鹰眼预警：奥拓电子应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月9日，奥拓电子发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为3.33亿元，同比增长3.59%；归母净利润为236.56万元，同比下降87.08%；扣非归母净利润为19.82万元，同比下降98.88%；基本每股收益0.0037元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为4.3亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奥拓电子2024年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.33亿元，同比增长3.59%；净利润为213.98万元，同比下降87.89%；经营活动净现金流为-6407.87万元，同比增长33.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为236.6万元，同比大幅下降87.08%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为705.64%，226.76%，-98.88%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.59%，净利润同比下降87.89%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为584.9万元、0.2亿元、214万元，同比变动分别为-39.2%、201.99%、-87.89%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.59%，税金及附加同比变动-29.9%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长81.5%，营业收入同比增长3.59%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为120.95%、133.42%、158.03%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为214万元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-29.946低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为38.75%，同比下降12.02%；净利率为0.64%，同比下降88.31%；净资产收益率（加权）为0.17%，同比下降87.12%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为38.75%，同比大幅下降12.02%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为34.63%、44.04%、38.75%，同比变动分别为13.5%、27.15%、-12.02%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.64%，同比大幅下降88.31%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.17%，同比大幅下降87.12%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为213.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为30.05%，同比下降0.97%；流动比率为2.71，速动比率为2.14；总债务为2924.34万元，其中短期债务为2924.34万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为30.34%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-0.5亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为699.7万元、403.3万元、950.9万元，公司经营活动净现金流分别-1亿元、-1亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.66，同比下降12.62%；存货周转率为0.66，同比增长20.81%；总资产周转率为0.17，同比增长11.86%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.82，0.75，0.66，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长259.57%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为15.44%、17.44%、17.51%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报