频炒数字人民币概念 上市公司浑水摸鱼

　　频炒数字人民币概念 上市公司浑水摸鱼

　　本报记者/李晖/北京报道

　　数字人民币试点已满一周年，随着试点扩容不断，近期资本市场一波数字货币概念股行情袭来，涉及的相关标的鱼龙混杂真假难辨。

　　Wind数据显示，5月以来，数字货币指数最高点一度达到1561.36点，在A股疲软的背景下，该指数近三个月涨幅达到6.60%（同期沪深300跌幅10.50%）。不少短期牛股甚至三板股“原地起飞”，更有专栏分析鼓吹“数字人民币是2021年最确定的风口”。

　　与之相对，是大部分公司是否开展数字人民币业务或预计产生营收均无法确认，波动剧烈的多只个股甚至都没有被纳入数字货币指数内。

　　蹭热点炒作股价已屡屡引发监管警惕，特别是在对不当“市值管理”高度关注的当下。近期，交易所已向多家机构发送关注函，然而在“先涨停再解释”的模式下，仍难以抑制大批个人资金涌入市场。

　　蹭热点不断 游资炒作明显

　　东吴证券研报显示，计算机（申万）指数从去年7月高点至今年5月初，已下跌30%以上，甚至已经低于2020年初因疫情导致的指数低点。在此背景下，市场出现了明显的游资风格，炒主题炒热点层出不穷，以计算机行业的数字货币概念为例，相关标的近期都出现了大涨行情。

　　《中国经营报》记者查询Wind数据发现，5月7日，数字人民币APP中接入网商银行消息曝光，午后*ST聚龙（300202.SZ）、智度股份（000676.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、恒宝股份（002104.SZ）、御银股份（8.470， 0.21， 2.54%）（002177.SZ）涨停，亚联发展（002316.SZ）、朗科科技（300042.SZ）、高伟达（300465.SZ）等股价拉升。5月18日，在《人民日报》报道央行数字货币研发持续推进后，朗科科技（300042.SZ）涨超12%，新国都（300130.SZ）、楚天龙、智度股份等再次拉升上涨。

　　从盘后龙虎榜看，这波数字货币的上涨行情中，资金多以证券机构分公司、营业部等为主，没有吸引到太多机构参与，买一多为千万级别，整体成交体量有限，中小盘股居多。

　　从个股上涨的逻辑看，除受到新闻消息面刺激，也不乏“自造利好”的案例。

　　以亚联发展为例，公司在4月6日互动易平台回复投资者时称，第三方支付子公司开店宝的全资下属公司于2021年4月与中国邮储银行上海分行合作，对“上海新世界城”客户发放数字人民币红包。随后，年报巨亏的亚联发展在5月6日、7日、10日连续三个交易日涨停，股价异常波动立刻引来监管问询是否存在主动迎合市场热点、炒作公司股价的情形。

　　亚联发展在回复监管问询函中表示：开店宝科技及下属公司尚未参与数字人民币分发流通环节相关的系统对接工作，本次合作属于配合邮储银行上海分行营销推广，开电宝支付暂不具备数字人民币交易全面受理能力，亦不涉及数字人民币发行流通相关的芯片、基础技术等领域。

　　而5月7日，5月10日，刚刚“披星戴帽”陷入实控人资金占用风波的*ST聚龙两次触及涨停，连续两日收盘价格涨幅累计偏离42.25%引发监管关注。而消息面上，记者注意到自5月以来，其数字人民币兑换机等产品参与福州数字中国建设峰会展示等消息不断曝光，虽然业绩面利空不断，依然也跻身这波上涨行情。

　　除此以外，一些个股“套路”更为惊人——具体是在股价低位时，于公众号放出参与数字人民币试点消息，短短一个月股价飙涨近300%。在此过程中，股东方反复露出减持意向被监管问询后又作罢。但其实业务也仅仅限于旗下子公司参与了部分尚未带来收入的营销工作。

　　相比上述有零星业务进展的个股，更多概念公司的上涨就更加“无厘头”。5月10日晚，两天涨超30%后，朗科科技披露股价异动公告称，公司主营业务不涉及“数字货币”发行流通等相关领域，且未计划开展相关业务。而其他涨幅突出的御银股份、智度股份、高伟达等也均在互动平台上明确表示过无具体业务涉及数字人民币。

　　中国国际科促会理事、证券市场评论人布娜新认为，数字货币概念 “龙头”游资短线炒作的情绪强于基本面，一些资金不看业绩不看业务只炒概念，而如果再遇到公司主动发一些概念利好，则很容易形成行情。每年，每季度，甚至每个月都会有各种新概念新热点出现。伴随注册制的推进，好赛道，好业绩永远会越来越被市场追捧，各类信披违规欺诈和违法行为的处罚会越来越严厉。

　　产业机会、机构动力何在？

　　值得注意的是，目前市场上已经出现数字人民币试点的第二层运营方（六大行+网商银行）三缄其口，相关“三层、四层”合作方在资本市场上反复炒作的现象。但值得注意的是，在数字人民币带来的产业机会里，这些产业链合作方又能分走多大蛋糕呢？

　　整体来看，在数字人民币试点涉及发行和系统改造，涉及的产业链概念至少包括监管技术、安全技术、银行科技、钱包与支付技术、传统设备改造和对接支付场景六大类。这也是目前数字货币指数中大部分个股覆盖的类别。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林告诉记者：从移动支付角度，数字人民币可能仅仅是增加一个功能，而对于POS等现金终端，未来则有很大的改造需求，尤其是链接智能手机，以及POS机和无人银行终端改造是一个大需求。至于终端链接收能不能引申出其他类型的新应用，要看技术开拓情况。

　　相关研报显示：如果从发行环节的系统改造看，第一是银行自身系统，要对接到央行数字货币后台；第二是前端的钱包开发；第三是为满足数字货币在银行现有系统之间的流转而做的升级改造；第四是为应对央行大数据的监管而做的升级改造。

　　一些机构确实已经有落地产品出现。记者注意到，神州信息5月6日就曾经在回答投资人提问时透露公司自研发布数字钱包系统承接数字人民币、发展数字人民币相关业务，目前已在建设银行、广发银行、北京银行等机构实现落地。

　　而更多银行IT类公司尚无明确的参与信息披露。仅在数字货币指数收录的权重股中，至少四分之三以上个股表态多为“跟踪”“关注”“聚焦”“准备”等。

　　一位银行卡检测机构人士向记者透露：银行系统改造很多在千万级水平，被一些相关方用以描画市场空间的巨大。但供应商并不是从天而降，机会仍然是存在于原有密切合作关系的供应商中。“而具有符合数字人民币相关的系统升级核心能力的公司更少，这并不是一个广泛的机会。此外目前试点银行多为大行，而很多银行IT公司的客群仍是中小银行，其实和数字人民币的机会还有距离。”

　　记者注意到，5月12日，同在数字人民币概念板块的新大陆（000997.SZ）公告设立孙公司亚大数科公司专注于数字人民币的生态建设支撑及运营服务等业务。其在互动易上回答投资人提问时也提到，2020年起，公司承建了首批试点的国有银行中部分银行的总行级数字人民币受理系统，该业务的实际订单已为公司产生了一定规模的收入贡献。

　　不过记者注意到，上述亚大公司在年报里甚至未被列为重要非全资子公司，2020年营收利润亦未公开。

　　从试点到全面铺开商用，无疑是一个长期过程，而其常用规模和推进速度也要取决于市场需求。东吴证券研报认为：由于字货币流通过程目前不收取手续费，且由央行直管，商业机构基于数字货币本身的具体盈利模式尚不明确。对于银行来说，DCEP的推广成本巨大，在没有找到合适的盈利模式之前，银行从商业角度推广动力不高。

　　一位北京收单机构内部人士告诉记者：我们去年就设立了数字人民币研究小组，但一年多了什么动静都没有。在他看来，支付受理终端技术面每年都有更新换代需求，双离线技术很多家也具备，对收单方这其实还是存量市场不是一个特别巨大的增量市场。“一些机构可能出于各种考虑来反复炒作它，但对于我们这些非上市公司意义就又不一样。”