七上八下1500

　　本周二因市场风传印花税要单边收取沪市大涨30点，重又驻足1500点以上；而上周五，因民生银行40亿元转债和华夏银行60亿元新股将发行沪市急跌30点：投资人心态的敏感和犹疑昭然若揭。

　　1500点实在是个尴尬的位置。1月27日沪市重上1500点，到笔者撰文时的2月25日，15个交易日里，沪市收在1500点以上为8个交易日，以下为7个交易日：正所谓“七上八下”。 查词典“七上八下”的意思是“心神不宁”。

　　其实，从技术指标上看，1500点并不是什么关键点位。但大盘在此反复、犹疑，却又集中反映了市场中的尖锐分歧。正如两周前本栏文章所言，行情会有反弹是没有多大分歧的共识，剩下的便是“大多”与“小多”的对立：“大多”坚信反弹高度会跃过1800点，这是以2240点为参照测算出来的；“小多”笃定超不过1580点，这是以1748点为参照的测算。“大多”怕踏空，一有机会便在1500点以下加仓；“小多”认为不再跌个百八十点没有什么盈利空间，便在1500点以上减仓。多杀多的局面日益明显，行情陷于尴尬实属无奈。

　　打破尴尬困局似乎得指望外力了。从3个交易日里急跌或大涨30点的冰火变幻来看，市场对外力的指望煞是强烈。扩容加速便以急跌表达不满，有利好政策(传闻)便大涨以示欢迎。别轻率否定什么“政策市”，在市场的某个尴尬时刻，政策的作用依然是突出的。那么政策面是否利好大市呢?

　　毕竟是春天了，资金压力荡然无存，“大多”或“小多”都已从严冬中缓了过来，这是能够看多的坚实保障。谁都知道扩容总是难免的，特别是消化以银行股为代表的超大盘国企股是咱这市场推脱不掉的历史使命。反过来说，为了完成这一使命，管理层也必须考虑市场的有效性，即“可承受程度”。而在扩容节奏的把握上，新一届证监会领导还是处心积虑的，华夏银行吵吵这么长时间还没动真格便是佐证。印花税率的降低或收取方式的改进应该说是顺乎市场现实的，传闻总不是空穴来风。去年印花税收入比前年大幅下降的现实恰恰在促动这一政策的调整，而调整得当也会增加印花税收入。对此，有关部门人士对本刊透露“我们确实议论过”。大家还要注意社保基金理事会不久前召开的会议，社保基金入市的步伐肯定会逐步加快。

　　快开“两会”了，以过去经验，“两会”召开股市多是上涨的。“七上八下”的1500点将选择什么样的突破方向?心神不宁的时间已经长不了了。(方泉)