京东数科撤回上市申请，上交所宣布终止审核！IPO之路终结？

　　原标题：估值2000亿京东数科撤回上市申请，上交所宣布终止审核！IPO之路终结？重磅重组刚刚落地

　　文／康殷

　　蚂蚁集团上市被叫停，京东数科冲击科创板的进程一直备受关注。

　　从受理至今7个月后，靴子落地，京东数科撤回科创板上市申请，IPO进程终止。

　　今年3月就有消息称，京东数科集团可能会从科创板撤回其IPO计划，未来可能重新提交上市申请。与此同时，去年12月以来，围绕京东数科的重组一直在进行之中。今年3月底，京东集团公告，完成对京东数科重组，京东集团将京东云计算和人工智能业务重组给京东数科，总价值为157亿人民币，完成重组后，京东集团在京东数科的股权增加到约42%。

　　有市场人士指出，随着重组完成，意味着京东数科基本面及业务结构正式发生变化，此时选择终止IPO，或为下一次上市申请铺平道路。

　　去年9月IPO获受理

　　公开资料显示，京东数科前身是京东金融。2013年12月，发布了面向中小微商家的创新保理产品“京保贝”。2014年2月，推出首款信用消费产品京东白条。2015年10月，提出“金融科技”定位。2018年11月，提出“数字科技”定位和战略规划，升级为“京东数字科技”。

　　2020年6月，京东数科签署上市辅导协议；京东数科上市申请在2020年9月11日被上交所受理，当月就回复了上交所第一轮问询。原本京东数科计划去年年内挂牌科创板，目标估值高达2000亿元。因监管环境发生变化，京东数科上市计划未有实质性推进。

　　招股书显示，京东数科营业收入可以分为金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案等。

　　报告期各期（即2017年、2018年、2019年、2020年上半年），京东数科营业收入分别为90.70亿元、136.16亿元、182.03亿元及103.27亿元，保持高速增长；净利润分别为-38.20亿元、1.30亿元、7.90亿元及-6.70亿元，存在较大幅度波动。

　　京东数科营收中，金融机构以及商户与企业数字化解决方案各占半壁江山，其中，京东金条和京东白条分别是其拳头产品，占上半年营收达42.9%。

　　京东数科表示，在金融机构数字化解决方案中，目前，公司信贷科技的主要产品形态为“京东金条”。京东金条是一款数字化无抵押的短期消费信贷产品。

　　报告期各期，京东金条的年度活跃用户数分别为302.08万户、677.31万户、1520.57万户和1424.17万户，近三年复合增长率为124.36%；同期，京东金条的促成的贷款规模分别为1036.85亿元、2554.92亿元、4589.15亿元和2612.17亿元，近三年复合增长率为110.38%。公司在业内率先推出了信贷科技开放平台模式，截至2020年6月末，金条产品余额中，由金融机构进行直接放款或已实现资产证券化的比例合计约为96%。

　　重组增强科技属性

　　2020年下半年，监管部门密集地针对网络贷款、数据安全、平台反垄断等方面加强监管，对消费金融、金融科技行业内的公司来说，盈利方向与市场环境已发生重大变化，京东数科也在一再变化，不仅公司名称变更，公司高管、组织架构也发生了较大变化。

　　2020年12月，京东数科换帅。京东集团发布公告称，原京东集团首席合规官李娅云接认京东数字科技CEO，向京东集团CEO刘强东汇报。原CEO陈生强被任命为京东数字科技副董事长及京东集团幕僚长。同月，京东智能云业务并入京东数科。

　　2021年1月11日，京东集团宣布整合原云与AI业务与原京东数科，统一品牌为京东科技，京东数科CEO李娅云出任京东科技子集团CEO。

　　针对此次整合，京东集团表示，京东科技定位于最专注产业的数字合作伙伴，致力于为企业、金融机构、政府等客户提供全价值链的产品技术解决方案。新成立的京东科技集团，全面融合了京东云与AI业务和京东数科的技术服务能力，在统一的云底座上，依托于AI、数据技术、物联网、区块链等前沿科技能力，打造出了面向不同行业的产品和解决方案。

　　今年3月31日，筹备多时的重组宣告落地。当日京东集团公告，已签订将京东云和AI业务转让给京东数科的最终协议。根据协议，京东云和AI业务总价值157亿元，京东将对价换取京东数科的股份，该交易在3月31日完成后，京东持有的京东数科股权增加到约42%。

　　去年IPO大丰收

　　一系列动作都在显示，京东科技正在弱化金融，而强化科技的属性。果不其然，随着重组3月底落地，4月2日，京东数科就撤回科创板IPO申请。而经历了这一系列的调整，京东数科未来是否继续冲击IPO，仍是未知数。

　　回顾2020年，“京东系”在资本市场收获颇丰。京东控股的达达集团在纳斯达克上市，京东集团在港交所二次上市，京东健康也在港交所迎来了IPO。2021年，京东旗下的京东物流也紧随其后，踏上了IPO进程。

　　2月16日晚间，“次日可送达”的京东物流股份有限公司（以下简称“京东物流”）向港交所递交招股说明书，正式启动IPO，估值达到400亿美元（约2580亿人民币）左右，有望超越“四通一达”，成为“中国物流科技第一股”。

　　另一方面，京东也在不断孵化新的业务，京东工业品和京东产发被京东称为“下一只独角兽”。显然，分拆上市已经成为京东不断发展的一大特点，而这一思路早就写在了京东集团在港二次上市的招股书中，“京东会继续探索不同业务的持续融资需求，可能在三年内考虑将一项或多项相关业务于港交所分拆上市。”

　　3月11日，京东集团公布了2020年第四季度业绩和全年业绩，主要核心指标超出市场预期。从全年来看，京东2020年实现收入为7458亿元，同比增长29.3%；净利润为494亿元，同比增长约3.05倍；非美国通用会计准则下净利润为168亿元，同比增长57%。