《证券市场周刊》：涨幅榜之谜

　　有人说，他们是中国规模最大的私募基金；有人说，他们是一家大国企的嫡系部队；有人说，他们是一伙手眼通天的恶庄。但这些都未经证实，只有一件事确凿无疑，他们常年盘踞于银河证券宁波解放南路营业部，并因交易量巨大频频现身于交易所公布的涨幅榜之中。

　　“6·24”后，人们开始称其为中国股市多头司令部，似乎为了坐实这一称谓，“1·14”行情中，他们再度打响第一枪。“三大高手”1号姓吴，个子不高，很瘦，目光犀利，与 其对视，如遭锥刺；2号姓徐，1976年生人，皮肤白皙，嗓音宏亮，还有几分稚气，但他是17岁入市；3号人物叫徐海鸥，毕业于北京商学院，毕业后直接回乡炒股，目的是独立挣出结婚钱……

　　见识过他们翻看股票的速度，你才知道什么叫出手如电。他们似乎只做了一件事——飞快敲击键盘，别人根本连股票名都没看清，他已飞速切换到另一个界面。他们用实际行动证明了，时间就是金钱

　　本刊记者张越李扬

　　短线之王

　　按照规定，日涨跌幅度超过7%的前五名股票，交易所要公布其当日成交最大的前五家营业部，市场俗称龙虎榜。大约自2001年起，银河证券宁波解放南路营业部开始频频上榜。据本刊数据室统计，从2001年1月1日至2003年2月13日，该营业部共上榜165次，平均每周1.5次。也就是说，这家营业部的资金平均三天就要运作一只涨跌逾7%的股票。当然，大部分出现在上涨牛股中，而且绝大多数封死涨停。

　　仅从今年1月2日开市至2月14日看，短短26个交易日，营业部即有11天18次上榜，涉及股票多达17只，榜上封涨停资金累计高达1.5亿元。其出手之快捷，眼光之独到，令人咋舌。

　　最露脸的是去年“6·24”，解放南路几乎天天上榜，将领头羊中海发展搅了个天翻地覆。自此名声大振。今年元旦刚过，又再度发威，将龙头中信径直打上涨停，引爆“1·14”行情。

　　这等气魄让人感觉是一路强庄，但两年控盘165只股票，纵然吕梁复出，怕也无此修为。是主力分仓？解放南路名动天下，账户曾多次受到监管部门关注，谁肯自蹈险地？惟一的解释是，有大资金持有者，在此狂打短线。那么呼风唤雨的究竟是何方高人？怎么有如此精准的市场感觉？有上层关系？还是有独门心法？他们到底有多少钱？又赚了多少钱？解放南路又是怎样的一块风水宝地，能引来高手坐镇？

　　低调沈光辉

　　营业部位于解放南路西侧，大门朝东。据说，有些大户是冲这点来开户的，东边是太阳升起的方向，做股票的最喜欢阳，位置上先讨了个好口彩。但比起解放南路长街上的众多金融机构，营业部的位置远谈不上繁华热闹。至于外观及内部装修，也谈不上豪华，在全国3000多家营业部中，只能算一家普通的大中型营业部。

　　但人气却旺得惊人。门口有壮观的自行车、摩托车长龙，宽敞的散户厅里人头攒动，仿佛牛市光景。而全国各地的营业部时下还在成本线上挣扎，多门可罗雀。营业部总共3000平方米，一楼是散户厅与中户室，共约2000平方米，2楼是大户室，3楼是办公区，4楼是贵宾室。在外界看来，4楼是最神秘的地方。

　　总经理沈光辉的办公室也在4楼。他说，4楼是前两年行情火爆时特地增加的，这一层楼就增加了每年100万元左右的成本，后来行情不好了，挺后悔的。

　　同行传言，沈是一个低调的人，不爱接受采访。但见过其本人，感觉还算好打交道。据他解释，不见媒体，是因为怕营业部曝光太多，影响客户稳定，“但这次朋友介绍，自然例外”，言辞间显得很重义气。

　　沈是土生土长的宁波本地人，现年37岁，举止沉稳，谈话时目光专注，显得很真诚。他早年毕业于西安交大计算机系，当初他考上了本校的研究生，保留两年学籍，先回家乡参加工作。但显然工作还算满意，便放弃了回去上学。营业部起初是农行信托下属，后来转到长城信托名下，最后划归银河证券。在这段漫长的岁月里，沈始终与营业部在一起。

　　谈起往事，他的目光有一丝悠远的味道，像江南午后一抹斜阳。或许因为房间太大，办公室仍有几分凉意。和多数总经理办公室一样，这是个套间，外间算个小型会议室。而不论里外，沈通常不关门。

　　采访时间正值收盘，沈正在与记者交谈，几个其貌不扬、衣着平常的年轻人忽然走了进来，既不敲门，也不用通报，显得彼此很熟，几个人用宁波话聊了会儿，听起来大约是在谈股市。不久，三个人离开，沈的谈话转入正题。聊起业内都很关心的经营理念。

　　生意经

　　沈自认为，与前几年相比，营业部现在“太差了”。但在同行眼里，已足够让人羡慕。去年交易量近85亿元，利润为800多万元，这两个数字都比排宁波市第二的营业部高出1倍。在去年，宁波市27家证券营业部、7家证券服务部加起来，股票基金交易量不过690亿元，解放南路这一家就占了近七分之一。据说，曾有很多营业部管理人员来此取经，但都无功而返。

　　倒不是沈藏了什么经营秘笈，而是他们在管理和服务上的确没什么独到之处。按他的感觉，主要因为是老营业部，客户资源积累得比较好。去年，很多营业部都在减员增效，但沈手下24名员工一个没减，“是有一部分冗员，但是营业部经营状况还不错，也就不好意思裁人了，”沈挺实在地说，“当然，我们也努力做些客户服务，比如保证一定将中签新股和配股的消息通知到客户，主动提醒一些股民不要在低位斩仓，营业部还专门请了一位早年富有经验的操盘手，在盘中指导中户和散户买卖股票，大家称他为‘老师’，但这些服务很多地方都在搞，说不上特别。”

　　要说经营理念，可能就是一个稳字，“规范运作，千万别出岔子”。因为营业部状况一直不错，也就没花心思搞过什么金融产品创新，连国债之类的相关业务也没好好开展。

　　有些人以为这里有许多庄家分仓，但沈明确表示，现在没有任何庄家仓位。早些年是有一些庄家来联系，要求分仓。最后一次大约在两年前，有人来谈，并提出一些过分要求，是关于划拨资金的，沈出于安全考虑回绝了。不想此后再无庄家登门，“因为频频上榜出了名，树大招风。”

　　那么上榜究竟是何人所为？沈淡然一笑，“你刚才已经见过了。”

　　超级大户群

　　沈说的就是刚才来过的几个年轻人。据他介绍，在4楼贵宾室，大约有六七个超级大户，总资金量大约1个多亿，都是做超短线的，营业部的成交量中，60%来自他们。其中做的最好的有三位，以前还有一位高手，并称“超短F4”，后来那人被挖到天一证券解放南路营业部，自从他去了，天一也上过好几次榜。

　　曾有人怀疑这些人的资金来源，有说是大企业的，有说是大机构的，甚至有人认为有国字号背景，代表一定政策取向。沈听了却觉得好笑，连说“这些人的想像力不要太丰富”(当地方言，意为太丰富，只是表达更强烈——作者注)。事实上，大户们的钱都是自有资金，连代客理财都没有。“营业部的钱也好，人也好，都是地地道道的宁波钱、宁波人。”许多人对这里感兴趣，经常有外地人打电话说要来学习，或是拿钱来一起做，但其实外地资金至今没有一笔。有过一些想跟着那些大户做股票的人，盘中坐在一旁看，多的时候一屋(即贵宾室)里有六七个这种人，但是由于始终跟不住，渐渐地人就少了，现在几乎已没有。

　　有人猜测，他们频频上榜，是想做出名，将来搞私募基金。“这其实是误解。他们只想赚钱，根本不想出名。更不想搞私募基金，那样风险太大。”沈光辉解释说。

　　为什么几大“摇钱树”愿意长年留在这里呢？也许只能以私人关系好作解释。

　　沈与他们相识多年，是老朋友，对他们的操作风格很了解，他是亲眼看着他们成熟起来的。每天收盘后，那些大户都习惯性地到他办公室来聚一下，交流行情，探讨热点。记者去采访的当晚，正赶上其中一位操盘手过生日，大家在一起聚会。据沈介绍，这样的活动一年会搞20多次。席间，几个人还聊起一块去旅游的事，回忆着美好的过去，讨论颇为热烈。听起来，每年长假，沈都会和他们一起出去旅游。

　　而对于交易环境和交易条件，沈也会倾尽所能，提供最佳待遇，比如超低佣金，大约只在千分之一左右，而在佣金水平普遍较高的宁波，散户都在千分之三以上。

　　对未来，沈显得比较乐观，“只要这个市场上还继续有庄家，跟庄的操作手法就应该还有市场，还有生命力。营业部也就会不缺交易量。”

　　三个火枪手

　　沈光辉最欣赏的，便是所谓“三大高手”。1号人物姓吴，大约35岁，个子不高，很瘦，典型南方人长相，沉默寡言，惟一让人印象深刻的是眼神，目光犀利，与其对视，如遭锥刺。他对操作、业绩、资金量等一概讳莫如深，让人感觉难以接近。2号人物最年轻，姓徐，1976年2月12日生人，那天就是给他过生日。据介绍，他做得也很好，与吴在伯仲之间。虽然号令千军万马，但因为年纪较小，他看上去还有几分稚气。皮肤白皙，脑门光亮，大家说是智慧的象征。徐嗓音宏亮，性格活泼，但在大事上很有主见，出手果敢，不易受别人影响。两人最大的相同点是，都没怎么读过书，股龄都很长，徐在17岁时就已入市。

　　3号人物叫徐海鸥，1975年生人。1997年毕业于北京商学院。上学时没好好学习，因为家里不算富有，为了将来结婚不让父母掏钱，他决定自我奋斗。大学时便用生活费炒股，但惨败，不过总算熟悉了证券市场。毕业后没有就业，直接回乡继续炒股，做散户时与前面那位徐先生结识，便上来为他做助手。徐海鸥的理想是个人拥有500至1000万的资金量。如今他正在理想之路上飞奔，其往年最好收益曾达到400%～500%，今年头一个月，又赚走30%。

　　对于今年的市场，徐海鸥并不乐观，他认为会走箱体，高点大约在1650点，真正的大行情很难出现。不仅因为缺乏能够聚集人气的题材，也因为原来的庄家还深套其中，这些资金只有解套欲望，而无逐利动力。旧的庄家赢利模式已经面临失败，新的赢利模式尚未形成，因此难有大行情。“不过，作为短线客，我们并不太关心大势。”

　　各自为战

　　几人并非像外界传言所说，是一个战斗小组，平时基本各自为战。盘中不交流，也没时间交流，吴、徐二人也不在一个房间。每人坐在电脑前，都在紧张地看盘，根本无暇它顾。贵宾室除了电脑，没有别的设施，显然他们也不需要，因为所有时间都用来研究股票。见识过他们翻看股票的速度，你才知道什么叫出手如电。他们似乎只做了一件事——飞快敲击键盘，别人根本连股票名都没看清，他已飞速切换到另一个界面。他们用实际行动证明了，时间就是金钱。

　　不少媒体认为，是他们发动了“6·24”行情，但徐海鸥表示，那只是巧合。前一个交易日，感到大盘第二天会涨，就满仓了，做的又正好是龙头股中海发展，以致让市场误解了。至于“1·14”行情，倒还有点刻意而为，几个人在盘后交流，感觉有大资金在运作中信，马上就要拉升，再加上大盘要反弹，于是抢先进去打了一把。但这样的“集体创作”，显然是规则允许的。

　　统计资料显示，解放南路上榜时，有几家营业部经常同时上榜。比如华泰证券南京大桥南路营业部近两年同时上榜31次，同在宁波的和义路则一起上榜18次，他们之间有什么联动关系吗？沈光辉认为，那纯属巧合，也许是大家用了相同的方法吧。徐海鸥则说，“我们和他们根本不认识。就算认识也不可能联动。盘中你都看到了，我们哪有时间和别人联系呀？还有人叫我们短庄，也许在运作周期上有相似性，但我们的手法与庄完全不同，毕竟我们不涉及到操纵股价。”

　　但这些高手究竟用的什么赚钱法宝呢？

　　快准狠

　　如果总结三个人的风格，可以概括成三个字：快、准、狠。

　　所谓快，是指其运作周期短。如前所述，平均三天打一只，用徐海鸥的话说，要是拿股一周，对他们就得算超长线了。多数情况下，都是今天进，明天出，有利要走，没利也要走。由于做的都是强势股，一般第二天都还有一段冲高，因此可以从容获利了结。

　　所谓准，就是选股准。据统计，他们的成功率超过80%。在近两年的操作过的165只股票中，只有几只是因下跌超过7%而上榜的。而且，在他们进场后，股价通常还会有10%的上涨空间。

　　准的另一重含义是，他们善于捕捉龙头股。比如2001年1月2日，介入生物概念股龙头天坛生物，之后该股上涨30%；2001年4月介入有线网络股龙头信联股份，之后上涨45%；2001年7月，大盘开始走熊，他们也照做不误，介入奥运板块龙头路桥建设，之后上涨30%；2001年8月，介入网络股龙头梅林股份，之后上涨50%。2002年后，“6·24”、“1·14”等几大战役自然更不待言。

　　所谓狠，是指其出手坚决果断，气势不凡，一旦介入，即采用逼空手法将大小抛单通吃，一气封上涨停。

　　吃庄家

　　稍有操盘经验的人都会有个疑问，一只股票，如果一天进个几百万资金，通常庄家都会洗盘，像他们这样明目张胆地大举进场，不怕洗吗？或者庄家干脆在涨板上出货怎么办？难道他们和庄家有默契？

　　另一位徐先生说：“其实我们和庄家基本没什么联系，一年做这么多股票，可能认识那么多庄吗？哪有时间？但我们确实以庄家为生。以我们的水平，已经可以看出庄家性格、偏好、手法、资金量、成本。一方面，我们不会选择远高于庄家成本的股票，以免高位接货，另一方面，我们会选择庄家准备拉升前的一瞬间进场，让庄家被迫拉抬，分一杯羹。当然，也有不‘合作’的，我们进去第二天大幅低开，不出他就不拉，一出他反倒马上来个涨板，但这种情况极少。”

　　沈光辉打了个比方，这就像请客吃饭，本来要请10个贵客，突然又进来一位，让他走肯定破坏气氛，因此虽不情愿，也只能让他坐下一块吃。而且毕竟他们只是打把短线，第二天就出。要是进去就趴下守中长线，等着庄家大幅拉高，那不洗你才怪。

　　有时候，股票已经封板了，几位短线客才会在涨板上排队进货，“关键在于，我们能分辨真、假涨停板”，徐海鸥说。

　　新感觉派

　　如果以传统理念定位，他们显然不属于基本分析派，他们甚至不太看证券报刊。而且选股也是五花八门，从基本面上简直无迹可循，业绩好中差都有，盘子大中小通吃，既有1000多万的小盘庄股，也在14个亿的超级航母。但也很难将其归为技术派，因为他们看盘论市的依据通常也不是传统的技术分析方法。那么，他们该算哪一派？

　　有人将他们的实战经验总结为五条，分别是：

　　一、选形态较好个股。即底部构筑较为扎实，放量温和、小阳慢推。如果没有他们参与，就算不能放量涨停，早晚也要向上突破。他们在此阶段介入有如推波助澜，时机把握得恰到火候，成功率自然大增。

　　二、控制持股成本。他们买入成本往往远低于市场平均成本，因此，在拉涨停后，也不至于马上引来大量解套盘，可以保证第二天安全脱身。

　　三、不碰高度控盘的庄股，尤其是前期经过大幅炒作的庄股。因为这类庄股难以吸引广大散户跟风炒作，自己进出也十分不便，该小组仅有的几次失误，都是折在此类庄股上。

　　四、重“价”更重“势”。绝不参与在下降通道中的个股，因为这些股票上行能量太弱，难以成为短期热点。

　　五、问题股及ST、PT股绝不介入。

　　对此，几位高手也都认可。不过谁都知道，普通投资者如果仅仅据此操作，怕是九死一生，是否还藏有什么绝招？徐海鸥说:“其实我们主要是凭盘中感觉和经验，是很难言传的东西，而且也常有不准的时候。如果方法能说出来那才是蒙人的。我们的方法并不神秘，也没必要秘而不宣。即使别人知道我们的手法，也很难学习。换句话说，没有普遍意义。”

　　这样说来，称他们为感觉派或许最合适。只是这种感觉太难言传。不过更难学的，是他们的刻苦精神，几个人都以用功著称，每天都要复盘到深夜。

　　操作流程

　　最让人好奇的，还是他们的看盘速度，不停地看来看去，到底在做什么呢？徐海鸥说，他们有几套操作流程。并详解了其中一套：

　　第一道程序：首先打开61的涨跌幅，搜索前两版，大盘向好时，要求个股涨幅大于2%，大盘调整时目标个股要强于大盘。如果目标个股是板块热点群体，则更好。初步发现X股、Y股和Z股。这是第一道筛选。

　　第二道程序：再调出量比排行榜。搜索量比放大超过1倍以上的个股，越大越好。然后将第一道程序筛选出的。

　　X股、Y股和Z股拿来进行排名对比，确定它们是否也在量比排名之中。如果没有，立即剔除。如果X股、Y股和Z股也同时出现在量比排行榜中，则做第二次确定。

　　第三道程序：打开X股、Y股和Z股的日K线图，断定其是否处于盘底末期，或上涨阶段初中期，如果是，立即做第三次确认。如果处于上涨阶段末期，或已经处于三个波段上升后的盘头阶段，立即剔除，如果还在下跌阶段，则更要剔除，毫不犹豫。

　　最后确定：如果只有X股满足前面三道程序，则立即打开周线图。如果该股周线也在盘底完成末期，或上涨初期，可立即以较大仓位(大于等于60%)在第一时间坚决买进。如果大盘在阴跌过程中，成交量在50亿以下，则通常只能以小于20%的仓位快进快出。

　　这样一套复杂的程序下来，难怪要出手如电，何况这只是其中一套而已。

　　借鉴意义

　　以前一提追涨杀跌玩短线，常被嘲笑为散户思维，如今，超级大户也乐此不疲，且收获不菲。对机构投资者而言，是否也有所启迪呢？两年来，众多机构一直在苦苦寻找赢利模式，坐庄出不来，分散投资不赚钱，是否能学学宁波的大户们？

　　对这种短线模式，部分机构投资者表示肯定。某券商自营盘去年“6·24”坐失离场机会，不久前对记者懊悔地表示，今后要多学习一些短线技巧。而基金中表现较好的华夏，也被公认为有短线高手坐镇。

　　但大部分操盘手对这种模式不屑一顾。他们反问，如果大家都去当大散户，谁来拉高呢？

　　一家信托公司的操盘手赵宇则认为，“1个亿可以打短线，像我们这些机构，至少都是几十个亿的资金，怎么打，大盘一天的成交量才不过几十亿呀，难道就我们一家玩”？

　　私募基金操盘手李育雄则认为，解放南路出名是这两年。他们做短线成功，除了水平高，也和行情有关，市场一直走熊，不确定因素多，做长线容易从头到尾捂死，但如果牛市来了，终究是炒股不如捂股。股市人都明白一个道理，什么东西被关注多了，可能就要盛极而衰，现在大家都是谈短线，也许这正是一个理念转变的时候。