鹰眼预警：三达膜经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月16日，三达膜发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为6.73亿元，同比增长31.96%；归母净利润为1.61亿元，同比增长43.73%；扣非归母净利润为1.44亿元，同比增长48.56%；基本每股收益0.48元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.03亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三达膜2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.73亿元，同比增长31.96%；净利润为1.64亿元，同比增长43.3%；经营活动净现金流为8772.52万元，同比增长142.92%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.96%，税金及附加同比变动-2.22%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长134.2%，营业收入同比增长31.96%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.534低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为37.73%，同比下降1.35%；净利率为24.4%，同比增长8.59%；净资产收益率（加权）为4.14%，同比增长33.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为37.73%，同比下降1.35%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期38.25%下降至37.73%，销售净利率由去年同期22.47%增长至24.4%。

报告期内，公司资产负债率为30.52%，同比下降1.34%；流动比率为2.53，速动比率为1.98；总债务为1.27亿元，其中短期债务为6003.66万元，短期债务占总债务比为47.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.15，0.16，0.89，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为14.7、13.87、11.64，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为39.69%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.69%，营业成本同比增长33.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为172%。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.77，同比增长5.26%；存货周转率为0.57，同比增长58.56%；总资产周转率为0.12，同比增长25.52%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.5%、13.58%、16.37%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为291.9万元，较期初增长44.3%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报