新锐媒体Vice和BuzzFeed都计划通过SPAC上市 但估值均低于峰值

新锐媒体Vice和BuzzFeed都计划通过SPAC上市 但估值均低于峰值
2021年03月17日 08:47 新浪科技

  新浪科技讯 北京时间3月17日早间消息,据报道,新兴媒体公司Vice和BuzzFeed等可能在未来几个月内与特殊目的收购公司(SPAC)通过合并上市。但与电动汽车等泡沫行业的SPAC交易不同的是,这些交易的估值可能会低于媒体公司过去的估值。

  Vice Media正在与至少两家SPAC进行谈判。其中一个谈判的估值约为25亿美元,不到Vice 2017年估值高峰时期57亿美元的一半。与此同时,一位知情人士说,BuzzFeed正在与一家名为第五大道890号合伙人(890 Fifth Avenue Partners)的SPAC进行合并谈判并计划上市,估值将略低于BuzzFeed 17亿美元的估值高峰。

  BuzzFeed将以低于估值峰值的17亿美元进行上市

  这意味着美国大型媒体公司NBC环球(NBCUniversal)在BuzzFeed上可能会略有亏损,而迪士尼和TPG(全球领先的另类资产管理公司)在Vice上可能会面临大量亏损。两家公司市值如此下滑,突显出媒体初创企业在过去几年面临的挑战,因为对广告资金的竞争已经阻碍了它们的收入增长。

  这两笔交易都尚未最终敲定,不过一位接近BuzzFeed的人士表示,对第五大道890号有信心,认为合并能够达成。对BuzzFeed来说,这是一笔相当不错的交易,因为在过去几年的任何时间点,BuzzFeed都不太可能以接近17亿美元的价格被收购。最初彭博社报道了BuzzFeed与第五大道890号的谈判。BuzzFeed拒绝对此进行评论。

  SPAC对Vice的报价估值约为25亿美元

  Vice的谈判情况不太明朗。考虑到Vice的投资者可能会有损失,因此他们会争取最有利的条款。Vice的困难在于它的业务主要集中在电视和新闻制作,利润很低。Vice还没有实现全年盈利,尽管首席执行官南希·迪比克(Nancy Dubuc)已经降低了亏损规模。据一位熟悉谈判的知情人士透露,Vice可能通过与SPAC的合并筹集约6亿美元现金。

  一位业内高管说,如果Vice与另一家公司合并,Vice的情况会变好,这也是迪比克一直在探索的一点。这位高管周一表示,与Vice一样,Complex Networks是一家专注于年轻人的媒体公司,最初以杂志起步,可以作为合并的候选公司。但据知情人士透露, Complex Networks首席执行官里奇•安东尼罗(Rich Antoniello)过去一直对Vice的商业模式持怀疑态度,他认为Vice模式太过注重硬新闻,而不是文化和电子商务。安东尼罗没有回复记者的置评请求。Vice也拒绝置评。

  一份报价对Vice的估值为25亿美元,相当于其收入的四倍左右,因为该公司去年的收入约为6亿美元,与前年基本持平。不过,一位曾研究过Vice的业内高管表示,即使估值25亿美元也可能过高。

  TPG(全球领先的另类资产管理公司)已同意承担Vice投资的亏损

  Vice股东面临的另一个挑战是,由于TPG在Vice 2017年估值达到顶峰时进行的投资,现在Vice欠TPG约8亿美元,包括利息在内。除此之外,Vice还欠了索罗斯资本管理公司3亿美元的债务。这意味着25亿美元的估值转化为股权仅值14亿美元。

  知情人士说,TPG可能会试图重新谈判债务协议,推迟偿还,以此减少损失,并让Vice与SPAC达成协议。

  上市一直是Vice创始人兼主席谢恩•史密斯(Shane Smith)的目标。十多年前,史密斯将Vice从一本杂志发展成一家电视数字综合企业,吸引了迪士尼和福克斯等公司的投资。2016年,他在接受《名利场》采访时表示:“我们正在与一些银行谈判,我们正在做好准备,现在是时候这么做了。”

  然而,史密斯对增长的关注超过了盈利能力,加之公司的兄弟文化,使其陷入了模仿丑闻,这促使公司重新评估自己的地位。2018年,史密斯邀请曾在Vice董事会任职的迪比克担任首席执行官。在过去三年里,迪比克一直专注于清理业务和公司文化。

  并非只有BuzzFeed和Vice两家媒体公司考虑进行SPAC交易。第九传媒集团(Group Nine Media)支持了一个自己的SPAC,该公司正在寻找一个合并候选公司。一旦找到一家公司,第九集团也将与SPAC合并然后上市。一些业内人士认为,Complex可能成为这样的候选公司与Group Nine合并。

BuzzFeedSPACVice
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