鹰眼预警：三诺生物应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日，三诺生物发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为21.33亿元，同比增长6.26%；归母净利润为1.97亿元，同比增长12.61%；扣非归母净利润为1.78亿元，同比下降10.38%；基本每股收益0.3558元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为13.9亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三诺生物2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.33亿元，同比增长6.26%；净利润为2.05亿元，同比增长46.81%；经营活动净现金流为2.28亿元，同比下降9.52%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为48.64%，20.28%，-10.38%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.9亿元、1.4亿元、2亿元，同比变动分别为143.7%、-51.85%、46.81%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.26%，营业成本同比下降2.37%，收入与成本变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长28.41%，营业收入同比增长6.26%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为16.43%、27.26%、28.79%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.26%，经营活动净现金流同比下降9.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为55.15%，同比增长7.75%；净利率为9.6%，同比增长38.16%；净资产收益率（加权）为6.15%，同比增长12.84%。

报告期内，公司资产负债率为39.77%，同比下降10.63%；流动比率为1.39，速动比率为0.95；总债务为9.48亿元，其中短期债务为4.01亿元，短期债务占总债务比为42.3%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.97，1.57，1.39，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.73。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.86、0.45、0.45，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.23、0.17、0.15，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.76，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1.15%，营业成本同比增长-2.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为238.09%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.57%、0.71%、2.1%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.8亿元，营运资本为5.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.91，同比增长8.55%；存货周转率为1.47，同比下降1.93%；总资产周转率为0.36，同比增长12.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.45，1.5，1.47，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为7.01%、8.73%、10.45%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.88%、10.26%、11.4%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.23、1.43、1.29，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长61.37%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为39.06%、56.88%、61.37%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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责任编辑：小浪快报