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中国证监会市场交易监管部主任谢庚、深圳证券交易所总经理张育军日前接受媒体采访时，详细阐述了中小企业板块推出涉及的发行方式、市场扩容、深沪交易所功能定位等内容，为市场释疑。
发行方式要让市场接受
谢庚表示，中小企业板块的发行方式严格来说和主板市场是一样的。发行方式的选择主要是两个问题。一个是资金申购还是市值配售，应该发行方式的选择有很多种，甚至不仅仅包含这两种方式，还有其它的选择。市场上比较接受哪种方式，就采用哪种，并不是一成不变。
他认为，既然现在中小企业板块推出的时候市场并没有对市值配售方式提出太多的异议，于是在整个发行方式上没有作出调整的安排。所以它和主板市场的发行方式是一样的。另外，是单只股票逐一发行呢，还是按照市场上传说的打包发行，即十只股票一块儿卖，这个也是一个市场选择。就目前而言，中小企业板块推出之后，监管部门会密切关注市场的变化，会使发行的规模和速度和市场的承受能力相适应，就目前而言，暂时不会搞打包发行。
首只股票何时上市
张育军认为，企业发行申请在中国证监会核准以后，还要有一个准备过程，比如说登招股说明书，比如联系有关媒体做宣传、做策划等。因此，企业从发行到上市期间还会有一个短暂的过程。既然中小企业板已经启动，那么首只股票上市时间不会等太久。按照过去企业从核准以后到发行上市的时间，大约会在一个月左右。具体哪一天取决于各方面的进展情况，其中包括股份发行需要的时间，股份托管需要的时间，到交易所申请上市还有一段时间。法规上还有一个时间要求。这些时间加起来的总和就是第一只股票发行上市的时间。
市场扩容有多大
张育军认为，从市场短期状况来看，中小企业板块发行新股客观上会有一定的扩容。但由于中小企业的规模所限，它的扩容数量是极其有限的。此外，社会的资金是一个动态的概念，只要提供的投资工具是有价值的，符合投资者投资选择的要求，那么资金将源源不断地增加。资金不是一个静态的，固定的概念，而是一个弹性的概念。它取决于这个市场本身的投资价值和投资品种。他认为中小企业板的推出，对投资者来说是一个重要的利好，对中国资本市场长远建设意义更加重大。
距离创业板还有多远
谢庚认为，资本市场上的创新发展是需要一定条件的，如果条件具备它就会水到渠成，条件不具备就会有很多不确定因素。所以，什么时候可以正式推出创业板市场，取决于中小企业板块的实践、探索和创新的过程，也取决于整个市场方方面面的配套情况。所以现在还拿不出一个时间表。
深沪两市如何分工
谢庚认为，将来新上市的企业，股本相对较小的集中在深圳市场上市，股本相对较大的集中到上海市场上市。这是一个相对的功能划分，但是原有市场中的公司没有调整，所以两个市场的功能应当是没有大的变化，有区别、有分工，但是更多的是合作，所以是既有合作又有竞争的格局。在股本规模有区别之后，两交易所实际上已经在功能定位上有区别了。围绕这样一个功能定位上的区别，两个市场可能会各自推进自己市场的发展。
张育军认为，中小企业板的推出，确立了深交所今后发展的基本的一种历史使命。深交所要把建设中小企业板作为交易所的基本的职责和使命来推动，这个使命服务于国民经济发展的大局，服务于整个资本市场建设的大局。深交所再一次承担起为中国资本市场建设、特别是多层次资本市场建设开路的重任。随着中小企业板块的推出，两个交易所有了一个大体不同的定位。深交所将集中精力来建设中小企业板市场。围绕着发展中国资本市场的共同目标，深交所和上证所既有竞争更有合作，是一种战友关系，是为了一个共同的目标，走到一起来。
作者:本报记者王轲真
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