鹰眼预警：地素时尚营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，地素时尚发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为11.29亿元，同比下降9.5%；归母净利润为2.23亿元，同比下降27.46%；扣非归母净利润为1.85亿元，同比下降25.85%；基本每股收益0.47元/股。

公司自2017年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为27.79亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对地素时尚2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.29亿元，同比下降9.5%；净利润为2.23亿元，同比下降27.46%；经营活动净现金流为1.53亿元，同比下降57.83%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.3亿元，同比下降9.5%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.5亿元、3.1亿元、2.2亿元，同比变动分别为-35.44%、21.79%、-27.46%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为5.22%、5.91%、6.85%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.688低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为75.36%，同比下降0.5%；净利率为19.71%，同比下降19.85%；净资产收益率（加权）为5.77%，同比下降29.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为75.93%、75.74%、75.36%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.77%，同比大幅下降29.72%。

报告期内，公司资产负债率为25.67%，同比增长9.91%；流动比率为3.51，速动比率为3.11；总债务为2.92亿元，其中短期债务为2.92亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为4.5，3.8，3.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.54、3.27、2.85，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.3亿元，较期初变动率为99.01%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.93%、1.83%、3.35%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长99.01%，营业成本同比增长-8.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.8亿元，营运资本为28.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为30.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.43，同比下降20.23%；存货周转率为0.66，同比下降12.6%；总资产周转率为0.24，同比下降14.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为18.57，18.08，14.43，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为0.8，0.75，0.66，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为1.15%、1.59%、1.6%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.87%、9.22%、9.47%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长162.29%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-61.31%、63.44%、162.29%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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责任编辑：小浪快报