最近，上市公司兴业房产被巨额担保搞得焦头烂额：因逾期担保数额巨大而戴上“ST”的帽子，又因未及时披露担保事项被证交所公开谴责。经查，ST兴业有逾期担保5·２5亿元，其中为原大股东提供担保逾期达4亿元，分别占该公司净资产的139%和107%，对这些重大事项，公司迟至3月22日才披露，正是由于大量的逾期担保可能带来巨大损失，公司股票从3月26日起进行特别处理。ST兴业因为担保不当而影响了公司的利益，进而损害投资者的利益。

　　实际上，上市公司的不当担保和“互保”行为为其日后“触雷”并深陷尴尬境地埋下了隐患，这种风险还会沿着“担保链”波及其他公司，乃至影响整个证券市场的稳定发展。

　　担保越来越普遍

　　如今，担保在上市公司中越来越普遍。据统计，截至2001年中期，沪深两市涉及对外担保的上市公司共有433家，担保总金额高达747· 19亿元，其中担保额超过净资产的有61家，ST英达以22·６1亿元居担保金额榜首，其金额约是其净资产的30倍。有的地方出现了以地域来划分的上市公司互保关系，如上海就有52家本地上市公司互为担保，担保金额高达109·０4亿元，形成了错综复杂的“担保链”。

　　担保之苦

　　作为一种正常的融资保证行为，担保本无可厚非，但部分公司对外担保数额大、期限长、关系复杂，这给上市公司的经营带来了较大的风险。如果担保对象滥用资金，令担保总额超过其偿还能力，就很容易诱发上市公司的财务风险。一旦被担保人无法偿债，上市公司就需要拿出真金白银替人代偿。兴业房产只是受担保之苦的一个代表，在我国证券市场上，被担保拖下水的教训并不少：如ST棱光，有5亿元的对外担保，公司因对其中多起担保贷款负连带清偿责任而资不抵债；中关村，与银广夏的一笔5亿元的财务互保使其身陷囹圄；中西药业，“中科系＂倒塌后，因担保诉讼承担大量偿付责任……

　　针对担保行为可能带来的巨大风险，证监会于2000年6月出台了《关于上市公司为他人提供担保有关问题的通知》，明确规定不能向大股东及其关联方提供担保，并对上市公司对外信用担保的风险防范、信息披露等作出了具体的规范。但由于部分上市公司对担保风险没有足够的认识，大量上市公司之间的互保行为增加了担保的风险。

　　业内人士指出，上市公司对外担保，应做到勤勉尽责，全面调查被担保人的资信状况，对相关担保事项进行及时的信息披露，并采取适当的风险防范措施，比如要求被担保方提供反担保；更多地采用资产抵押、质押方式担保；担保过程中适当收取费用等。

　　最终受伤的是投资者

　　说到底，担保“地雷”的引爆，最终受伤的是投资者。因此，投资者必须密切关注上市公司的对外担保风险。目前正处上市公司年报发布期间，担保行为在报表中的“或有事项”和“或有负债”项目中体现，投资者尤其要注意这两项内容，要知道，担保风险随时都能使“或有负债”成实实在在的“债务”。

　　对于投资者因公司违规担保造成损失，上海证券交易所的有关负责人已经公开表示，公司董事、监事、经理人员违反法律、行政法规或公司章程的规定执行公司职务，给公司造成损害的，必须承担赔偿责任，股东有权要求公司依法提起要求赔偿的诉讼。(文／刘韬)

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