上周我们谈了如何通过年报分析通过资产置换或变卖资产而增加利润，致使全年业绩上升的上市公司。那么目前如何通过已公布的年报来发掘真正具有中线潜力的个股呢？

　　目前公布年报的上市公司中有很多通过资产重组实现了主业的彻底转换，甬成功就是其中典型的例子，该公司原是一家主营传统机械设备生产制造企业，重组前的一九九八年公司曾出现过较大数额的亏损，但九九年深圳新海工贸发展有限公司成为公司第一大股东后， 为公司注入了有高盈利前景的IT业务。2000年是甬成功重组后的第一个完整会计年度，从财务数据上可以看到公司主营业务收入达到了20365万元，净利润5446万元，分别比去年同期增长了325%和101%，每股收益高达0.61元。

　　但公司资产质量和持续高盈利水平以及今年的高收益在今后能否得到延续呢？通过年报我们可以看到，公司目前正在加快进入开放电信业务和电信增值的业务步伐，并先后投资6300万元与多家国内外实力电信企业合资成立了五家控股公司，为实现公司成为电信运营商的目标奠定了坚实的基础。公司目前介入的IT行业最近几年迅猛发展，其重点培育的开放电信运营业务是我国十五规划确定的带动经济增长、结构升级的支柱产业和增强国力的战略性产业。

　　从年报看甬成功目前有较多的应收帐款和存货，呆坏帐风险是否会影响公司今后的利润，公司的财务状况又如何呢？

　　虽然公司目前的应收帐款和存货分别有1.5亿元和3500万元，但从账龄和存货结构上看多为短期应收帐款和预定货物，出现呆坏帐损失的可能性不大。从财务状况上看，公司财务结构十分合理，现金流量充足，虽然由于在通讯运营方面的大力投入造成短期借款较多，但2001年公司增发4500万新股后，不仅资产负债率将降低，而且可以节省大笔的利息支出，减小财务费用产生的压力。另外，公司已将历史上可能出现呆坏帐损失的资产进行了全额计提，今后公司可轻装上阵。 (张 中)