鹰眼预警：新黄浦营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月31日，新黄浦发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.56亿元，同比下降81.14%；归母净利润为2169.46万元，同比下降70.05%；扣非归母净利润为1864.94万元，同比下降74.12%；基本每股收益0.0322元/股。

公司自1993年3月上市以来，已经现金分红19次，累计已实施现金分红为13.71亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新黄浦2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.56亿元，同比下降81.14%；净利润为2088.71万元，同比下降80.82%；经营活动净现金流为-1.91亿元，同比增长44.41%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3.6亿元，同比大幅下降81.14%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降81.14%，低于行业均值-21.9%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降70.05%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降74.12%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.6亿元、1.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-47.21%、75.48%、-80.82%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降81.14%，经营活动净现金流同比增长44.41%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.9亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.9亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-9.148低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-9.15低于行业均值-6.93，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.91、-3.16、-9.15，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为50.09%，同比增长259.29%；净利率为5.86%，同比增长1.72%；净资产收益率（加权）为0.49%，同比下降70.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为50.09%，同比大幅增长259.29%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.09%，高于行业均值27.55%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的13.94%增长至50.09%，行业毛利率由上一期的27.94%下降至27.55%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.09%高于行业均值27.55%，存货周转率为0.04次低于行业均值0.43次。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.94%增长至50.09%，存货周转率由去年同期0.29次下降至0.04次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.09%高于行业均值27.55%，应收账款周转率为5.08次低于行业均值25.74次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.94%增长至50.09%，应收账款周转率由去年同期85.5次下降至5.08次。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为801.63%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.49%，同比大幅下降70.22%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为173.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为76.93%，同比下降2.25%；流动比率为1.24，速动比率为0.89；总债务为29.54亿元，其中短期债务为2.52亿元，短期债务占总债务比为8.53%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为76.93%高于行业均值61.13%。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.39，1.37，1.24，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.03，0.06，0.09，长短债务比变动趋势增长。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.02，低于行业均值0.01。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.4亿元，较期初变动率为221.97%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.39%、0.6%、3.1%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长221.97%，营业成本同比增长-89.06%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为35.65%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.9亿元、-0.6亿元、-2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为442.4万元、0.3亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-3.4亿元、-1.9亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-7.5亿元、-6.8亿元、-2.3亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-24.6亿元，营运资本为27.2亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为51.8亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.08，同比下降94.06%；存货周转率为0.04，同比下降84.49%；总资产周转率为0.02，同比下降72.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.08，同比大幅下降至94.06%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.08低于行业均值25.74，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为0.04，同比大幅下降84.49%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.04低于行业均值0.43，行业偏离度超过50%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.02。

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.02低于行业均值0.07，行业偏离度超过50%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.9亿元，较期初增长30.94%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为33.49%，高于行业均值4.54%。

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责任编辑：小浪快报