一线调研|雅迪已卖出千万台，二轮电动车销量猛增 替换需求将催生巨量市场空间

原标题：一线调研|雅迪已卖出千万台，二轮电动车销量猛增 替换需求将催生巨量市场空间 来源：财联社

财联社（厦门，记者 李子健）讯，雅迪控股（1585.HK）2020年二轮电动车销量已达1000万辆的消息，让市场对二轮电动车的销售表现报以高度关注。财联社记者连日来调研发现，除雅迪外，小牛、新日、爱玛等多个电动车品牌销量均不同程度上升，其中小牛电动厦门区域销量翻倍。不过也有零售商表示，疫情期间积压需求于旺季释放后，目前有所下滑。

短期旺季或已过，但资本布局的好戏才刚刚登场。随着弗迪电池不到一个月前首批下线滴滴青桔电池。至此，国内动力电池巨头宁德时代（300750.SZ）、国轩高科（002074.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、比亚迪（002594.SZ）均已进入电动自行车市场。在新国标等驱动下，二轮电动车锂电替换铅酸电池会成为新趋势。据悉，而目前我国约有1亿台超标车存在替换需求，加之新国标电动车的放量，由此催生的市场空间，不可小觑。

二轮电动车销量整体上涨

小牛电动厦门总代告诉财联社记者，从9月份开始，小牛电动车的销量有明显的增长，至今的销售量已同比增长接近翻倍。当被问及是否只是区域性的增长时，他表示，增长情况或许不相同，但通过与同业的交流可以获知，全国整体销量都在上升。

小牛电动(NIU.US)官网数据则显示，今年第三季度，公司共售出250889辆电动踏板车，在上半年总销量中占比过半，同比增长67.9%。其中，中国市场销量同比增长70.2%至245293辆，国际市场销量同比增长6.3%至5596辆。

雅迪、爱玛、金钻等多家零售商均表示，销量同比有所上升。代理了尚好捷、爱玛等多个电动车品牌的的经销商表示，普通家用二轮电动车销量同比增长最快，而外卖用二轮电动车则变化不大。整体来看，5月份至今估计同比增长近30%，不过11月环比有所下滑。

对于下滑的原因，上述经销商称，疫情期间堆积的需求释放基本完成，而开学季传统旺季已过，下一个旺季需要明年开春，即3月份左右。若以全年来看，销量同比增长或低于30%。金钻电动车的零售商则表示，今年二轮电动车线上销售规模大增，门店增多一定程度上分流实体店客户。

多个厂商披露的销售数据，与记者一线获取的信息形成呼应。11月23日，雅迪控股方面披露，其2020年二轮电动车销量已达1000万辆。这个销售业绩大幅超过2019年全年的609万辆，相当于大幅增长了逾60%。此外，新日股份（603787.SH）前三季度营收同比增长78.54%，净利润亦同比增长38.44%。

财联社记者联系新日股份得知，进入二季度以来，受新国标换购需求迅速增长，以及外卖物流、同城配送、线上购物、共享出行等消费业态快速成长等因素综合影响，国内电动二轮车消费市场迅速复苏。

不过，值得注意的是，在销量明显同比上升的情况下，除了上述小牛电动车厦门总代表示价格浮动不大，多个零售商均透露，零售价较前期有所下降（含活动促销）。

替换需求催生巨大市场

二轮电动车——这个被电动汽车“淹没”的市场，正在不断拨动资本的“心弦”。不到一个月前，弗迪电池有限公司(比亚迪旗下电池独立品牌，简称“弗迪电池”)即下线了首批滴滴青桔电池。至此，国内动力电池巨头宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、比亚迪均已进入电动自行车市场。据悉，宁德时代目前已跟爱玛、雅迪、新日、台铃和哈啰出行等多家龙头企业展开合作。

这个市场被广为看好。国盛证券研报称，行业层面，国内市场受益于新国标催生的锂电替换需求，未来2-3年内有望释放3500万辆/年以上的升级空间，叠加欧美与东南亚市场需求的逐步释放，多因素共振下，预计行业在未来2-3年有望迎来快速发展期，远期需求有望接近4500-5000万辆。

锂电池替代产生的市场空间亦不容忽视。从目前来看，电动二轮车考虑到成本问题，大部分仍使用铅酸电池。方正证券研报则显示，2019年两轮车整体电池用量中，铅酸占比超过95%，装机量规模在100Gwh水平，铅酸双寡头（非上市公司：天能动力、超威动力）垄断市场87%的份额。

而在两轮车用锂离子电池领域，A股中主要有亿纬锂能、宁德时代等公司，但占比均不高。亿纬锂业相应板块主要对应电动两轮车高端客户，公司相关人士告诉财联社记者，目前公司三元圆柱电池（主要产品为18650电池）除了应用于电动两轮车之外，还有电动工具。从年初开始，需求增长开始浮现，目前该板块业务供不应求，但带来更多增量的还是电动工具。

鉴于市场空间广阔，锂电巨头都不会让自己在电动二轮车锂电替代中落于对手。中金汽车日前即表示，新国标对车身重量的严格限制，也会加速质量轻便的锂电车型渗透率提升，预计到2030年有望接近60%（当前不到15%）。