鹰眼预警：逸飞激光应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，逸飞激光发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.49亿元，同比增长11.25%；归母净利润为4038.21万元，同比增长11.93%；扣非归母净利润为2654.63万元，同比下降1.87%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2023年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3104.73万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对逸飞激光2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.49亿元，同比增长11.25%；净利润为3952.04万元，同比增长9.54%；经营活动净现金流为-6980.93万元，同比下降125.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3.5亿元，同比增长11.25%，去年同期增速为69.7%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.25%，税金及附加同比变动-13.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长35.89%，营业收入同比增长11.25%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为64.44%、76.36%、106.62%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.14%，营业成本同比增长15.81%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长38.14%，营业收入同比增长11.25%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.25%，经营活动净现金流同比下降125.55%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-0.3亿元、-0.7亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-0.7亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.766低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.02、-0.86、-1.77，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为28.5%，同比下降9%；净利率为11.34%，同比下降1.54%；净资产收益率（加权）为2.39%，同比下降61.07%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.34%，6.14%，2.39%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为34.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为35.63%，同比下降36.25%；流动比率为2.22，速动比率为1.6；总债务为2.51亿元，其中短期债务为2.51亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.24、1.23、0.97，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.13、-0.04、-0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为45.76%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长45.76%，营业成本同比增长15.81%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为693.3万元，较期初变动率为108.99%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为160.1%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.08，同比下降27.19%；存货周转率为0.52，同比增长2.74%；总资产周转率为0.14，同比下降39.84%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长64.35%。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长50.79%，所得税费用为-53.6万元。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长32.92%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长32.92%，营业收入同比增长11.25%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报