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国信证券 肖建军
周四深沪股市低位小幅震荡，股指在跌至1187点的前期低点时获得抄底盘的支持而止跌回稳，终盘报收在1200点以上。连续两日在跌破1200点收出较长的下影线，表明多空双方将在1200点有一番争夺，投资者主要关注大盘能否在1200点附近成功构筑双底形态。
周四盘面一个显著特点是个股强弱势头的完全逆转，涨幅居前的多是前期大幅下跌或破位下行的弱势股，以绩差股和题材股为主，而涨幅居前的几乎都是近期市场热烈追捧的强势股，即所谓的新核心资产，两市第一绩优股中集集团(资讯 行情 论坛)连续两日跌幅达到5%，这次成为领跌的龙头股。
强势股的补跌有两方面的原因：一是这些个股前期逆市上涨，投资价值挖掘得较为充分，获利回吐的压力较大；一是大盘持续下跌，少数强势股与市场整体的走势背离较大，有修正的必要。之所以这些核心资产大幅下跌没有阻挡大盘反弹，原因在于这些前期逆市逞强的个股数量较少，根本就不能左右大盘走势。也就是说，短线大盘能否反弹，主要取决于多数在近期大盘调整中的个股有多大的反弹能量。
从盘面可以看出，短线反弹能量较强的主要是近期跌幅较大，股价创新低的个股，比如涨停板的桂林集琦(资讯 行情 论坛)、华冠科技(资讯 行情 论坛)等，以低价股为主。其中能够形成较强板块联动效应的还是中小板的个股，业绩成长和高送配使得中小板近期始终比较活跃。比如七喜股份(资讯 行情 论坛)的10转赠10的方案刺激股价涨停板。
由于1200点的绝对低位和大盘连续下跌累积的反弹能量，以及股市低迷可能迫使管理层出手救市等因素，短线大盘有可能在1200点附近进行激烈争夺。预计这一阶段市场以投机炒作为主，超跌个股值得关注，但有两方面的风险值得注意：第一，这类个股缺乏业绩支撑，长期趋势向下，不启动无人关注，一旦上涨产生追高风险，因此对于投机性的个股，基本的策略是宁可错过，不可盲目操作；第二，单纯的投机性超跌反弹不可能形成持续的做多能量，因此对于大盘能否有效止跌帮助不大，因此建议对1200点附近的大盘涨跌以短线为主。
就大盘走势而言，周四在前期低点附近的止跌还不能判定是结束调整的信号，但短线资金介入有可能带动一定的反弹行情出现，投资者可适当把握，仓位重的投资者应把握逢高减磅的机会。个股方面，除了超跌反弹行情，我们认为05年业绩有增长潜力的价值成长股可望走出独立的中级上升行情，投资者应重点关注这类机会，个股建议关注风神股份(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)等。
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