押白酒自救希望破灭，A股最迷你上市公司年内二度重组告吹

原标题：押白酒自救希望破灭，A股最迷你上市公司年内二度重组告吹

图片来源：视觉中国

记者 | 张艺

A股最迷你上市公司园城黄金（600766.SH）押白酒以自救的希望再破灭。

园城黄金披露了一份终止重大资产重组事项的公告。根据此前的公告，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向自然人刘见及刘良跃收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司（下称“圣窖酒业”）100%的股份，并向公司控股股东、实际控制人徐诚东非公开发行股份募集配套资金。

园城黄金证券事务部工作人员对界面新闻表示，终止原因如公告所述，交易双方无法就圣窖酒业估值达成一致意见。

至此，园城黄金2020年内两度重大资产重组均宣告失败。

园城黄金11月5日以跌停价开盘，开板后全日走势疲弱，收盘下跌7.90%，收于7.46元，总市值17亿元。

早在园城黄金首次披露重组事项之时，界面新闻就通过调查发现，这家名不见经传的白酒企业问题不少。包括被列入异常经营名录，其中一款产品包装酷似茅台，白酒企业的核心资产基酒已被抵押。

在园城黄金首次披露重组预案并复牌时，公司股价在10月15日走出“一字”涨停。随后市场并未继续拉升，而是横盘震荡，这也意味着资本市场对园城黄金新的标的资产并不买账。

园城黄金堪称A股市场上不折不扣的迷你壳公司。2019年年报显示，公司全部员工共20人，其中董监高就占了近一半名额。2020年期间，公司董秘刘昌喜、总会计师徐家芳离职，园城黄金还折去了两员核心高管。

这家公司冠以黄金之名，但年内黄金价格大涨，似乎与之并无多少关系。园城黄金是一家以托管黄金矿业业务为主，主要是本溪小套峪矿业的托管工作。

园城黄金2015年至2019年年营业收入均不足3000万元。2020年前三季度，园城黄金实现营业收入1937.32万元，亏损173.44万元。

对于园城黄金来说，公司未来仍急需要新的业务注入，方能实现可持续的盈利能力。

病急乱投医，园城黄金年内曾两度筹划重大资产重组，看上的都是跨界领域，或是问题资产，或是“山寨”资产。

2020年3月，园城黄金拟收购天津市津彤源环保科技发展有限公司（下称津彤源）100%股权。津彤源是一家从事危废处置及利用的环保企业。

后因疫情影响，津彤源2020年经营业绩未达到预期。同时，津彤源污泥处置车间及污泥库等建筑物存在工程质量问题。园城黄金于7月终止这次重大资产重组。

重组的脚步并未停下。园城黄金新上任董秘牟赛英在终止重大资产重组投资者说明会上表示，公司未来在原有的金矿托管业务及其它业务的基础上，不排除将根据实际情况拓展新业务的可能性，增强未来公司的可持续发展及盈利能力。

9月园城黄金欲拓展的便是市场热度极高的白酒类业务，且与茅台镇相关。

界面新闻发现，圣窖酒业也不靠谱。从线上平台，只在天猫上有销售。仅十余款产品的定价差距大，29.9元-4399元不等，低端还是高端，产品定位并不明晰。最畅销的产品一个多月前月销售仅十几件，双11购物节过去一半，月销量也才57。还有多款产品销售量为0。

9月份界面新闻曾报道，该店有一款产品外包装酷似贵州茅台，如今显示该产品已下架了。

上交所在10月29日就此次重组事项进行问询。问询内容包括圣窖酒业的盈利能力是否具备可持续性，对渠道是否存在压货和大额销售退回情况，电商渠道下游是否仍为经销商，股东为何匆忙增资标的资产等等。

然而，就在几天后，园城黄金并未回答问询内容，便宣告终止重组。

如此来看，此次重大资产重组终止对园城黄金来说，或许是一件好事。公司可以轻装上阵，继续寻找下一项资产。

证券事务部相关人士也对界面新闻表示，是否会寻找新的资产暂不清楚，接下来如果公司有新的动向，会第一时间发公告。

不过，管理层挑选资产的眼光可得好好提升了。