投资中最重要的东西，如果只选一样，我会选现金流。
能不能最终把钱赚到，现金流绝对起决定性作用。
我们分三个层面来阐述。
一、股票层面的现金流
股票是一种资产，而普通人只把它当做赌博的筹码。
他们希望1块钱买，然后在2块的时候有人把手里的筹码接走。
当然，想法是好的，会不会有人2块钱接走，这事就完全不可预知了。
有时候，1块钱买，它给你跌到了1毛钱。
这种操作方式不是投资，因为你的盈亏完全取决于别人的出价。
如果别人就是不愿意出高于1块钱的价格，你就只能认赔。
有时候，别人现在只出5毛钱，但3年后愿意出10块钱。
只不过在持有1年的时候，你已经因为别人出价太低而抛售了。
你如何能等到别人出价10块呢？
如果这只股票每年每股能给你提供5分钱的分红，情况就不一样了。
相当于你每年可以获得5%的现金流收入。
这部分收入，你可以花掉，也可以继续买回股份，增加自己的股东权益！
当然，你还可以用来买入其他股票。
有了这部分现金流收入，你就不用那么在意股价的涨跌了。
你可以耐心的等待市场先生恢复理智，反正在这期间，你也没有吃什么亏。
市场的报价，我们是不能左右的，拿到手的现金流是实打实的。
为了能确保拿到这笔现金流，我们会深入分析企业的经营情况。
我们会选择变化不那么大的行业，会选择格局较为稳定的行业；
会选择有竞争优势、有护城河、利润稳定、现金流稳定的公司。
我们还会分散投资，多选几家这样的公司来持有。
然后就是等市场报低价的时候买进去。
股价不涨就吃股息带来的现金流，股价上涨到高位就择机减仓。
这样的公司有一些缺点：
1.他们看起来比较土，一点不高大上，没有故事可以讲；
2.他们的增速不快，股价的爆发力不够性感；
3.他们在牛市可能跑输其他股票，气得人直咬牙。
二、企业层面的现金流
散户大都喜欢买小票，买科技股之类的东西。（因为弹性大）
这些东西的分红很低，甚至没有分红。
买了这类股票，你就只能期望有人能报高价接走你的筹码。
股票的现金流取决于企业能否产生现金流。
有些企业看上去利润很多，但手里就是没钱。
那么，你也不可能通过持有他们的股票而获得良好的现金流收入。
更要命的是，如果企业现金流出现问题，这个企业很可能会在衰退期被别人分尸掉。
每一轮周期的底部，都伴随着大量的企业倒闭或者失去竞争力。
比如，本轮周期底部之后，新能源和医药的行业格局可能都会出现很大的变化。
这也是为啥价值投资者不喜欢投资变化太快，格局不稳定的行业。
我们投资不是玩赌博，而是首先要确保安全。
散户才不管这些，只要题材好，故事好，他们就忍不住往里冲。
赌博很诱人，因为偶尔独赢一把会赚很多钱。
但只要你一直赌下去，总是会亏光的。
有些小伙伴可能不理解营收、利润和现金流的区别。
比如，有人开了个小店，请了2个员工卖水果，还有一个人推三轮车出去摆摊卖水果。
虽然开店显得高大上一个月能卖更多的水果，收到更多的营收，但把店租、水电、人工除开以后，利润可能还没有摆摊卖水果的高。
再比如，这个小店有80%的水果供应给一家餐饮店。但这家餐饮店从来不现结，总是赊销。
那么小店每个月的利润可以很高，但钱却没有到口袋里。
如果有一天，这个餐饮店突然倒闭了，还欠了小店几十万应收账款，那就BBQ了。
而摆摊卖水果都是现结，利润都是真金白银。
不同的生意有不同的现金流。
所以最重要的还是理解生意本身。
有些生意即便在经济衰退期依然有比较好的现金流收入，买了这类企业，心里就很踏实。
三、投资者层面的现金流
任何国家的股市都经历过长达好几年的熊市。
你没有看错，任何国家都是如此，所以不要把A股这轮熊市看得多么独特。
经历多了，才不会这么大惊小怪。
只有当我们承认未来不可预知，我们才能有这样一个充分的心理预期：我们随时都可能遭遇大熊市。
当我们有了这样的认识后，才会认认真真的考虑自己的现金流管理。
熬不过熊市的人，大都输在现金流上！！！
第一，大熊市中，经济通常都不好，人们的收入常常要大幅减少，甚至可能遭遇破产、裁员和房子被拍卖的情况；
第二，买了一批不能制造现金流的股票，而股价就是涨不起来，心里没底；
第三，熬的时间长了，行业格局可能会改变，自己买的股票很可能会在周期底部被干掉；
第四，在高位的时候梭哈，低位的时候没有现金补仓，时间成本更贵；
第五，不是用闲钱投资，遇到意外时，心态会非常不好；
第六，盲目加杠杆，让时间成为了敌人。
在股市有一个现象比较普遍，虽然大部分人都会亏钱，但赚钱的人里面以富人居多。
尤其是现金流稳定的富人。
一个月收入5万和一个月收入5000的人相比，谁更有可能在股市中赚到钱呢？
巴菲特的牛逼之处在于他有源源不断的现金流。
一方面是保险公司提供的大量浮存金，另一方面是企业提供的大量分红。
每年都手握大笔现金，他最愁的可能就是：美股一直这么涨，他没法下手。
对于普通人来说，我们的现金流收入主要来自于平时的工资。
一旦工资断流，我敢保证，你的投资也会一塌糊涂。
当然，普通人也可以模仿巴菲特。
因为大多数情况下，我们每个月都可以有结余的。
只要市场不贵，就可以用结余慢慢买。
市场贵的时候，就把结余存起来，耐心等待机会。
当然，如果你买的股票每年还能创造现金流，那就更完美了。
四、股价和市值是虚的
大部分人进股市都是为了博取价差。
所以每天都忙着做交易。
然而，事实告诉我们，这些人基本上都会亏钱。
如果你把股价当做市场的报价，那么市场如何报价，谁能预测？
比如，银行前几年难道不赚钱吗？
但为啥前几年估值一直下跌呢？
资本市场很有趣，赚的都是同样的人民币，但有些人非要认为有些企业赚的人民币更香，应该给更高的估值。
股价的这种偏见来自于不同时期，不同的人的审美。
审美这东西太不可靠了。
有时候人们就认为胖子是美的，而且持续了5年。
你拿它一点办法都没有。
那么投资的确定性是啥？
就是你能获得的现金流收入。
不管审美怎么变，每年都有这笔现金流收入，这就是最实在的。
啥时候市场认为你持有的股票很漂亮时，你再考虑卖给它。
在这之前，你只需要耐心的等就可以了。
但如果你的股票不能给你一笔可观的现金流，恐怕，你就熬不过岁月的折磨了。
每次有人问我：现在估值这么低了，能不能加杠杆搏一把？
我都会回答：你最好不要加杠杆。
因为加杠杆后，你的现金流就是负数了。
当现金流背离你时，你的心态会完全不一样。
一旦市场继续下跌，或者磨底很长时间，你就很难等到黎明。
一定要注意，无论任何时候，我们都要尽可能让现金流流向自己！！！
比如：工资、劳务报酬、稿费、分红、利息、兼职、做生意、经营所得等等。
投资看上去是在秀各种技术，其实比得是你的现金流！！！
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