南财快评：美联储超预期“鹰派”或加剧全球资本市场波动

原标题：南财快评：美联储超预期“鹰派”或加剧全球资本市场波动

北京时间今天凌晨，美联储公布6月货币政策会议决议，决定将基准利率维持在0%至0.25%区间不变，维持每月1200亿资产购买规模不变。 

美联储虽未对货币政策进行实质调整，但不缺乏看点：一是上调经济预测，将美国2021年经济增速预测从此前的6.5%上调至7%，将2021年核心PCE预测从此前的上涨2.2%上调至3%。二是加息时点预测显著迁移，美联储将首次加息时间预期提前至2023年，大多数委员预计在2023年至少进行两次25BPs的加息。三是技术调整，将超额准备金率（IOER）上调5BPs至0.15%，将隔夜逆回购协议利率（ONRRP）上调5BPs至0.05%，降低短端利率下行压力。 

美联储的决议较市场预期的偏鹰派，决议公布后，美元指数走高，美债收益率上行，美股小幅收跌。 

综合美联储决议和鲍威尔的讲话，美联储在向市场传达其对美国经济复苏前景的信心，认为美国就业市场正在恢复，强调通胀水平的攀升是暂时的，货币政策的退出将基于真实的数据，如果长期通胀预期实质性上升，美联储将坚决应对。 

我们认为，本次FOMC会议的决议和美联储主席鲍威尔的讲话虽未正式提及缩减QE，一旦数据条件允许，美联储或将立即开启对货币紧缩的讨论，讨论减少购债规模（Taper）的时间点或将会很快到来。美国货币政策在2021年下半年将面临很大的变数，美联储政策立场的变化，将加剧全球资本市场的波动。 

（作者系中国建设银行金融市场部研究员）

（作者：刘猛 编辑：李靖云）