名创优品发行5.5亿美元可转债 叶国富：越努力越幸运

雷递网 乐天 1月7日

名创优品（09896.HK）日前宣布，于2025年1月6日（美国东部时间），公司宣布发行本金总额为5.5亿美元（约42.76亿港元）、2032年到期的股票挂钩证券。

名创优品的5.5亿美元股票挂钩证券还订立认购协议及看涨期权价差。股票挂钩证券及下限看涨期权将以现金悉数结算；而公司仅可根据上限认股权证发行股份。此整体架构将使本公司能够以与可换股债务证券类似的形式筹集资金，同时将潜在摊薄延迟至较高的实际行使价（上限行使价为每股股份102.10港元），按预先确定的美元汇率换算，较股份于2025年1月6日在香港联交所所报的收市价每股51.05港元溢价100%。

自2025年1月14日（包括该日）起的股票挂钩证券未偿还本金将按年利率0.5%支付利息，每半年支付一次。

下限看涨期权：看涨期权价差对手方授予名创优品的看涨期权交易，可由本公司酌情行使，授予名创优品权利根据下限看涨期权的条款获得：(i)以现金结算的下限行使价与指定交易日期间内每股股份成交量加权平均价之间的差额（按当时的汇率兑换为美元计算），乘以 (ii)行使的下限看涨期权所涉股份数量。下限行使价即行使时适用的股票挂钩证券行使价，初始股票挂钩证券行使价为每股8.2822美元（相当于64.395港元）。

(b) 上限认股权证：由本公司授予看涨期权价差对手方的看涨期权交易，可由看涨期权价差对手方酌情行使。若获全额行使，看涨期权价差对手方将有权根据上限认股权证的条款收取等同或低于现金结算股份数量的新配发及发行股份（每股称为「上限股份」）。上限行使价为每股13.1317美元（相当于102.10港元）。

上限行使价每股13.1317美元（相当于102.10港元）较：(a) 股份于协议日期在联交所所报收市价每股51.05港元溢价100.00%；(b) 股份于协议日期前五个连续交易日在联交所所报平均收市价每股48.28港元溢价111.47%；及(c) 股份于协议日期前十个连续交易日在联交所所报平均收市价每股47.34港元溢价115.67%。

名创优品创始人、CEO叶国富说，越努力越幸运。“我们对未来充满了信心，团队很优秀又干一件非常漂亮的事，票息仅为0.5%。”

叶国富还说，此次发行是港交所第一单七年期同类产品，第1个双重主要上市公司通过Reg S 发行CB，Call spread 上限权证转股溢价率最高纪录（110%），这也是2018年以来市场首单CB加Call spread。

2024年9月，名创优品宣布入股永辉超市，斥资约63亿成永辉超市大股东，合计持有公司股份29.40%，对应每股价格为2.35元。

当时，叶国富就说，继续看好中国，投资中国，零售行业只要持续创新就总有大机会。有投资人称，看不懂名创为何投资永辉超市，“大家都看不懂就对了，如果都看得懂我就没有机会了。”

叶国富认为胖东来模式是中国超市唯一的出路。零售生意讲求的是“三现”：现场、现实和现物。因此，叶国富强烈建议大家去河南参观胖东来或者就近参观永辉超市的胖东来调改帮扶店，这样大家可能会更好地理解名创优品这次投资的初衷。

截至目前，永辉超市股价为5.96元，市值达到540亿元，这意味着名创优品浮盈近百亿。

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