内忧外患的宁德时代，出海之路难成坦途

　　来源：于见专栏

　　汽车领域，联动着重工业与轻工业的发展，随着新能源汽车行业突飞猛进，其上游的动力电池领域也开始在世界舞台之上崭露头角。但随着近三年疫情的波及，新能源汽车领域的盛况也大不如前，动力电池巨头宁德时代也难逃此劫。

　　宁德时代近年来的发展可谓是举世瞩目，2020、2021乃至2022年，其装机量都在成倍增长，涨势喜人。但在2022年业绩预告新鲜出炉之后，宁德时代却没有得到市场的再一次追捧。

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　　动力电池行业盛况不再，供需体系趋于饱和

　　随着绿色能源、可持续发展口号的提出，相较于不可再生的化工、石油能源，电能的优势被进一步凸显，在汽车、电力、航空、工业等领域都备受瞩目。并且随着动力储备技术的进一步优化，电池也变得更为小巧，业内人士曾大胆预测，未来动力电池将进一步扩大应用范围。

　　图源：公开数据整理

　　动力电池产业作为新能源汽车的上游产业，其自身就已然形成了完整的产业链：上游为正极材料、负极材料、电解液、隔膜、固体电解质、结构件、氢氧化镍等原材料；中游为电池电芯组、电池管理系统、热管理系统、燃料电池堆、系统配件等。下游应用领域主要包括新能源汽车、电动自行车、电动摩托车，后市场为动力电池回收。

　　目前动力电池在新能源汽车领域的应用无疑是最高的，并且得益于相关政策对新能源汽车行业的扶持，动力电池的发展也得到了质的飞跃。

　　《2023-2029年中国动力锂电池行业市场行情动态及投资规模预测报告》显示，中国锂电池行业市场规模从2017年的1150亿增长至2020年的1700亿，增幅达到47.8%。在锂电池行业应用领域，汽车电池领域市场份额最高，占据了市场总规模的近70%，其中以新能源汽车电池市场份额最高，其次是电力电池和航空航天电池，分别占据了市场份额的17.2%和9.7%。

　　宁德时代作为行业先驱者，自然拥有着行业内说一不二的市场份额。据相关机构调研显示，2022年宁德时代动力电池国内总装车量为142.02GWh，市场份额为48.2%。但值得注意的是，在2021年宁德时代的市占率为52.1%。

　　宁德时代市占率同比下降3.9%的原因，不仅仅是因为比亚迪、欣旺达、孚能科技等企业的强势发力，还有新能源汽车行业的增速放缓，动力电池需求量降低所致。

　　中国汽车工业协会数据显示，2022年国内新能源汽车产量为705.8万辆，相比2021年的354.5万辆，同比增长96.9%；销量为668.7万辆，相比2021年的352.1万辆，同比增长93.4%。据分析师推算，随着相关政策的逐步取消，新能源汽车行业的增速将进一步放缓。

　　随着新能源汽车保留量的提升，新能源汽车安全问题也被许多消费者所诟病，因此在能够优先购买燃油车的情况下，新能源车款都不是一个最优选择，尤其是在新能源汽车价格不断飙升的情况下。

　　宁德时代作为国内动力电池行业的一块金字招牌，其在近期也发布了自己的2022年业绩预告。明明是净利润同期上涨幅度为86.66%-97.72%之间，却仍未引起资本市场的追捧，发布后大盘涨幅仅为1.3%，这一切都是因其口碑和近年来的种种转嫁矛盾的举动所致。

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　　转移成本上涨压力，新能源车企群起攻之

　　新能源汽车作为动力电池的消费主力军，在讲故事、带动上下游供应链的能力，固然值得肯定。但连年亏损、甚至卖一台一台的惨状都已经坦诚公布的时候，车企便会开始找寻这一问题的根源。

　　在2022年世界动力电池大会上，广汽集团董事长曾庆洪表示：动力电池的成本已经占到电动车成本近60%，几乎所有的原料成本都由下游的车企来承担，这对新能源汽车行业的发展，百害而无一利。

　　自2021下半年至2022年一季度，宁德时代就涨价两次。按一辆新能源车的电池成本折算来看，两次涨价幅度约为1万左右。尽管宁德时代对此表示，此番涨价是因上游原材料价格大涨而动态地调整部分产品价格。

　　尽管如此，宁德时代的毛利率在近年却一直在下滑。2019、2020、2021年，宁德时代毛利率分别为29.06%、27.76%、26.28%。2022年上半年毛利率仅为18.68%。

　　在车企大打价格战的时候，宁德时代突如其来的涨价确实让许多新兴品牌如鲠在喉，却又不得不硬扛这一轮轮的涨价浪潮。而早有消费群体用户的品牌，则是直接上调价格，比如说比亚迪、特斯拉等等。

　　但宁德时代似乎居庙堂之高已久，丝毫没有意识到自己转嫁成本有何不妥。但有能力的车企已经意识到了，新能源车未来的走向，竟都被一块小小的电池所制衡着，研发势在必行。

　　特斯拉、蔚来汽车、埃安汽车等，纷纷开始布局电池领域；研发能力尚且不足的企业，则是与第二梯队的动力电池新贵携手同行，比如说蔚来、小鹏、理想均投资了欣旺达，广汽与中创新航结盟，大众汽车与国轩高科结盟，小鹏汽车也逐渐与宁德时代解绑。

　　据宁德时代披露，目前其合作的车企中，仅特斯拉、吉利汽车以及蔚来汽车三家企业，便占据了30%的需求。并且宁德时代与第二梯队的比亚迪，有着一个无法弥补的差距：只供应零配件，无下游配套产业。

　　比亚迪电池2022年累计装机量为164.96万台，其中有159.36万台是配置给自家车型的，这意味着比亚迪在做到自给自足的同时，还能够留有余力，为同行提供优质产品。在产能充足、性价比更高的情况下，比亚迪电池在2022年装机量同比增长167.1%自然不为过，而宁德时代的增长仅有92.5%，也是情理之中。

　　不可否认的是，自研电池需要的人力、物力、财力，都是常人难以想象的天文数字，因此多数车企都仍在观望。但据内部人士透露，许多车企对宁德时代的频频涨价、转移矛盾的举措感到不满，已然开始物色新的电池供应商，以降低造车成本，之后宁德时代的日子恐怕会更加不好过。

　　而就在宁德时代在国内遭到车企们联手抗议的时候，其海外之旅似乎也一波三折。

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　　欧美之旅挫折不断，业务扩张路难行

　　中美贸易摩擦不断的情况下，许多赴美设厂的企业都纷纷放缓了步伐，可宁德时代却反其道而行之，在2022年公开表态称，一定要进入美国市场。可随后其一番令人不解的操作，却白白葬送了大好机会。

　　被称为科技界摇钱树的苹果公司，也曾想用钱敲开宁德时代的大门，但当时的宁德时代却因介怀苹果是个门外汉，而拒之门外。直到特斯拉对自己抛出橄榄枝后，才欣然同意，要在美国设厂。

　　奈何好景不长，50亿美元联合设厂的计划还未曾诞生，便已胎死腹中，后续这笔资金更是直接被投入到匈牙利工厂的建设中。而且美国这一被宁德时代无限看好的市场，已然被韩企先行一步。

　　根据专业机构的统计数据显示，2022年韩企在电池市场订单上大幅增长，LG新能源接连和通用、本田等等车企合作建厂，同样三星SDI也和宝马紧密合作，SK On牵手了现代、福特等车企，据不完全统计，这三家韩企未完成交付的订单已经突破了1000万亿韩元。

　　韩企成功的关键，就在于赴美建设工厂。在良好的市场大环境下，后续的订单也将源源不断，初步估计2023年的营收利润将突破5万亿韩元，LG将同比增长超过94%，三星SDI增长30%，连年亏损的SK On也能实现1000亿韩元的营收，实现扭亏为盈。

　　宁德时代在看到海外市场难有突破后，自然也没有坐以待毙。宁德时代开始大力布局国内市场，包括投资整车厂、电池产业上下游企业以降本增效；布局换电领域，拓宽营收版图。

　　据宁德时代最新披露的财报显示，截至2022Q3，宁德时代投资了共115家企业，包括整车厂和电池产业链上下游相关企业，投资金额超80亿。学习自己头号竞争对手比亚迪，似乎是宁德时代的第一步。

　　早在2021年5月份，宁德时代就与华为、长安合作，推出了豪华智能品牌阿维塔，并且在此次合作中，宁德时代的身份从电池供应商，转变为技术供应商，想要“借鉴”的心，人尽皆知。但阿维塔面世后却没有太大反响，宁德时代这一战，可谓是惨败。

　　而宁德时代的另一个构思：换电，似乎也仅仅是一个概念罢了。因为换电这个构思，时至今日仍未得到行业内的认可，原因有三。

　　一是各家新能源车企用的电池品牌各不相同，若都推行换电，那么势必要制定一个全行业统一的制式，这在目前的动力电池领域几乎是不可能的事情；二是品牌间的差异化会消失于无形，因为换电需要非常高的兼容性，这也是车企们不愿意看到的；最后一点便是换电的用户体验难以保证。

　　海外市场不断受挫的宁德时代，确实在国内也能找回自己的颜面。可随着动力电池新贵们起势，宁德时代似乎也不是无法超越的企业，就如同当年的诺基亚、黑莓，还不是被苹果打得毫无还手之力。

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　　结语

　　宁德时代作为目前中国顶级动力电池领域的招牌，其有着自己强悍的技术体系，依靠目前的技术积累和合作车企，目前尚且以领先优势独占鳌头。但其不顾经济大环境，一而再、再而三地频繁调价，让车企们对宁德时代怨声载道，对其口碑与品牌形象的影响不言而喻。

　　而且，随着第二梯队厂商的崛起，宁德时代市场份额也被步步蚕食。所谓攻城容易守城难，宁德时代的市场策略若再次摇摆不定，恐怕其行业第一的宝座，也难坐多久了。

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