为什么连巴菲特都说要像女性一样投资?

为什么连巴菲特都说要像女性一样投资?
2020年09月30日 05:04 中国证券报-中证网

原标题:为什么连巴菲特都说要像女性一样投资?

  —CIS—

  □ 兴证全球基金  白敬璇 蒋寒尽

  巴菲特有一句名言:女性天生是很好的投资者。乍一听可能觉得难以理解,但其实巴菲特的意思并不是指女性一定能比男性有更好的投资业绩,而是认为相对于男性,女性天然的三个特征非常利于投资:

  第一,女性会用更多的时间研究市场;

  第二,女性交易频数更少,减少了交易中的损失;

  第三,女性风险偏好更低。

  所以,巴菲特所说的“要像女性一样投资“,其实进一步反映出他对于这三个投资特质的重视。那为什么倾向于认为女性具备这三个方面的特质?普通投资者在投资中是否可以借鉴这些特质,以提高自己的投资回报呢?我们一一做了分析。

  特质一:乐于研究市场

  女性用更多的时间研究市场,这一点可能与女性的财富观有关。瑞银集团最近发布了一份《投资者观察》,报告显示,越来越多的女性开始承担起家庭财务管理的角色,而在这一过程中,需要对财富的增值和保值有明确的规划和认识,女性与生俱来的耐心、细心、以及对细节的重视,也使得她们愿意花更多时间进行相关理财投资研究。

  特质二:减少交易频率

  研究发现,在投资理财方面,为了让家庭更有物质保障,抗风险能力增强,女性更注重理财产品的长期稳健性。美国加州大学的两位金融教授在Boys will be boys这篇论文中给出的解释是,女性相较而言对自身能力的认知更加清晰,因此不太会在投资中表现出过度自信从而出现过度交易的情况,而男性往往由于过强的自信而热衷于频繁买卖。

  特质三:更为审慎的风险偏好

  这一特点可能与女性对危险的感知更为敏感有关。不管是在生活还是投资中,女性都会更在意安全感,因此在理财的过程中也更为重视对风险的控制和评估。而男性往往追求高风险的刺激,以及希望通过投资结果证明自己的判断,所以相比女性的谨慎,男性往往更喜欢“冒险”。

  在投资前,我们需要考量自己的风险承受能力。而风险承受能力往往与你的年龄、财富量、风险偏好、流动性需求等因素有关。以年龄为例,假设其他条件都是一样的,那年轻的时候通常具备更强的风险承受能力。30岁之前的单身人士所能承受的风险往往较高,因此可以将攒下来的钱更多地投入到权益型资产中进行长期投资;30-40岁,大多数投资者已经成家立业,需要在财富增值的目标下考虑一定的保值,因此适当配置固定收益类的产品更佳;40-50岁投资者更多考虑保值前提下的财富增值,因此更多的以固定收益类投资产品为主。

  综合来看,巴菲特所说的像女性一样投资,其实并不是为了强调投资中的性别差异,更多的是希望汲取不同投资者在投资过程中所展现的优势,培养更多的耐性和审慎风险的能力,以更柔和的方式对待理财投资,按照自己的节奏,逐渐实现自己的投资目标。  

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