| 焦点透视：贷款和上市难倒中小企业 | ||
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| http://finance.sina.com.cn 2003年01月08日 10:05 中国经济时报 | ||
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本报记者乔国栋 登广告找贷款和倒牛奶的故事 一家金融类媒体去年曾经报道过这样一个案例：2002年7月初，身为董事长的胡秀兰亲自拍板，决定为自己的企业——邯郸市家乡米酒有限公司刊登一则广告，寻求银行给予贷款 广告登出20多天，还没有一家银行联系。“偶尔也有一两个好事者打来电话询问，主要是嘲笑我们怎么会有如此幼稚的行为”。胡秀兰在接受采访时表示，银行对民企的要求非常苛刻。如果不是在该银行开户的，基本就没什么可谈的了，因为银行根本不相信我们。 “我们是转变了思路，可银行为什么也不转变一下思路呢？”胡秀兰等了20多天也没有等来一家银行上门，她很不理解。 另外一个事例是新华网所报道的：广西一家从事奶牛饲养、牛奶加工和销售的民营企业，每逢销售淡季就不得不把卖不出去的鲜牛奶白白倒掉。“我们日产牛奶2吨，可一年来已经倒掉近100吨，真让人心痛啊。”这家企业的老板向记者诉说。 企业曾经打算引进一条纸包装生产线，这样既解决贮藏、保鲜问题，还可以把产品运到其他地区销售。这个生产线需要几十万元，企业向银行申请贷款，却因抵押问题不能解决而“搁浅”。他们找了当地所有的银行，结果都一样。 “银行要求我们用房产来抵押，他们不接受用奶牛作抵押。”这位老板认为银行的信贷条件对于他这样经营农业的小企业来说，门槛太高了，“我以400多万元起家，完全靠自己的资金积累滚动发展，资金的使用捉襟见肘，场里除了拥有140多头牛和简单的设备，并没有其他值钱的固定资产。”在国外用牲畜抵押获得贷款是没有问题的，但是国外有健全的财产评估制度、完善的市场和法律保障。在国内，以牲畜抵押贷款也是有的，但银行似乎对民营企业的融资条件苛刻一些。 这两个事例并不是什么特例。与此相反的是，大银行频频对国有大型企业青睐有加。 据人民银行武汉分行的统计数据显示，2002年上半年，武汉地区各金融机构累计投放信用总量1025.28亿元，但只有27.53亿元投向了中小企业，仅占2.69%。据调查，中小企业贷款数额为大中型企业的0.5%左右，但在业务审批时，每笔业务的流程是完全相同的，对中小企业提供贷款的手续与向国有大中企业的手续是一样繁琐的。 中山大学郑德博士在广东对贷款现状的一次抽样调查中发现，广东国有企业所获得的贷款占到总额的73%，而三资和民营企业只获得22%，说明贷款政策十分不利于广东的中小企业和民营企业。 重庆市政协调研私营经济发展问题，集中的意见是：私营企业在融资贷款方面处于严重的不公正地位。一般来看，国有企业贷款比私营企业容易得多，所有制性质成为银行看人放贷的首选。在资产抵押时，国有企业按评估资产的7折放贷，私营企业一般是对折或不到对折，机器设备只有1折，但是只要能贷，就万般幸运了。 贷款路难通，使得很多民企把目光投向股市，但股市这条路上依然是路漫漫。 去年的“中国企业融资与境内外上市论坛”上，一位不愿透露姓名的河南民企老总表示，已经失去了在国内上市的信心。因为据说目前A股市场进入上市辅导期的企业超过八百家，按照一周两只新股上市的速度，至少也是八年抗战；而且，他认为，由于中国股市的制度性缺陷，股市持续低迷，投资者信心下降，二级市场正在失去融资功能。从一定程度上说，这是当前民企的普遍心态，对于民企来说，A股市场门槛太高，如果2003年没有实质性的支持民企上市的政策出台，或者2003年股市不能脱困，大批民企只好选择海外上市。实际上，2002年下半年以来，民企境外上市热就一浪高过一浪。据不完全统计，2002年在香港上市的内地民企有20多家，使香港的内地民企超过100家，而内地拟赴港上市的民企恐怕超过1000家。 民营中小企业的信誉低吗？ 一家国有商业银行的中小企业客户中，国有企业有8万多户，民营企业有5500多户，民企户数占国企户数不到7%，国企的贷款余额为6000亿元，民企的贷款余额为400亿元，民企贷款金额占国企的比例近7%，可是，按照五级分类法分类，国企贷款中处于“损失”级的有900余亿元，而民企在同级的金额为4亿多元，不到国企的0.5%，国企不良贷款占比约为15%，而民企不良贷款比例在1%左右，这显然说明了民营企业的信用更好。 事实上，以民营企业为主要客户的民生银行，在成立几年来的不良贷款率一直在同行中处于较低水平，这家银行的不良贷款率仅3%多一点，是全国同行中最低的。 而在2001年，建设银行对高科技中小企业投放的100多笔小企业信用担保贷款无一笔逾期和欠息。初尝甜头的建设银行表示在2002年年底要出台五项措施服务民营企业和中小企业，加大对包括民营企业在内的中小企业的支持力度；有选择地在民营经济、中小企业发达地区的一级分行设立中小企业业务经营中心；建立和完善业务流程，建立符合中小企业特点的信用评级和授信制度；还要为民营企业、中小企业提供融智服务；为民营企业、中小企业提供增值金融服务。 “歧视”的症结在中国金融体系的多元化不够 著名经济学家吴敬琏指出：“相比国有企业，民营企业和大量的中小企业融资非常困难，尽管从风险来看，前者的偿还能力更低。” 北京师范大学中国金融研究中心钟伟博士则认为，关于民营企业融资难的问题目前争议非常多，所谓的对民营企业有什么歧视，看来并不是政策上，症结在于中国金融体系的多元化不够。 其一，中小企业融资难是个全球性的问题，在美国有专门扶持中小企业的中小企业管理局SBA，在欧盟对中小企业提供所谓侵略性的补贴也是司空见惯，但是中国《中小企业扶持法》才出台，什么时候能够恩惠中小企业还不知道。 其二，就银行间接融资而言也并非国有银行不给民营企业融资。而在于零星的融资往往是不经济的。例如浙江一些民营企业就不愿意到银行借钱。觉得程序复杂，要担保还要层层审核。太麻烦，宁愿利息高一些地下借贷。再例如世界银行极力推荐过的孟加拉对中小农户的贷款也是如此，年利率高到14%。只有高利率才能抵补对民营银行的贷款成本，国有银行利率管制这么严，怎么做得到﹖ 其三，倒不是说所有的银行都不适合给民营银行融资，中小银行和民营银行是可以做到的，但现在中国股份制银行的经营管理模式和国有银行并无二致，从深发展转让过程中暴露出来的巨额不良资产情况就可以显示出，对股份制银行没有盲目乐观的理由，城市金融也是良莠不齐。对民营银行如何设立，现在存在官方的改造派——改造传统城市金融机构使之转型为民营银行以及民间的新建派——重新设立民营银行，免除民间资本进入银行业必须背上原国有金融机构的坏账包袱和人员包袱，这两派尚难有效协调。 其四，就民营企业的上市融资而言，也并非沪深A股市场不让民营企业上市，大一些的自然人控股的民营企业在沪深A股市场都出现了，但绝大多数民营企业长不到满足A股上市那么大的规模，因此股市融资难，至于民营企业发行债券更困难，信用不足导致这样的债券以高风险高利率的垃圾债为多。 其五是资本市场中明显地缺乏二板市场和场外交易市场，结果民营企业利用资本市场的难度很大，就算有这些市场可以用，民营企业可能也没有意识到上市实际上对所有者阶层是有非常大的制约的像股东大会、信息披露等等原本可以不做现在上市了就非做不可了，这些对企业都意味着高成本。 其六是今后国有银行改革和利率市场化都会影响民营企业的融资和上市，总体上讲，是负面影响居多。因此总体上判断，政府在政策上对民营企业融资或者上市并没有特别的歧视，而是金融体系多元化不足，导致适应民营企业融资的中小民营银行，二板市场和场外交易市场发育不足。或者说，中国的金融体系，从银行到股市，大多数都是行动迟缓的恐龙，很难指望恐龙能给蚂蚁提供什么像样的金融服务。
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