“五一档”票房破纪录，A股影视公司缓过来了吗？

原标题：“五一档”票房破纪录，A股影视公司缓过来了吗？

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记者 | 郭净净

据国家电影局统计，2021年5月1日至5日17时，全国电影票房达16.03亿元，创中国影史五一档期总票房新纪录。

今年五一期间上档的电影有13部之多，成为近年来上映影片最多的“五一档”。万达电影（002739.SZ）、光线传媒（300251.SZ）、中国电影（600977.SH）等全国100多家影视出品、发行方集聚今年的“五一档”。

来自猫眼专业版最新数据显示，截至5月5日24时，光线传媒出品的电影《你的婚礼》抢占“五一”假期票房第一之位，“五一”上映以来总票房约6.53亿元；张艺谋导演的谍战类商业片《悬崖之上》上映以来票房合计5.7亿元，中国电影（600977.SH）、人民网（603000.SH）等A股公司参与该电影出品发行。

一边是受疫情等影响，影视行业仍未完全恢复，一边是“春节档”、“五一档”不断破纪录的票房。如此背景下，各家影视业上市公司交出的业绩答卷有何不同？

去年疫情冲击明显，今年一季度有所缓解

为共同抗击疫情，全国影院自2020年1月23日起停止营业，7月20日后才得以陆续恢复营业。随着疫情缓解，2021年以来，A股影视公司业绩压力得到缓解。

界面新闻统计20家A股主要影视公司情况了解到，2020年17家的收入均受疫情影响有所下滑，文投控股（600715.SH）、幸福蓝海（300528.SZ）、上海电影（601595.SH）等13家公司去年收入跌幅超过五成；年营业收入正增长的只有唐德影视（300426.SZ）、华策影视（300133.SZ）、中广天择（603721.SH）3家。

制图：郭净净

从盈利情况来看，2020年，过半数A股影视公司盈利同比下跌。只有华策影视、光线传媒（300251.SZ）、华录百纳（300291.SZ）、*ST鼎龙（002502.SZ）等4家公司取得正盈利，其余16家公司2020年均亏损，其中文投控股、金逸影视、幸福蓝海更是巨亏。此外，华策影视、唐德影视、华谊兄弟（300027.SZ）等6家上市影视公司去年利润同比有所增长。

进入2021年，影视公司业绩大幅好转。今年一季度，17家公司营业收入同比增长明显，华录百纳、北京文化营收同比涨幅12倍多，横店影视、慈文传媒、金逸影视等9家上市影视公司收入增幅也超过100%，但*ST鼎龙、唐德影视、长城退收入反而跌了。

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从盈利情况来看，14家A股影视公司业绩恢复且增势显著，光线传媒今年前三月盈利额同比增幅接近6倍，华谊兄弟、万达电影（002739.SZ）等10家公司盈利同比2020年一季度也是翻倍式增长，但唐德影视、*ST鼎龙、北京文化、长城退、慈文传媒（002343.SZ）、华录百纳等6家公司利润却仍有所下滑。

靠电视剧业务，华策影视业绩最稳

具体来看，华策影视自2020年以来业绩表现最为稳定。该公司去年实现营业总收入37.32亿元，比上年同期增长41.88%；归属于上市公司股东的净利润3.99亿元，实现扭亏为盈。其中，2020年，其电视剧业务实现收入34.2亿元，相比2019年19.81亿元增长72.58%，占营收收入比重为91.61%，高于2018年、2019年的77.60%、75.32%。影院票房和电影销售业务分别实现收入1567.96万元和6702.23万元，占营收收入比重分别达到0.42%和1.80%，收入同比分别减少75.92%和53.89%。

华策影视称，公司立足平台化、数据化的中台赋能体系抗风险能力凸显，在开机量、取证量、播出量、年度回款等核心业务四项指标超越上一年度并领跑行业。去年，华策影视是第一批申请并恢复影视剧拍摄工作的企业之一，其全年电视剧开机16部573集，比上年同期多112集。2020年，该公司有10部电视剧取得发行许可证，并分别有13部、10部、2部电视剧、电影及动画片进行了播出或上映。

2021年第一季度，华策影视实现营业收入14亿元、归母净利润1.37亿元，同比增幅分别是83.86%、24.8%。报告期内，其主要确认收入的电视剧项目有《长歌行》、《觉醒年代》等5部，及电影《刺杀小说家》。

唐德影视2020年营收、利润同比增幅分别是272.35%、26.1%。该公司4月25日披露的年报显示，2020年，其实现营业总收入1.99亿元，同期亏损收窄至7889.05万元。

财报显示，由于电视剧《巴清传》未能按期播出，加之受行业景气度下滑影响，公司投资制作的影视剧项目制作和销售进度低于预期，导致公司2018年度至2020年净利润为负数（分别亏损9.27亿元、1.07亿元、7889.05万元）；这对公司发行公司债券融资、向银行贷款融资等造成负面影响，导致其2020年现金流继续保持紧张状态。

进入2021年，唐德影视业绩继续走低，今年前三月营收同比跌83.1%至2020.67万元，同期亏损扩大136.66%至6374.31万元。

万达去年亏近67亿，光线传媒今年一季度盈利同比增5倍多

万达电影2020年亏损将近67亿元，营收、归母净利润分别同比跌59.21%、41.03%。4月28日，该公司年报显示，公司计提资产减值准备及信用减值准备金额为44.81亿元。其中，2020年，其电影观影收入占比为50.37%，观影收入同比减少65.24%；电视剧制作发行及相关业务收入是唯一一项较同期增长的业务，同比增长48.84%，营收占比从2019年的3.23%提升至2020年的11.77%。

2021年一季度，万达电影实现营业收入41.21亿元，同比增长228.44%，环比去年四季度增长33.7%；归母净利润5.24亿元，同比增长187.38%，达到上市以来单季度最好盈利水平。2021年1-3月，公司旗下影院（含特许经营加盟）市场占有率分别为15.9%、13.4%和17.8%，累计市场占有率为14.5%。不过，该公司澳洲院线票房仍同比下降53%，观影人次同比降56%

文投控股去年业绩巨亏。年报显示，2020年，公司实现营收5.28亿元，同比减少76.26%，亏损34.63亿元；公司称，去年全国影城院线长时间停摆，电影放映业务及影视投资业务收入大降，公司计提信用减值准备和资产减值准备减少2020年利润24.46亿元。2021年第一季度，该公司实现营收约3.31亿元，扭亏为盈至1077.02万元，分别同比增长190.30%、106.36%。

进入2021年，光线传媒业绩恢复较快。前三个月，公司实现营业收入2.40亿元，同比微增5.98%；归母净利润1.98亿元，同比增长573.14%。而去年，光线传媒实现营业收入11.59亿元，同比下降59.04%；对应归母净利润2.91亿元，同比分别下降69.28%。报告期内，公司确认了《人潮汹涌》、《金刚川》等电影的计入票房收入及其中部分电影的新媒体版权收入。

华谊兄弟自爆10亿天价收购，北京文化将被“ST”

华谊兄弟2020年亏损超10个亿。4月27日年报显示，该公司实现营业总收入约为15亿元，同比下降33.14%；亏损10.48亿元，同比上升73.65%；其中，影视娱乐板块实现主营业务收入13.09亿元，同比下降38.87%；此外，品牌授权及实景娱乐板块营业收入12489.68万元，同比上升260.16%。

华谊兄弟年报显示，浙江东阳美拉传媒有限公司(简称“美拉传媒”)未完成业绩承诺，需进行补偿，涉及金额达1.68亿元。美拉传媒正是华谊兄弟与冯小刚合作产物。据悉，华谊兄弟2015年11月以10.5亿元的价格收购了冯小刚的美拉传媒70%股权；那时美拉传媒仅成立2个月，资产总额仅为1.36万元，负债总额为1.91万元。根据当年《股权转让协议》，冯小刚需保证每年创造利润在1亿元以上，且逐年递增15%，即2016-2020年每年税后净利润分别为1亿元、1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元和1.75亿元。

进入2021年，华谊兄弟于前三月实现营业收入39679.40万元，同比上升73.57%；归母净利润为23,458.58万元，比上年同期上升263.62%。报告期内，公司其他收益较上年同期相比上升5612.73%，主要是因为报告期内公司处置了部分参投公司股权导致；同时，公司处置华谊腾讯娱乐有限公司部分股权，按照会计准则的规定将剩余股份转换为金融资产核算，并相应确认投资收益12398.94万元。另外，公司处置其他公司股权并确认处置收益2241.99万元。

需要注意的是，受到郑爽事件牵连的北京文化于4月29日坦言，因苏亚金诚会计师事务所对公司2020年度内部控制有效性出具了否定意见的《内部控制审计报告》，公司股票自2021年5月6日起被实施“其他风险警示”处理，股票简称由“北京文化”变更为“ST北文”。2020年，公司实现营收42577.96万元，同比降50.22%；亏损收窄66.72%至7.67亿元。今年1月26日，北京文化称，未能按期归还银行贷款，发生贷款逾期，逾期贷款本金5亿元，公司面临资金链断裂的风险。2021年第一季度，北京文化营收涨超12倍至1561.12万元，但其归母净利润却仍下滑近四成，至2688.62万元。

 “头部影投公司在资金、品牌和经营优势下复工复产准备更为充分，恢复进程或较快。”中金公司研报认为，从渠道端来看，头部电影投资公司市场占有率提升，2021年一季度，国内前3影投公司市场份额有所提升，排名次序稳定，而前5和前10影投公司市场份额略有下滑，影投个体经营有所分化。其中，排名首位的万达电影一季度票房市场占有率同比提升1.14ppt至14.1％，横店院线占比亦略有提高。