微信导流,股价大涨 网易云音乐能嗨多久?

微信导流,股价大涨 网易云音乐能嗨多久?
2022年05月28日 13:18 财联社

  《科创板日报》5月27日讯(评论员 胡家铭)5月26日下午,网易云音乐(云音乐:09899.HK)股价一度大涨57%,最终收盘大涨38.15%。截至5月27日晚间收盘,市场情绪已趋于稳定,较前一日微涨0.6港元,报81.7港元/股。

  经营状况方面,网易云音乐最新财报显示,2022年第一季度净收入为21亿元,同比增长38.6%,环比增长24%,经调整净亏损为1.52亿元,同比收窄46.6%。

  财报之外,消息面上,微信官方表示,微信现已支持网易云音乐一键分享到微信状态。

  从用户层面来看,网易云音乐在线音乐服务月付费用户数3674万,同比增长51.2%,每月每付费用户收入6.4元,同比减少9.9%;社交娱乐服务月付费用户数118.2万人,同比增长169.7%,每月每付费用户收入329.8元,同比减少40.4%。仅就数据来看,网易云的单用户付费潜力几乎挖掘殆尽,急需接入新的流量来获取增量用户。而借一键分享至微信加入其生态之后,来自微信端的流量或将为网易云获取新的潜在用户群体。

  Q1财报:营收增长趋于良性,用户增长遭遇瓶颈

  在早些时候,网易云音乐刚刚披露2022年第一季度财报。报告显示,公司第一季度营收20.67亿元,同比增长38.6%,超过20%。作为对比,TME(腾讯音乐集团)第一季度营收为66.4亿,同比增长15%,增速不及云音乐一半。

  分业务来看,网易云音乐主要营收分为在线音乐服务和社交娱乐服务。其中前者本季度营收8.84亿,占季度收入的42.8%,同比2021年,此项收入占比则为51%。另一项值得注意的指标则是,网易云的会员订阅收入达7.1亿,同比增幅达到38%;而“其他”一项则同比下降28.8%到1.74亿,这部分收入主要为独立的专辑与单曲销售等等。

  在利润端,网易云音乐调整后的净亏损为1.51亿人民币,相比2021年第一季度亏损2.83亿,同比收窄47%。原因主要为收入的大幅增长以及对于成本的加强控制。就营收成本端来看,本季度录得18.1亿,同比增长17.5%

  对于网易云音乐这类内容产品,公司营收成本主要集中于音乐内容版权的采购与收入分成。其中分享这部分分成的主要有:活跃与网易云音乐平台的独立音乐人、UGC(个人用户创作)创作激励以及在社交娱乐业务的主播。在财报中,网易对于这部分成本增长的解释是,收入成本的增长主要来自收入分成(主要是独立音乐人、UGC创作者分成等)以及社交娱乐业务的主播收入分成增长。

  此外,在本次一季报中,网易云不止一次提及,版权采购的原则注重内容质量,以ROI为评估标准。而就产品端来看,网易云凭借用户创造的数以亿计的歌单作为数据支撑,可以借此支撑其提高版权采购的准确率。

  但在用户层面,网易云的一些数据就显得不够积极了。

  从月活数据(MAU)来看,网易云音乐本季度MAU为1.82亿,同比下降1%。相比TME集团在6亿MAU的前提之下,同样出现了1.8%的下滑,因此用户活跃度的下降可能有季节性因素存在。但从总量来看,网易云的月活数据在1.8-2亿的量级停滞不前,已经接近两年时间,而整个在线音乐市场的用户显然远不止网易+TME就能轻易覆盖。从这一层意味来说,网易云显然需要更多流量。

  同时,从付费渗透率来说,网易云在这一项指标已经超过20%,这意味着每五个网易云音乐用户中,就有一个付费用户,客观来看,这个程度的付费渗透率并不算低。同时,这也意味着网易云对于目前自己的存量用户,若要进一步深挖其付费潜力,其边际成本恐怕会迅速增加。

  此外,另一端的社交娱乐服务营收增幅虽然较快,但其主要作用在于拉动营收而非吸引新用户。换言之,网易云音乐赖以成功的社区氛围带来的用户粘性,其对于财报的贡献更多是在于付费渗透率,而非新用户增长。这一点从云音乐的社区数据亦能知晓——从数据来看,网易云音乐人均单日消费时长同比增长7%,达到82分钟。同时推荐系统贡献音乐播放超过30%,歌单数量同比增长5%达到32.5亿个。

  因此,在存量用户基本盘尚属稳固的前提下,体量相比TME并不算大的网易云,势必需要新的流量池以拓展新用户,而接入坐拥国内互联网流量头把交椅的微信生态,就成为网易云在“另起炉灶”之外,最为“经济实惠”的选择

  接入微信生态,网易云后劲尚待观察

  5月25日,微信官方账号"微信派"与网易云音乐互相发文“表白”,通过《@网易云音乐,谢谢你的歌》和《@微信,谢谢你的状态》两篇文章,“官宣”网易云歌曲可以一键分享至微信状态。

  在产品端,网易云音乐和微信也同步上线新功能,支持网易云歌曲一键分享至微信状态。该功能于网易云音乐8.7.51版本更新,功能于网易云音乐8.7.51版本更新,用户可通过点击网易云音乐听歌页面右上角的分享按钮,选择“微信状态”卡片,进行详情编辑并设置为微信状态。同时,歌曲成功设为状态后,用户下拉微信个人主页即可播放。

  客观来看,网易云音乐此番接入微信生态,有助于将自家曲库借微信端流量进行传播,深挖来自微信端的潜在用户群,对于停滞于两亿左右月活规模长达两年多的网易云音乐来说,这不失为一个扩大自家用户群体,拉升月活数据的良机。

  但从另一方面来看,互联网音乐作为具有多年历史,发展历程比肩移动互联网的成熟业务,其核心竞争力在于何处早有公论。纵然网易云音乐拥有全网第一梯队的独立音乐人资源,但在核心曲库版权上仍然无法比拟TME,即便其社区氛围再好,用户粘性再强,也终究无法吸引到主流音乐用户群体。

  而在版权争端情况方面,虽然此前因相关政策,QQ音乐不再持有独家音乐版权,但这并不意味着网易与TME的版权缠斗就此告一段落。4月27日,网易云音乐官方微博、公众号发布起诉腾讯音乐不正当竞争的声明。声明指出,网易云音乐已就腾讯音乐娱乐集团(含QQ音乐、酷我音乐、酷狗音乐等产品)的部分不正当竞争行为正式提起诉讼。

  其中指出,QQ音乐通过“分区域播放(即网易云方监测、维权能力弱的地区)”、“导入外部歌单”等功能,盗播偷播网易云的版权音乐,以及TME旗下多款APP均存在针对无授权热门歌曲冒名洗歌的现象。此外,网易云方面还指控TME旗下APP长期对其视觉设计、产品功能、创新机制等进行抄袭。

  对于此次指控,腾讯音乐的品牌公关负责人陈默发布微信朋友圈表示,无视事实来碰瓷无助于音乐行业的发展,不会加入打嘴架的行列,相关证据早已留存,该发起的诉讼也早已陆续发起。

  综合来看,网易云音乐在在产品体验等“软实力”上仍旧遥遥领先同行,并引其争相效仿以至于诉诸公堂;但用以吸引新用户的因素,曲库与产品体验缺一不可。因此接入微信生态对于网易云来说,仍然只是第一步。

网易云音乐财报
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