广期所再"上新",涉多晶硅!

广期所再"上新",涉多晶硅!
2024年12月14日 14:31 券商中国

广期所又上新品种了!

12月13日,证监会发布公告,同意广州期货交易所多晶硅期货和期权注册。同日,广期所发布多晶硅期货和期权合约及相关规则,以及多晶硅期货合约上市交易有关事项的通知,并公开征集注册品牌、指定交割库和质检机构。

值得注意的是,上市通知明确多晶硅期货合约自2024年12月26日(星期四)起上市交易。这将是广期所继工业硅、碳酸锂上市后的第3个新能源金属品种。

广期所再“上新”

多晶硅,又名高纯多晶硅料、硅料,是指以纯度达99%左右的工业硅为原料,经过物理或化学方法提纯后,硅纯度达到99.9999%以上的高纯硅材料。多晶硅是制造太阳能电池片、集成电路硅衬底等产品的主要原料,被誉为发展新能源产业和信息产业的重要基石,属于绿色低碳品种,符合广期所服务绿色发展的定位。

12月13日,中国证监会发布公告,同意广州期货交易所多晶硅期货和期权注册。这将是广期所继工业硅、碳酸锂上市后的第3个新能源金属品种。

此前,广期所发布公告,就多晶硅期货和期权合约及相关规则公开征求意见。意见稿显示,多晶硅期货合约交易代码为PS,交易单位为3吨/手,最小变动价位为5元/吨,合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%,最低交易保证金为合约价值的5%。交割方式为实物交割,交割单位为30吨(净重)。

我国正式提出“双碳”战略目标,光伏产业也迎来了高速发展的机遇期。根据国际能源署(IEA)统计,2023年全球可再生能源新增装机超过560GW,其中光伏装机占比75%,预计在2024年至2030年期间,全球新增可再生能源装机容量将超过5500GW,且光伏将成为主要驱动力量,发展空间广阔。作为光伏产业链最核心的原材料,多晶硅在新能源产业发展中的重要性不言而喻。

我国是全球最大的多晶硅生产、消费和进口国。据中国有色金属工业协会硅业分会数据,全球多晶硅产量分别从2014年的30万吨增长至2023年的159.7万吨,年均复合增长率均为20.42%。2023年,全球多晶硅供应中,中国产量比例达92.08%,占据绝对主导地位。多晶硅产业供需快速提升的背后,是我国光伏应用的强劲增长。

多晶硅价格波动大,风险管理需求强烈

多晶硅产业高速发展的同时,受产业政策、投产周期及技术进步等多方面因素影响,供求关系变化较快,价格波动幅度较大。

2020年下半年,疫情得到控制,光伏新增装机量增长,多晶硅价格从6万元/吨回升至9.4万元/吨;2021年,国内外光伏需求强劲,多晶硅供不应求,价格从年初的8万元/吨一路飙涨至26万元/吨以上。

随着新增产能的释放,2022年,多晶硅价格从高位回落。2023年以来,多晶硅产能继续增加,供需关系逆转,价格持续下行。

12月13日,生意社数据显示,多晶硅基准价为4.4万元/吨,与本月初持平。

由于缺乏客观、连续价格信号,多晶硅产业存在产能投资建设较为集中,容易出现阶段性供需错配等问题,不利于产业健康稳定发展。数据显示,近年来多晶硅价格波动幅度明显提高。2021-2023年,多晶硅价格年度振幅高达226.63%、63.49%和280.17%。在此背景下,光伏产业链企业对上市多晶硅期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈。

与此同时,上市多晶硅期货将有助于输出国际定价基准,形成反映我国产业体量的多晶硅国际贸易的“中国”价格,逐步增强我国在多晶硅国际贸易定价方面的影响力。

业内人士认为,目前广期所工业硅品种已平稳运行近2年,多晶硅品种的上市,将进一步完善期货服务晶硅产业链的品种布局,为多晶硅及其下游的光伏产业链提供更为精准适配的期货工具,有利于进一步巩固我国光伏等产业在全球的竞争优势。

广期所相关负责人表示,下一步,广期所将在中国证监会指导下,扎实做好多晶硅期货和期权上市的各项准备工作,保障多晶硅期货和期权的平稳推出和稳健运行。

库存高企,供需错配尚未缓解

值得关注的是,在库存压力居高不下的情况下,近期多晶硅行业龙头企业也开始采取减产措施。

上海东证期货表示,根据SMM数据,截至11月29日,多晶硅厂库存达29.1万吨,环比增加0.6万吨。自年中以来,下游企业不同程度地囤积硅料,导致多晶硅原料库存始终维持在较高水平。

“临近年末,多晶硅企业面临财务报表压力、库存管理压力等多重挑战,而下游需求依然疲软,预计多晶硅价格将继续承压。本周光伏协会在宜宾召开年度大会,对硅料、硅片、电池片和组件等各环节2025年的全年配额作出“自律”约定,值得关注后续企业的具体实施进展。”上海东证期货表示。

建信期货研究员彭浩洲指出,目前多晶硅市场的供需错配现象尚未明显缓解,现货价格虽然在低位企稳,但市场缺乏有效的去库存驱动。预计2024年全年多晶硅产量将达到183万吨,较2023年的139.89万吨增长30.81%。不过,上半年月度产量曾达到19万吨的高点,随后逐步降至13万吨。下游需求疲弱倒逼上游企业减产让利,预计后续价格反弹空间将受到高供应的限制。

此外,12月11日,美国拜登政府宣布提高中国太阳能硅片、多晶硅和钨产品的进口关税,旨在保护本国清洁技术产业免受廉价外国供应的冲击。美国贸易代表办公室(USTR)表示,将太阳能硅片和多晶硅的关税提高一倍至50%,钨产品关税则增加至25%,新税率将于2025年1月1日生效。

展望2025年,彭浩洲认为,出口层面可能面临更多挑战,国内光伏装机量延续高增速的难度也在加大,需求端的驱动力偏中性略弱。尽管光伏产业将受益于前期政策利好和减产控产措施,主要产品价格预计保持相对稳定,但供需错配的矛盾尚未根本解决,多晶硅价格或将呈现震荡筑底的走势,实现供需再平衡仍需时间。

责编:李雪峰

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