解读美团Q3财报：窥见增长的本质

原标题：解读美团Q3财报：窥见增长的本质

因为熟悉，所以忽略。我们经常会因太过熟悉一项事物而忽略对其的深入研究。

比如每天都要用到的美团，当被问到这是一家怎样的公司，简单的“外卖”二字显然难以概括，但一时间又很难给出一个确切答案。

11月30日，美团发布2020年第三季度业绩。数据显示当季美团营收同比增长28.8%至354亿元，经调净利润为21亿元。并且，公司各个业务版块全面收获正增长。

现象可被感知，本质藏于内部。

财报中的数字是现象，藏于数字背后的美团生态即是本质。而现象是多变的，本质是稳定的。各季度的数据表现不一，但无论同比增长还是下滑，生态能力都是支撑平台前进的核心动力。

读懂财报，摸清本质，也就回答了那个问题：当我们谈论美团生态时，到底在谈论什么？

深扎本地生活，提高服务能力

重回正常增长是本季度财报最大的亮点。

财报显示，2020年第三季度美团营收同比增长28.8%。回顾疫情发生以来的三个季度，第一季度营收同比下跌，第二季度初步回正，在第三季度美团拿出了目前最高的增速。虽说较疫前水平仍有差距，但美团无疑已经重回正常的增长轨道。

亮点背后藏着的是本文解读的重点——美团在本地的下沉。

以主力餐饮外卖业务为例。第三季度，美团餐饮外卖收入207亿元，同比增长32.8%；经营利润由去年第三季度的3.3亿元增长至今年三季度的7.7亿元，经营利润率由2.1%升至3.7%；交易额达到1522亿元，同比增长36%；日均交易笔数恢复至3490万单，同比增长30.1%，客单价同比增长4.5%。

增长靠的是什么？

财报中提及，为了进一步促进餐饮外卖的恢复，美团在商家端从扩大供给规模，提升供给多样性，完善运营体系，优化营销工具多个方面入手；配送端，在强大的即时配送网络的基础上，升级智能调度配送系统，并加大对研发的投入。

简而言之，餐饮外卖业务的增长得益于服务能力的提升。更细致地讲，是美团在本地生活领域的服务能力。

定位本地生活服务电商平台，把本地生活迁移至到电商，美团首先面临的就是“互联网+服务业”的连接问题，美团通过自建即时配送网络来解决。

根据财报信息，截至9月底，今年已累计有超过400万名骑手通过美团平台实现就业增收。他们分布在全国各地的一万多个站点，覆盖了2800多个县市地区，穿梭于当地的大街小巷，通过配送连接本地的用户和本地的商家。

规模之上还有技术。如前面说到的，美团通过升级调度系统，提升配送效率，同时在配送时间和任务分配上为骑手提供更多弹性，应对配送途中的意外情况，确保骑手安全。

而由于前期铺垫的工作量巨大，美团目前建成的即时配送网络在世界范围内处于领先，对应的服务能力也成了美团的核心优势，其他企业不具备且难以复制。

再看商家端，即时配送网络保证了商品和服务的送达，在这之外，商家还需要更多的消费流量以及更高的订单增长。美团面临的情况与淘宝、京东等电商平台不一样，本地生活服务商家的服务半径仅限于本地，所以美团要把重点放在挖掘本地消费增量。

即时配送网络的建设以及多年对市场的教育工作，共同促成了本地市场的成熟。另外，美团还在携手商家实时调整运营策略，例如平台通过大数据识别到奶茶十分受消费者欢迎，于是在七夕节等节假日举办珍珠奶茶等主题的营销活动，成功推动了第三季度下午茶类别的交易增长。

扎根本地生活，持续提升服务能力，商家获得实实在在的增长，消费者享受生活服务的便捷，美团方才迎来了数据层面的增长。财报显示，第三季度平台年度活跃商户数增长至650万，年度交易用户数达4.8亿创新高。

公众企业的独特性

包括自建即时配送网络在内，服务能力的建设，目的在于解决商业问题。在建设的过程中，平台社会价值凸显。这佐证了美团其实是一家公众企业，而非狭义理解中的的外卖企业、O2O企业。

典型表现是在稳就业方面，美团为社会提供就业蓄水池，今年疫情发生后其作用得到充分发挥。

如疫情初发最为严重的几个月，各行各业受到严重冲击，社会出现大量的闲置劳动力，美团即成为吸纳的重要阵地。美团平台大数据显示，2020年1月20日至5月24日期间，美团平台上新注册并且有收入的骑手超过100万人，他们中37.6%来自餐饮等生活服务业，27.2%来自制造业企业，13.8%来自小微创业者。

纵观互联网行业，疫情期间能够稳住营收的企业有很多，比如阿里、腾讯等大公司都做到了从疫情的影响中快速反弹。但是，能够保全自身的同时帮助社会释放压力的企业少之又少。由此，美团公众企业的独特性得以体现。

并且，美团提供的就业蓄水池具备更强的包容性。

举个例子。网上段子说疫情期间失业的很多健身教练逗趣跑外卖、开专车，可以看出，共享出行司机的准入条件必须是有车，而美团骑手则没有学历、技能、资产等过多的门槛限制。

所以，美团为社会提供了一个真正意义上普惠、公平的就业岗位。

事实上，外卖骑手也早已成为低线、贫困困地区人口进入城市实现迅速就业的主要途径，每年都大批来自低线甚至贫困地区的劳动者在美团获得收入。数据显示，2019 年，在美团平台就业的外卖骑手中有25.7万人是建档立卡贫困人口，占骑手总量的6.4%，其中25.3万人实现脱贫，脱贫比例高达98.4%。

为广大人民群众提供稳定的就近就业机会，做好这件事的社会价值不言而喻。而结合本地生活服务覆盖领域之广以及美团自身的Food+Platform战略，美团的社会价值未来还有潜能。

财报中关于新业务的部分就能佐证。财报显示，2020年第三季度，美团新业务及其他分部收入为82亿元，同比增长43.5%。经营亏损环比扩大39%至20 亿元。收入与亏损同步提升，证明美团正加大对新业务的投入。

新业务中近期最受关注的当属美团优选，该业务始于7月初，通过社区团购的模式，以性价比高的生鲜商品和隔天到货的物流服务攻占下沉市场。

在财报电话会上，美团董事长兼CEO王兴也多次提到该业务，他表示，“美团优选绝对是我们想要做的事情”。根据他的规划，在美团整个业务中美团优选处于战略优先位置，预计年底前覆盖1000多个市镇。

随着新业务开展，配套的就业岗位也有了更新。美团优选要在1000多个市镇开展业务，需要团长协助本地的运营，这又将带动一批社区便利店、快递站点的店主或是宝妈、自由职业者提高收入水平。

另外，根据2019年美团公布的数据，平台上平均每个餐饮经营单位吸纳就业5人。上线美团后，25.16%的业主招聘了专门负责网络运营的人才。包括骑手、优选团长在内，平台催生一系列新的就业形态。

构建本地生活新基建

最近，“打工人”的梗相当火，美团平台的打工人需要什么？无非就是简简单单的四个字：安居乐业。

关于乐业，商家获得了更多的消费流量以及更高的订单增长，骑手、优选团长等等拿到与劳动付出成正比的报酬，前面其实讲过很多乐业相关的内容。

需要补充的一点，骑手的乐业还体现在社会各界对其工作价值的认可。今年2月25日，人社部、市场监管总局和国家统计局联合发文，正式发布“网约配送员”等16个新职业信息，骑手正式以“网约配送员”的身份《国家职业大典》。

安居方面，“打工人”收获合理回报的同时，平台更为他们准备了多重生活保障。

比如针对骑手的子女，美团推出了“袋鼠宝贝公益计划”，面向全行业骑手的子女提供健康保障、教育保障。几天前美团还举办了“骑手体验与生态建设”沟通会，在工作保障、骑手体验、职业发展、生活关怀等层面多方位提升骑手体验与生态建设。

回到本文主题，“打工人”的安居乐业和美团财报有何关系？

生态内商家、骑手等角色的安居乐业，之于美团就是平台在本地生活领域根基的巩固。由此可以看到美团下沉到本地布局的AB面，A面践行社会价值，B面对应美团作为一家商业公司的基本逻辑。

本地的布局就像是地基，美团在此之上开展业务，配送成本、人工成本等全部基于本地，自然不会存在其他公司进入新市场时所头疼的地域性成本差异。

此番优势之下，美团的新业务得以在目标市场铺开，快速复制到全国。并且，下沉到本地的美团在每一个城市都有庞大的消费群体和高频的粘性，且各个本地业务之间还能实现流量的协同转化。

新业务中在一线城市拓展的美团买菜，锚定低线城市的美团优选，以及面向商家的美团闪购的扩张逻辑都是这样。

也因此，美团近年来完成了从配送餐饮外卖至万物到家的升级。财报指出，在线上平台和即时配送网络的基础设施之上，第三季度美团继续拓宽SKU，并实现了药品和鲜花等核心品类的销售额的同比大幅增长。

而处在消费者端的我们，随之则被本地生活新基建创造的各种便利体验所包围。