地平线披露了上市后的第一份半年报。

今年上半年，地平线总营收15.67亿元，比去年同期的9.35亿元增长了67.6%。

其中96.8%的营收，由汽车解决方案贡献，这部分收入在今年H1达到15.16亿元，同比增长66%；而非车解决方案收入为5042万元，同比增长134.5%。

这个汽车解决方案，分为产品解决方案、授权及服务两个部分，分别对应的是地平线的硬件和软件业务。

地平线H1营收实现大涨，其中的硬件业务表现最为突出。

今年上半年，地平线产品解决方案收入为7.78亿元，较去年同期的2.22亿元暴涨了250%。

这部分收入增长由“量”和“价”共同推动，具体而言：

征程6量产后快速增长，带动产品及解决方案上半年总出货达198万套，比去年上半年足足翻了一倍。

而售价更高的中高阶产品，上半年出货98万套，同比激增了6倍，占总出货量的49.5%。

就是这些贡献出货量的中高阶产品，为地平线带来了超过80%的收入，也让地平线硬件产品的平均售价达到去年同期的1.7倍。

上半年，软件业务表现也保持稳定增长，来自授权及服务的收入为7.38亿元，同比增长6.9%。

这类业务通过向客户提供核心IP、算法、软件及开发工具链的授权，帮助客户开发出符合定制化需求的系统方案，并协助客户将其解决方案融入到车辆系统中。

这部分营收增长，据地平线财报解释，来自越来越多的客户正把地平线的IP整合入自身软件栈。

目前软、硬件两大主营业务收入结构经过优化，已经从去年H1的3:1变为今年同期的接近1:1，基本上是齐头并进。

在营收层面，结构优化带来了增量，不过表现在毛利上却是波动。

地平线上半年的毛利为10.24亿元，同比增长38.6%；毛利率为65.4%，低于去年同期的79%。

这是由于软件毛利率高达89.7%，而硬件产品需要更多成本，硬件45.6%的毛利率相对更低，因此整体毛利率水平发生变化。

在营业费用中，地平线H1为研发的支出最多，且增长最明显。公司上半年研发费用为23亿元，同比增长62%。

据地平线创始人、CEO余凯透露，增长大部分用于云计算、模型训练和迭代，且相关费用超过了去年的3倍。

最后体现在利润水平上，和行业风向保持一致的是，在规模高速扩张期的地平线，仍处于亏损中。

地平线上半年的经调整亏损为13.33亿元，亏损同比扩大65.7%，和研发投入增速基本保持一致。

总的来说，从营收和交付上，外界仍能感知到地平线明显的增长曲线，只是现在还处于大投入阶段，上半年蓄势待发，也是在等待下半年的拐点。

市场对此做出的回应是——股价涨超14%。

5年内，“国产FSD”将落地千万量级

地平线作为国内智驾方案顶尖玩家，其业绩也代表着中国车载计算方案的头部水平。

其实单从业务进展的角度出发，地平线上半年的成绩单里，已经有不少看点：

截至上半年末，地平线已经累计和27家OEM合作，在近400款新车上定点，对比去年年末数据，半年多出了近90款定点车型。

这400款车中，有超过四分之一具备高速NOA及以上的功能；而今年上半年，搭载地平线高阶辅助驾驶解决方案的车型中，有15款车已经量产上市。

截至目前，征程系列处理硬件累计出货已经突破1000万套，成为中国首家实现这一里程碑的智能辅助驾驶科技公司。

这些进展，让地平线进一步巩固了在国内的市场地位——

在中国车企中，地平线蝉联基础辅助驾驶解决方案、整体辅助驾驶解决方案的市占率第一，分别达到45.8%和32.4%。

有了和国内主流车企联手打好的基础，地平线开始向出海市场渗透。

在这次财报里，地平线着重强调了攻入国际化市场的进度：

到上半年末，公司已经拿到9家合资车企、包括与大众、丰田在内的30款国内车型定点；还获得了基于征程6B的2家外资车企的海外车型定点。

不过，从地平线向外披露的规划表来看，上半年获得的不错进展，实际还只是开胃菜。

短期也好，长期也好，地平线都给出了积极乐观的展望。

短期看，今年下半年，会在地平线身上看到新的增量。

首先是今年最吸睛的HSD完全体以及征程6P，下半年量产，首发奇瑞星途星纪元E05，我们不久前刚体验，外界普遍称之为“国产版FSD”。

余凯预计，征程6P和HSD今年出货会达到“小几万套的水平”。

另外，地平线合作的国内车企，包括吉利、奇瑞、长安等等，还有大笔订单将在下半年交付。

因此，地平线对全年的硬件出货量保持乐观，余凯透露，预计全年出货在400万套级别，将比去年提高38%左右。

并且征程6系列的中高阶方案，目前主要还是面向国内，因为国内车主对智能化水平的欢迎程度普遍更高。

未来，通过逐步和海外车企合作，中高阶解决方案预计也会慢慢向海内外市场双向渗透，进一步拉升收入水平。

这一判断是基于地平线对行业的现状和前景预判，余凯分享了他的思考：

智能辅助驾驶市场正在发生结构性变化，今年上半年，搭载高速NOA和城区NOA等中高阶辅助驾驶功能的车型，在智能车中的销量占比已经从去年底的20%上升到今年上半年的32%。

这意味着在中国，每售出10辆乘用车，就有超过6辆搭载智能辅助驾驶配置，其中超过2辆具备中高阶的智能辅助驾驶能力，且未来仍会保持这种增长趋势。

再把目光放长远，地平线的野心和信心更甚，给出了更积极的规模指引——

HSD明年正式放量，将在3~5年部署千万量级。

还有一个关键进展，是面向L4级的Robotaxi。

余凯认为，智能辅助驾驶技术从L2向Robotaxi的演进正在加速，未来5~10年，整个行业最终会走向全场景的无人驾驶。

而现在正处于Robotaxi落地早期，地平线已决定今年入场。

说到这，地平线肯定了特斯拉现阶段的路径：

也就是既具备优秀的城区NOA能力，还要有大量的部署能力。

两个条件都达到时，路测的数据、仿真系统等等会在特斯拉的局部开始验证，随着大规模数据采集，特斯拉的Robotaxi车队未来铺展的速度将会非常快，这和地平线的思路不谋而合。

据余凯透露，最近有几家出行服务商，已经找到地平线在谈Robotaxi合作，预计很快就会公布。

所以事情已经很明朗了。

地平线是不是就是供应链版的特斯拉？

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