鹰眼预警：大地熊营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，大地熊发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.4亿元，同比下降4.59%；归母净利润为1761.26万元，同比增长146.33%；扣非归母净利润为1075.41万元，同比增长124.22%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.51亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大地熊2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.4亿元，同比下降4.59%；净利润为1563.56万元，同比增长136.67%；经营活动净现金流为-805.53万元，同比下降106.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.4亿元，同比下降4.59%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.59%，净利润同比增长136.67%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降4.59%，净利润为0.2亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.1亿元、-0.4亿元、0.2亿元，同比变动分别为72.17%、-137.17%、136.67%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为53.26%、59.82%、64.15%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-805.5万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.515低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为14.97%，同比增长56.29%；净利率为2.44%，同比增长138.43%；净资产收益率（加权）为1.6%，同比增长218.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为22.65%、9.58%、14.97%，同比变动分别为17.42%、-57.72%、56.29%，销售毛利率异常波动。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比增长58.91%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-197.7万元，归母净利润为0.2亿元。

报告期内，公司资产负债率为54.48%，同比增长8.75%；流动比率为1.25，速动比率为0.83；总债务为8.2亿元，其中短期债务为6.16亿元，短期债务占总债务比为75.16%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为6.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.6亿元，短期债务为6.2亿元，经营活动净现金流为-805.5万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.47%，利息支出占净利润之比为61.85%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为282.24%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.21%、1.05%、1.44%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长282.24%，营业成本同比增长-10.28%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为40.72%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.4亿元，公司营运资金需求为4.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.57，同比增长11.99%；存货周转率为1.41，同比增长14.49%；总资产周转率为0.27，同比增长3.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为2.46%、4.24%、5.76%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为55.08%、32.28%、28.82%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.76、1.69、0.87，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长515.19%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为1.82%、2.73%、3.04%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报