科利实业（1455.HK）：优质基本面有支撑，短期调整不改长期趋势

原标题：科利实业（1455.HK）：优质基本面有支撑，短期调整不改长期趋势

随着欧洲疫情出现反弹恶化，美国大选日逐步迫近，近期全球股市波动加剧，恒指更是跌破24000点。

受低迷的市场气氛影响，上市不久的小市值股科利实业接连受挫，9月25日收于0.295港元，比0.4港元招股价下滑约26%。值得一提的是，25日在0.4港元位置成交量明显增加，显示有市场资金趁低吸纳，反映公司进入有吸引力的估值区间，当价值回归理性，比现价已有3成多上升空间，值得关注。

实际上，在9月15日上市时，外部市场环境较为稳定，科利实业首日上市大涨230%收于1.32港元，两日成交量超过3亿港元，受到市场热烈追捧，这得益于科利实业优质基本面支撑。

招股书披露，科利实业是一家位于深圳的先进制造企业，主要业务是设计代工制造高档智能家电产品，主要产品是中高端个人护理时尚电器（吹风筒、直发器和卷发器等），以及生活时尚电器（电熨斗及面包机等）。

同时，数据显示，截至2018、2019和2020年3月底的三个完整财政年度，收入分别约2.69亿、3.12亿和3.62亿港元，相对2018/19和2019/20财年增长率为15.98%和15.97%。同期三年纯利约3,016万、3,382万和4,336万元，相对增长率为12.16%和28.18%，增长率呈现持续扩大趋势。

此外，科利实业计划于2022上半年在国内推出自家品牌「iHA」的智能马桶盖，定位转向内需零售及内循环市场。当前国内智能马桶盖市场正处于起步阶段，尚未形成头部知名品牌，第三方机构预计至2024年智能马桶盖零售规模将达到21.62亿美元，科利实业依托强大的研发和制造实力，通过打造自有品牌以及品类扩张，布局内需市场，提升公司的竞争优势及保持盈利增长动力，进一步打开未来想象空间。

对于近期港股大市波动，银河证券报告认为，目前恒指接近于区间震荡的下沿，增量资金持续流入，同时香港疫情形势在持续好转，利率维持低位，新一轮刺激措施也将推出。但是港股受外围市场影响较大，仍需关注美股走弱引起的风险偏好转向。但长期对港股而言，机遇大于风险，若外围市场带来系统性下行风险可控的话，可积极把握机会。短期内，建议关注估值水平在低位的金融、地产、零售等顺周期板块的修复行情。

目前，科利实业受大市拖累，静态市盈率已低至8.4倍，低于港股家电板块12-60倍估值范围，同时远低于A股小家电板块的35-100倍估值。