庄股覆灭标志市场进步 跳水背后存在两大问题

　　本报记者 齐士扬

　　如果把2003年算作价值投资时代的开端的话，那么，2003年也是另一个时代———庄股时代的覆灭。一大批的强庄股在今年落马，在庄股覆灭的背后，我们看到的是一批上市公司肆意违规和疯狂违法。

　　庄股跳水的两大原因

　　其实，庄股跳水并非是2003年开始的，在5.19行情之前，轻纺城在1998年11月底就开始了跌停式出货的手法，但到了2003年，此种手法却到了登峰造极的地步，从昌九生化到百科药业，每一个跳水庄股的背后都有着不同的故事。

　　然而故事的起因缘于两方面：一是庄股的基本面出现了问题，徐工科技、大盈股份、海鸟发展等个股的跌停起因于周正毅事件，导致了整个农凯系个股出现了暴仓。同样，啤酒花的暴跌则是因为董事长的失踪导致了该公司暴出了数亿元的担保以及欠款，这些公司基本面的癌变是导致庄股跳水的一个根本原因。

　　二是资金面出现了问题，昌九生化、百科药业、凯诺科技等个股的暴跌就是典型，众所周知的是，庄股之所以为庄，就是因为资金的高度控盘，而高度控盘的资金又大多来源于频繁的质押等途径，由此形成了一个资金链，只要资金链条上一个环节出现问题，立马就会出现持续跌停的走势，昌九生化的湖北庄股，百科药业的南京朱大户莫不如此。

　　庄股的凋谢是市场的进步

　　从上可知，庄股的跳水或出于市场原因，或出于公司本身的原因，但无论是哪一原因，均标志着原有的投资模式发生着根本的动摇，也就意味着2003年是庄股集中投资模式彻底与市场说再见的时候，如此来看，庄股跳水并不是什么坏事，反而清洁了市场，夯实了市场前进的基础。

　　当然，庄股的出路并非只有跳水出货一条路，还有一条路就是将公司基本面做大做强，吸引更多的资金介入，新疆德隆旗下的新疆屯河就是如此，该公司以其番茄酱与水泥产业而为QFII所青睐，我们不管其是否做秀，但至少表明了只要有发展前景，就会有资金不请自来，国电电力不也是如此吗？真是靠着持续的做强电力产业，吸引着越来越多的资金介入，所以，庄股的跳水一方面表明了市场的进步，但另外一方面，残存的庄股只要能够将基本面做大做强，符合价值投资的思路，同样是有出路。

　　盼望上市公司的新生

　　股权结构不合理一直是我国证券市场的一个问题，也是滋生庄股的温床。在一股独大的情况下，上市公司易于和庄家进行暗箱操作，配合庄家进行疯狂炒做股价。自中科创业事发以来，已引起了管理层高度地重视。无论是银广夏，还是啤酒花，这些上市公司基本面存在的问题不解决，老庄股被消灭后，还会有新庄股出现。因此，解决庄股问题的关键还在上市公司。围绕公司价值展开的市场股价结构性调整是大势所趋，庄股的股价暴挫最终不可避免。随着庄股势力的彻底失败，市场底部将更加夯实，市场活力将重新显现，重新洗牌后的市场将轻装前行。

　　附：资料链接

　　4月16日，世纪中天爆仓，股价由21元以上一路跌停至6元上下。随后世纪中天董事长刘志远失踪。

　　5月15日，正虹科技连续跳水，9个跌停板后方才止跌。据称，公司股价跌停同庄家遭证监会稽查有关。

　　6月3日，徐工科技开始跌停，农凯系事件爆发。农凯集团在上海、香港等地上市的多家上市公司连续跳水，相关负责人被捕。

　　6月20日，百科药业、凯诺科技开始跌停。12月5日，涉及最深的新华证券被清算。百科系余震至今未平。

　　9月22日，昌九生化开始破位下跌，随之在6000多万股(占在外流通股份70%)的卖单压力下，连续7天跌停板，由16元一线跌至6元上下。

　　11月3日，啤酒花开始连续跌停。11月4日，上市公司对外公布“与公司董事长艾克拉木·艾沙由夫失去联系”。其后披露，啤酒花对外未披露担保达18亿元。13个跌停板之后，啤酒花由16元空降至4元。11月25日啤酒花被特别处理。

　　11月28日，桂林旅游开始出现连续跳水。操作桂林旅游的二级市场庄家，青海一家信托公司爆出资金链问题，相关融资链条受到震荡。