本报记者倪荣根

　　尽管有降息利好支持，然而马年股市第一周的走势并非如投资者所期待的那样“开门红”，而是上证指数收了一根实体为38点的中阴线。上周一，受央行第8次降息消息的刺激，股指大幅高开，然而上证指数仅上摸至1544点便回落整理，此后有两天又触及1544点便遇阻回落，全周三阴两阳，成交量较节前萎缩近两成，上证指数1500点又面临考验。

　　其实，从技术面而言，节前股指短线技术指标已经偏高，出现超买需回落整理的迹象，节后股指冲高回落应在情理之中。此外，近段时期以来，盘中出现热炒低价问题股、垃圾股现象，而国有股减持方案又悬而未决，使一批主力资金和中长线买家不愿贸然入场，这些成为大盘成交量跟不上，造成股指回落整理的重要原因。

　　从政策面看，节前召开的全国金融工作会议上，再次强调了股市对国民经济的重要功能，并结合当前股市低迷的现状，提出了“稳定是发展的基础”这一指导方针。节后，在股市开市前，央行又适时地推出了降息的措施，此时，上证指数正处1500点上方。联想到前期1514点的“政策底”，提出“稳定是发展的基础”也是在1500点附近，这一状况颇耐人寻味。

　　目前，投资者的最大心病仍是国有股减持。自一月下旬“阶段性成果”遭市场强烈反对以来，管理层几乎在任何场合均未再提起“国有股减持”，市场中只是流传着各种版本的“外转内销”的减持方案，以试探投资者的反应。记者估计，由于“国有股减持”事关重大，在即将召开的“两会”上必将再次讨论，在政府工作报告中可能有明确的定论。

　　基于上述判断，记者认为本周股市走势将在上证指数1500点上下振荡整理。

　　《国际金融报》(2002年03月04日第二版)

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