湘计算机增发的5000万A股昨日上市交易后,股价走势一度很是沉闷,但在午市前后,股价却一个劲地往上冲,直到接近涨停板处才受到抛压而有所走软,由此也带动了云铝股份、金丰投资、悦达投资、创智科技等有着增发要求个股的走强。而我们知道,增发在去年下半年一度成为市场做空的动力源,公布一家增发,跌停一家。增发为何在如此短的时间内出现乾坤转换呢?

　　就常理而言,增发对于上市公司的成长起到了输血的作用,因为增发可以带来现金流,为那些把握住投资机会的上市公司创造条件。但在去年下半年,由于不少上市公司一窝蜂地加入到要求增发的行列,尤其是诸多现金流充足,由配改增的公司要求增发,极大地破坏了增发的信誉,进而引起了市场的抵触心理。

　　不过,申请增发与实施增发还是两码事。在去年底,不少上市公司因股价持续下跌的压力放弃了增发,有的将增发改为配股,而监管部门也提高了申请增发的门槛,否决了部分上市公司的增发,如电器股份等。一度泛滥的增发变得有节制起来,市场的抵触心理也就逐渐淡化。由于部分已实施过增发的上市公司其业绩的确得到了提升,有的还推出了优厚的分红方案来回报股东,主营业务收入增长39%且推出10转增9派1元(含税)分配预案的托普软件是其典型代表,有的甚至已具备了业绩稳定增长的蓝筹股风范,如兖州煤业、莲花味精等。榜样力量是无穷的。这其实也是昨日增发个股在看到湘计算机上涨便出现"人来疯"走势的心理基础。

　　最主要的是,经过去年下半年大跌之后,不少个股的股价均到了一个相对安全的区域,就以湘计算机为例,今年的绝对涨幅为39.51%,而同期深综指的涨幅也有33.48%。在低价股动辄翻番的背景下,此类个股自然存在补涨的欲望。在制约着股价运行的最大因素------增发一旦明朗之后,股价就会出现如释重负的走势。何况,在此相对低位区,主流资金进可攻,退可守,可充分把握二级市场的主动权。我们发现六家基金共持仓1231万股,占目前总股本的近10%。由此观之,该股的异动的确不同寻常。

　　虽说增发个股的形象有所扭转,但这不代表增发板块已迎来了自己的春天,毕竟此类个股增发后总股本与流通股本均庞大起来,除非遇上百年不遇的大牛市,否则出现持续上涨的机会是不大的。中远发展如此,湘计算机可能亦如此。所以,昨日增发板块的异动并不是给我们带来多少短线投资机会,而是表明市场的走势不会差到那里去,过去的做空动能变成了短线投机标的,这样的市场,还会很差吗?

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　　(江苏天鼎)

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