复宏汉霖将完成私有化：拟明年2月初退市 成复星旗下又一摘牌企业

雷递网 雷建平 12月22日

在宝宝树被强制退市，复星旅文宣布要私有化之际，复星旗下上市企业复宏汉霖的私有化也取得积极进展。

复宏汉霖与母公司复星医药今日发布联合公告，宣布复星医药控股子公司上海复星新药研究股份有限公司（简称“复星新药”）拟以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他现有股东持有的全部复宏汉霖股份（包括 H 股及非上市股份）并私有化复宏汉霖的交易取得积极进展。

国家发改委于2024年11月21日已就本次交易出具备案批准。

复宏汉霖将于2025年1月22日举行临时股东大会，并公布股东大会结果，预计文件生成及H股最后交易日及H股撤销上市时间为2025年1月22日，复宏汉霖H股最后交易日为2025年2月4日，撤销H股上市的预计时间为2025年2月7日。

支付现金对价54亿港元

2024年6月，复星医药宣布，公司控股子公司复星新药拟以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他现有股东持有的全部复宏汉霖股份并私有化复宏汉霖。

本次交易前，复宏汉霖股权结构

截至2024年6月24日（即本次交易前），复星医药（通过控股子公司复星新药、复星医药产业及复星实业）合计持有323,696,487股复宏汉霖股份，约占截至本公告日期复宏汉霖股份总数的59.56%。

本次交易后，复宏汉霖股权结构

不考虑复星新药实施特定股东换股交易及潜在股份选择要约的影响，预计紧随本次交易完成后，复星医药将持有复星新药100%股权。

支付现金对价54亿港元

本次吸收合并对价包括现金对价及股份对价：

1、现金对价部分

（1）拟现金出资港币24.6元/H股收购并注销共计不超过131,097,441股复宏汉霖H股（约占截至本公告日期复宏汉霖股份总数的24.12%）；

（2）拟现金出资22.444794元/非上市股份（相当于按照约定汇率计算的每股H股注销价格）收购及注销共计不超过88,700,925股复宏汉霖非上市股份（约占截至本公告日期复宏汉霖股份总数的16.32%）。

前述现金对价合计不超过54亿港元或等值人民币。复星新药计划以并购贷款（预计不超过等值港币37亿元）及自有资金支付本次吸收合并涉及的现金对价。

截至今日，复宏汉霖股价为23.9港元，市值为129.9亿港元。

复宏汉霖年营收54亿

复宏汉霖是2019年9月在港交所上市，当时募集资金30.96亿港元，以当时收盘价计算，复宏汉霖的市值为267亿港元。

截至目前，复宏汉霖处于停牌阶段，公司股价为18.84港元，市值为102亿港元。较上市之初，公司市值蒸发超过60%。

上市时，复星国际董事长郭广昌说：依然记得十五年前，复星开始投入医药研发，但是最初的阶段基本是屡战屡败、屡败屡战，直到十年前我们在美国找到了刘世高博士和姜伟东博士团队。十年磨一剑！这十年里，我们下定决心去投入、潜下心来做研发，终于有了复宏汉霖的成功。

复宏汉霖创始人为刘世高，2007年，刘世高的父亲骤逝给他以沉重的打击，深感面对自己的亲人罹患肿瘤时竟是如此束手无策。刘世高曾说，“2007年，父亲的骤逝给其以沉重的打击，我感慨于生命的短暂与脆弱，更感到无比愧疚，作为一名新药研发的从业人员，面对自己的亲人罹患肿瘤时竟是如此束手无策。”

此后，刘世高萌生了回国创业做生物药的想法，并在2009年12月和复星医药签约，2010年2月正式成立了复宏汉霖。

经安永会计师事务所审计，截至2023年12月31日，复宏汉霖的总资产为99亿元，归属于母公司股东的所有者权益为21.92亿元，负债总额为77.1亿元；2023年，复宏汉霖实现营业收入53.95亿元、利润总额5.7亿元。

宝宝树已被强制退市，市值蒸发超百亿

就在2024年12月初，宝宝树被强制退市。宝宝树随后发声明称，公司为复牌付出了巨大的资源投入，并取得实质性突破。但因各种因素，公司未能在规定时限内完成所有复牌工作。“我们尊重香港交易所的规则，这是一个艰难的选择。取消上市地位并不意味公司关闭对接资本市场的渠道。”

宝宝树还强调，公司整体经营持续向好，并且现金流稳定，这为穿越经济周期、迎合行业转型升级奠定了坚实基础。

宝宝树也成为近年来又一家退市的港股上市企业。

宝宝树股东、同家资本创始人王爱武曾对雷递网透露，作为第一大股东复星没有好好支持宝宝树继续向前发展，而是挑起内斗，先赶创始人王怀南，再委派几任不怎么懂业务的职业经理人让业务迅速萎缩，营利巨亏。在宝宝树内忧外患的情况下，又发动与时任CFO徐翀之间的激烈内斗，致使宝宝树停牌直至退市。

作为一个卖身复星与阿里，曾市值超百亿的母婴行业龙头企业，如今，宝宝树股价跌至0.265港元，市值只有4.4亿港元，市值蒸发超过百亿。

宝宝树的命运让人叹息，曾经的弄潮儿，最终还是被时代所抛弃，都是时代的眼泪。

复星旅文也将私有化，整体估值97亿港元

宝宝树退市没两天，复星旅游文化集团（股票代码为：“1992”）又宣布，公司将进行私有化，每股计划股份换取现金7.80港元。

复星旅文控股股东拥有权益的股份将不会构成计划股份的一部分，亦将不会予以注销。于该计划生效后，复星国际及复星控股将分别拥有本公司约98.44%及1.56%的权益，而且股份于联交所的上市地位将被撤销。

复星旅文私有化的公司整体估值为97亿港元。

复星旅文称，此次私有化提案是基于复星旅文长期发展战略所做出的关键决策。私有化将使公司能够更灵活及积极地应对不断变化的市场环境，从而更专注于公司轻资产模式的过渡与可持续增长引擎的打造。

“本次提案为股东在当前不确定性加剧的市场下，提供一个以较历史收盘价大幅溢价的股份兑现机会。同时，如果有股东希望在复星旅文私有化后继续参与公司下一阶段增长，可以根据公告中载明的方式向公司表达其意向，公司会适当考虑。”

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