交易所隔夜逆回购利率一度跌逾九成，监管层或有意释放流动性缓解非银压力

原标题：交易所隔夜逆回购利率一度跌逾九成，监管层或有意释放流动性缓解非银压力 来源：财联社

周三交易所国债逆回购利率大幅下行，隔夜利率一度跌至0.2%左右。市场人士表示，监管层或有意加大资金供给，以缓解信用事件后市场对流动性的担忧，短期市场信心进一步回暖。

他们并指出，近期市场对信用债信心缺失，非银机构通过信用债质押融资仍存一定难度，今日监管层或指导大行通过交易所释放流动性，预计短期流动性将保持合理充裕，但货币政策转松空间仍有限。

“今天有大机构通过交易所平台出钱，估计还是为了维稳信用债。”北京某券商交易员对财联社表示。

她解释称，最近违约事件令机构抵押信用债融资存有一定难度，交易所可以质押信用债进行融资，因此通过交易所平台提供流动性，能够令持有信用债较多的非银机构直接受益。

“今天交易所资金天量供给，价格一度比银行间还便宜，看来监管对非银还是挺照顾的。”华南某中型券商交易员对财联社表示，维稳信用债市场，也符合监管层提高直接融资比重的要求。

国务院副总理刘鹤周三在人民日报撰文指出，要对金融体系进行结构性调整，大力提高直接融资比重。

今日上交所隔夜国债回购利率（GC001）从2.5%附近一路跌至0.2%，跌幅一度超过90%，仅收盘前利率略有反抽。深交所隔夜国债回购利率（R－001）走势与上交所接近。

业内人士并称，此前市场曾担忧信用事件将导致风险偏好降低，机构对质押券标准提高，致质押融资较难影响流动性，此外债券类相关产品也会面临一定赎回压力，均需央行投放流动性予以支持。

华南某中型券商交易员指出，非银机构持有的信用债偏多，央行通过交易所投放流动性可谓是对症下药。预计央行以实际行动稳定市场信心后，机构情绪将进一步好转。

信达证券固收首席分析师李一爽对财联社表示，金融委会议特别提到维护流动性合理充裕，不因为防风险产生新的风险。央行本周也持续净投放货币，释放了一定的缓和信号。央行短期内在防风险与稳增长的平衡中仍然是更向防风险倾斜，但货币政策转松的空间仍然有限。

国泰君安研报也表示，周日金融委表态严抓“逃废债”提振市场信心，叠加永煤短融成功展期、冀中能源债券兑付，短期流动性冲击进入尾声。