鹰眼预警：和远气体经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月14日，和远气体发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为7.72亿元，同比增长7.6%；归母净利润为4373.68万元，同比增长9.89%；扣非归母净利润为3386.77万元，同比增长22.08%；基本每股收益0.21元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为6400万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和远气体2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.72亿元，同比增长7.6%；净利润为4374.06万元，同比增长9.88%；经营活动净现金流为1104.36万元，同比增长54.01%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.6%，税金及附加同比变动-18.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.252低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.18%，同比增长1.29%；净利率为5.67%，同比增长2.12%；净资产收益率（加权）为3.33%，同比增长2.46%。

报告期内，公司资产负债率为73.12%，同比增长13.87%；流动比率为0.65，速动比率为0.61；总债务为16.73亿元，其中短期债务为14.03亿元，短期债务占总债务比为83.86%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为56.18%，64.22%，73.12%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.93，0.8，0.65，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.2。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.3亿元，短期债务为14亿元，广义货币资金/短期债务为0.45，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.3亿元，短期债务为14亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、0.01、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为71.96%、79.99%、125.99%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.65、0.4、0.38，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为2.62%、9.05%、9.26%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.93%，营业成本同比增长7.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.7亿元，较期初变动率为72.46%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.7亿元、3.1亿元、5.4亿元，公司经营活动净现金流分别908.7万元、717.1万元、0.1亿元。

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-2.1亿元、-3亿元、-1.7亿元，持续为负数。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为-6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-5.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比增长3.35%；存货周转率为9.74，同比下降28.73%；总资产周转率为0.17，同比下降23.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为17.58，13.67，9.74，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.28，0.22，0.17，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为21.1亿元，较期初增长39.48%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为21.1亿元，固定资产为12.3亿元，在建工程超过固定资产。

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责任编辑：小浪快报