鹰眼预警：航天环宇经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，航天环宇发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为1.68亿元，同比增长55.34%；归母净利润为2283.21万元，同比增长28.67%；扣非归母净利润为1137.03万元，同比增长6.5%；基本每股收益0.0563元/股。

公司自2023年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8088.15万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天环宇2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.68亿元，同比增长55.34%；净利润为2712.18万元，同比增长68.16%；经营活动净现金流为-7420.53万元，同比增长16.43%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动55.34%，营业成本同比变动141.86%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动55.34%，销售费用同比变动20.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.7亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.3亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.736低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.89%，同比下降36.96%；净利率为16.17%，同比增长8.25%；净资产收益率（加权）为1.38%，同比下降43.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为66.97%、60.11%、37.89%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期60.11%下降至37.89%，销售净利率由去年同期14.94%增长至16.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.38%，同比大幅下降43.9%。

报告期内，公司资产负债率为26.43%，同比增长8.39%；流动比率为4.11，速动比率为3.54；总债务为3.36亿元，其中短期债务为1.72亿元，短期债务占总债务比为51.23%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.11。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.05。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.97、3.28、1.99，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为616万元，较期初变动率为135.43%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为73.8%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-1.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-1.5亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.4亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-0.9亿元、-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.46，同比下降7.5%；存货周转率为0.71，同比增长86.64%；总资产周转率为0.07，同比增长16.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长36.06%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.2亿元，较期初增长54.17%。

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责任编辑：小浪快报