游戏行业中报总结：双寡头格局延续，加速出海成趋势

原标题：游戏行业中报总结：双寡头格局延续，加速出海成趋势

截至9月8日，各大游戏公司已公布“中考成绩单”。

据中国音数协游戏工委报告，2021年上半年，国内游戏市场实际销售收入1504.93亿元，同比增长7.89%；用户规模为6.67亿，同比增长1.38%。

那么，在高基数下保持增长的游戏行业，具体呈现出怎样的特点呢？

双寡头领跑

2021年上半年，腾讯控股（00700.HK）录得收入2735.62亿元，同比增22.70%；录得本公司持有人应占盈利为903.54亿元，同比增45.73%；其中，手游业务录得收入823.00亿元，同比增16.33%，占总收入的30.08%，手游业务营收上涨，主要系《王者荣耀》《PUBG Mobile》《Valorant》《部落冲突》《天涯明月刀手游》等的收入贡献。

上半年，网易-S（09999.HK）录得收入410.42亿元，同比增16.44%；录得本公司持有人应占盈利为79.81亿元，同比降1.33%；其中，手游业务录得收入213.82亿元，同比增9.64%，占总收入52.10%，手游业务营收上涨，主要系《梦幻西游》《明日之后》《阴阳师》《决战！平安京》《天谕》等收入贡献。

中国音数协游戏工委发布的《2021年1－6月中国游戏产业报告》显示，2021年上半年，国内游戏市场实际销售收入1504.93亿元，腾讯控股、网易-S合计占移动游戏市场份额超六成，手游双寡头格局明显。

此外，对于上市公司来说，上半年游戏业务营收下降原因，包括“产品创新迭代”“新游戏产品引入期”“部分游戏处于成熟期”等，终归是游戏品类“青黄不接”。

2021年上半年，三七互娱（002555.SZ）游戏业务实现营收70.67亿元，同比降4.65%，占总营收比重93.74%，主要系处于引入期的新游戏产品；完美世界（002624.SZ）游戏业务实现营收18.04亿元，同比降38.08%，占总营收比重42.90%， 主要系处于品牌升级和产品创新迭代的过渡阶段；心动公司（02400.HK）游戏业务实现营收10.43亿元，同比降12.17%，占总营收75.65%，主要系《仙境传说M》等处于成熟期的现有游戏收入减少。

出海势不可挡

游戏出海方面，2021年上半年，腾讯控股游戏业务海外获得较大影响，三七互娱、吉比特（603444.SH）、中手游（00302.HK）海外游戏业务收入增速均超过10%。

具体来说，腾讯控股旗下游戏《PUBG Mobile》与《哥斯拉大战金刚》、McLaren 、 Line Friends 等国际知名品牌跨界合作，《部落冲突》按日活跃账户数计在国际市场保持手游排行榜前十名的位置，《Valorant》在推出后一周年实现了 1400 万月活跃账户数。

同时，2021年上半年，三七互娱海外营收为20.45亿元，同比增111.03%，主要系《Puzzles & Survival》全球市场表现优异，《叫我大掌柜》在亚洲各国畅销。值得一提的是，2021年8月，据Sensor Tower数据，三七互娱营收同比增长349.2%，来自海外市场的占比为66.4%，其中，日本、美国和韩国作为海外前三大市场，分别占25%、12%、10.5%。

2021年上半年，吉比特游戏海外营收为0.57亿元，同比增905.20%，主要系《最强蜗牛》港澳台版、《Elona》《跨越星弧》等海外受热捧。

2021年上半年，“出海黑马”是中手游，海外营收为2.20亿元，同比增6250.40%，主要系新游《新射雕群侠传之铁血丹心》《家庭教师》表现出色。公开资料显示，《新射雕群侠传之铁血丹心》在新马上线首月获得App Store、Google Play免费榜第一，《家庭教师》在东南亚地区上线首月同时获得App Store、Google Play免费榜第三名。

《2021年1－6月中国游戏产业报告》显示，2021年上半年，自主研发游戏海外市场实际销售收入84.68亿美元，同比增长11.58%，从国家和地区分布看，美、日、韩仍是主要市场，合计收入占海外市场总收入的59.51%。

值得一提的是，8月30日，国家新闻出版署下发《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，其中规定：严格限制向未成年人提供网络游戏服务的时间，仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日 20 时至 21 时向未成年人提供 1 小时网络游戏服务。

2021年第二季度，16岁以下玩家对腾讯控股在中国游戏流水的占比为2.6%，其中12岁以下玩家的流水占比为0.3%，随着未成年保护游戏监管落地，游戏行业走完必经之路，未来将会迎来更健康、更良性的增长。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）