国信证券

　　下午开盘后的市场反弹确实有点吓人，两市放量上冲，大盘最高反弹幅度超7%，而其中B股曾全线涨停，可以说反弹态势正向10月23日公布国有股减持暂停当天的走势相似，而今天的反弹时并没有出台实质或明确利好出台的情况下出现的。

　　从市场的表现来看，可以说B股在下午所起的带动性更大一些，两市全线涨停的现象让所有的投资者精神为之一振，不过从通过这种现象可以认为，市值小或近几天跌幅大的品种短线的表现更好。

　　这种反弹行情可怕吗？其实并不是可怕。最大的理由是，在信息面稍有转暖的前提下的市场有何惧？对于前期一直单边连续下跌，幅度近40%的市场而言，现在出现10%到20%的反弹幅度有何理由过分担心。因此，对于今天的市场过分保守心态我认为没有必要，如果说当前的点位在1700点左右值得小心，但对于一个正处于相对的低点、点位仍在1500点以下的市场还用过分担心什么？

　　当然，对于国有股减持这方面的压力，本人认为后期相关的方案还会出台，而且在今年还会有选择性的减持，这是毫无置疑的，但到底采取何种方式、今年面临着的是多大的规模现尚未确定，对于短线而言(至少在春节之前)应没有太大压力，而前期长期下跌而受强烈压力的多头能量终于暴发了，大部分资金有可能是补仓摊平成本的性质，当然也有一大部分可能是短线资金。从目前的趋势来看，可能短线大盘可能要上升到1600点左右会进入震荡，因此，短线对于投资者来看，还不必有急于出货的必要。在1600点左右震荡后，大盘有可能再度反弹上升，但最主要的是视当时的信息面情况，若信息面发生新的变化，大盘也有可能结束反弹，转入1400点至1600点的震荡区。

　　从中长线来看待当前的市场，对于当前的行情性质仍理解为反弹，因为当前市场绝大部分个股定价过高、国有股和非流通股这部分的问题必定从今年起要解决，这些因素在后期对股市的压力都会一直存在，这点恐怕所有的投资者都心知肚明，而2001年6月份开始的大幅调整使得所有的投资者都深深了解到证券市场的风险，在这种前提下，至少在2年以内以2000点代价介入的筹码可能将“永垂不朽”(这是指的是一种普遍现象而非特例)，而今年形成的反弹高度我认为应该难以超过1900点。而且，当大盘逐渐走好，人气有所回升时，国有股减持的试行方案可能择机推出。所以，今年若有1800点以上的机会时，应还要择机大幅减仓。

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