鹰眼预警：凯立新材应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月15日，凯立新材发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为8.12亿元，同比下降16.21%；归母净利润为4677.61万元，同比下降48.67%；扣非归母净利润为4255.23万元，同比下降52.07%；基本每股收益0.36元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯立新材2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.12亿元，同比下降16.21%；净利润为4674.74万元，同比下降48.71%；经营活动净现金流为3519.08万元，同比下降22.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为18.83%，14.5%，-16.21%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为54.81%，-28.92%，-48.67%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为56.73%，-29.81%，-52.07%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长47.47%，营业收入同比增长-16.21%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.753低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为10.37%，同比下降31.96%；净利率为5.75%，同比下降38.78%；净资产收益率（加权）为4.62%，同比下降49.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为22.87%、15.24%、10.37%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为15.14%，9.4%，5.75%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为14.4%，9.11%，4.62%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为42.77%，同比增长54.9%；流动比率为1.35，速动比率为1.02；总债务为4.89亿元，其中短期债务为4.16亿元，短期债务占总债务比为85.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.21，2.89，1.35，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.7。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.8亿元，短期债务为4.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.9，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为3.8亿元，短期债务为4.2亿元，经营活动净现金流为0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.72、1.59、0.77，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.23%、1.23%、1.83%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.9亿元、2亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.5亿元、0.4亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.1亿元，公司营运资金需求为2.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.8，同比下降39.43%；存货周转率为3.73，同比增长42.9%；总资产周转率为0.5，同比下降26.4%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为5.8，同比大幅下降至39.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.7，0.68，0.5，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.89、4.14、1.35，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长306.2%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.1亿元，同比增长26.52%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.52%，营业收入同比增长-16.21%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报